Principales conclusiones
- El personal de la SEC clasifica a Canton Coin como una commodity digital
- La emisión programática específica de tokens recibe alivio regulatorio condicional
- La gobernanza descentralizada se vuelve central en el análisis de la SEC
La División de Finanzas Corporativas de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. ha identificado Canton Coin (CC) como un commodity digital y ha proporcionado alivio regulatorio condicional para su emisión, ofreciendo un ejemplo concreto de cómo las redes de cadena de bloques pueden distribuir tokens sin registro como valores.
En una carta de no acción del 3 de noviembre, el personal de la SEC dijo que no recomendaría acciones de cumplimiento contra ciertas actividades de acuñación programática realizadas por validadores y proveedores de aplicaciones de Canton Network.
La decisión se basa en el marco de clasificación de criptomonedas de marzo de la agencia, que distinguió entre commodities digitales y activos ofrecidos a través de contratos de inversión en valores.
Por qué la SEC considera a Canton Coin como un commodity digital
La respuesta sigue una solicitud del 30 de octubre presentada en nombre de Digital Asset Holdings, el desarrollador del protocolo de cadena de bloques Canton.
El personal de la SEC destacó dos características: el token nativo de Canton obtiene su valor de la actividad de la red y de las dinámicas de oferta y demanda, mientras que la cadena de bloques opera sin una parte central que ejerza control decisivo.
Esos hallazgos se alinean estrechamente con la guía de la agencia de noviembre sobre la gobernanza descentralizada.
Según la presentación de Digital Asset, Canton Coin se utiliza para pagar las tarifas de sincronización de la red y recompensar a los participantes que proporcionan infraestructura o servicios de aplicación.
Se acuñan nuevos tokens contra actividades medibles, incluyendo validación, secuenciación de transacciones y uso de aplicaciones.
La presentación también indica que poseer CC no genera automáticamente rendimiento pasivo ni confiere derechos sobre las ganancias o activos de Digital Asset.
La estructura de gobernanza fue otra consideración importante. Ni Digital Asset ni la Fundación Canton pueden cambiar los parámetros del protocolo de forma independiente, ya que las enmiendas requieren la aprobación de al menos dos tercios de los operadores de Super Validadores.
Qué cubre realmente el alivio regulatorio de Canton Coin
La posición del personal de la SEC se aplica específicamente a la acuñación programática realizada por Super Validadores, Validadores y proveedores de aplicaciones bajo las circunstancias descritas en la solicitud de Digital Asset.
Cubre recomendaciones de aplicación potenciales relacionadas con la Sección 5 de la Securities Act y la Sección 12(g) de la Exchange Act, que abordan los requisitos de registro de valores.
Sin embargo, la respuesta no autoriza todas las futuras ofertas de Canton Coin ni establece que todas las distribuciones de tokens estén exentas de las leyes de valores.
A diferencia de las preguntas generales analizadas en el explicador de Coinpaper SEC-versus-CFTC, esta carta aborda una red y un mecanismo de emisión específicos.
La SEC advirtió explícitamente que diferentes hechos podrían producir una evaluación diferente.
También aclaró que la carta refleja recomendaciones de cumplimiento del personal, en lugar de una conclusión legal definitiva.
Por qué la decisión es importante para la adopción institucional de la cadena de bloques
Canton se ha vuelto cada vez más prominente en la tokenización institucional, donde las empresas financieras requieren privacidad en las transacciones, controles de cumplimiento e interoperabilidad.
En octubre, la Depository Trust & Clearing Corporation lanzó un servicio de tokenización que involucra a Canton, conectando la infraestructura de cadena de bloques con valores que representan aproximadamente $30 billones en valor de mercado.
Canton también ha atraído productos de inversión regulados, incluido un producto negociado en bolsa de Bitwise lanzado en Europa a principios de este año.
Mientras tanto, Ripple amplió su oferta de custodia institucional para admitir Canton Coin y tokens relacionados.