XRP ha recibido otra señal regulatoria favorable de EE. UU., pero la parte más significativa de la última decisión de la SEC puede tener poco que ver solo con la condición de XRP como commodity.
La orden de la SEC que aprueba los cambios a la Regla 5711(d) de Nasdaq Texas utiliza explícitamente Bitcoin, Ether, Solana y XRP como ejemplos de Activos digitales que actualmente satisfacen los estándares de confianza basados en commodities del exchange.
Esa redacción es significativa, pero no debe interpretarse como una nueva ley federal que declare permanentemente los cuatro activos como mercancías. La decisión se refiere a los estándares de listado en exchange.
El cambio más interesante es qué fondos ahora pueden mantener junto a ellos.
La regla oculta del 15% podría expandir los ETF de criptomonedas
Bajo el marco aprobado por la SEC, al menos el 85% de la cartera de un fideicomiso calificado debe mantenerse invertido en activos que satisfagan los requisitos genéricos de cotización establecidos.
El 15% restante puede incluir otras mercancías digitales o ciertos valores que no cumplen independientemente con esos estándares.
La SEC proporciona un ejemplo hipotético en el que un fideicomiso de $100 millones posee $95 millones distribuidos entre bitcoin, ether, solana y xrp, con otros $5 millones asignados a activos digitales que de otro modo no cumplen los requisitos.
Eso brinda a los gestores de activos una flexibilidad sustancialmente mayor al construir productos de inversión criptográfica diversificados.
La regla también permite acciones de fideicomisos gestionados activamente basados en commodities, ampliando el marco más allá de productos que simplemente siguen un solo activo o índice.
Eso puede resultar más importante para el diseño futuro de ETF que otra referencia regulatoria a XRP.
XRP recibe la señal mientras el precio cae
El desarrollo regulatorio no se ha traducido en una fortaleza de precio inmediata.
XRP operaba alrededor de $1.40, con una caída de aproximadamente 4% en 24 horas mientras los activos de riesgo más amplios enfrentaban presión.
La debilidad coincidió con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y expectativas renovadas de una política más estricta de la Reserva Federal, lo que hizo que el movimiento pareciera más impulsado por factores macroeconómicos que específicos de XRP.
Al mismo tiempo, la demanda institucional ha seguido siendo considerablemente más fuerte de lo que sugiere el precio del token. Los flujos recientes de XRP ETF incluyeron una racha de 11 sesiones de entradas por aproximadamente $170 millones.
Las grandes firmas financieras también están construyendo posiciones. Goldman Sachs recientemente se convirtió en el mayor titular revelado de un ETF de XRP con aproximadamente $87.4 millones, por delante de Jane Street y Millennium Management, según datos recientes de participaciones institucionales.
La historia más grande es lo que viene después de los ETF de activo único
Para XRP, el lenguaje de Nasdaq Texas añade otra señal favorable a un panorama regulatorio que ya está cambiando rápidamente.
El marco más amplio del mercado de criptomonedas crypto market framework se está desplazando cada vez más lejos de la antigua pregunta de si los principales activos digitales pueden ingresar a las finanzas tradicionales.
Ya lo han hecho.
La siguiente pregunta es qué productos financieros se pueden construir alrededor de ellos.
Al permitir que los fideicomisos calificados combinen principales commodities digitales con una asignación limitada a otros activos, y al respaldar la gestión activa, la SEC ha brindado a las exchanges y a los gestores de activos más margen para experimentar con carteras cripto diversificadas.
Eso hace que el titular sea más grande que “XRP fue llamado una mercancía.”
Bitcoin, Ether, Solana y XRP están convirtiéndose cada vez más en los bloques fundamentales de productos criptográficos regulados — y la nueva flexibilidad del 15% podría determinar qué se añadirá a continuación.