La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha aprobado una solicitud especial del gestor de activos WisdomTree que permite que las acciones de su Fondo Digital de Mercado Monetario del Tesoro se negocien a $1 con un dealer sobre una base intradía, independientemente del valor liquidativo del fondo al cierre del día.
Hasta ahora, los inversores en el fondo, que opera bajo el ticker WTGXX, tenían que realizar transacciones al final del día al NAV del fondo, como es estándar para los fondos mutuos tradicionales. La nueva estructura permite que las operaciones ocurran las 24 horas a través de un bróker-dealer que actúa como principal, con liquidación instantánea en cadenas de bloques.
WisdomTree indicó que la aprobación requería alivio exento de la SEC y autorización regulatoria de la FINRA para ampliar las actividades de su subsidiaria bróker-dealer. Bajo el nuevo modelo, las operaciones se realizan contra el inventario del dealer en lugar de directamente con el fondo, lo que permite liquidez 24/7 manteniendo intacta la estructura principal del fondo.
“Esta es una verdadera innovación y mejora en la experiencia del inversor, y demuestra cómo la cadena de bloques puede servir como un nuevo conjunto de vías para los mercados de capital,” dijo Will Peck, director de Activos digitales de WisdomTree, said in a statement on Tuesday.
WisdomTree también introdujo el acúmulo continuo de dividendos para el fondo, asignando intereses según cuánto tiempo cada monedero mantuvo acciones durante el día. La función rastrea la actividad del monedero en la cadena, asegurando que incluso las transferencias durante el día no pierdan su parte del rendimiento.
La empresa planea poner la funcionalidad a disposición de las instituciones primero a través de su plataforma Connect, con posible acceso al público en general posteriormente a través de su aplicación Prime.
La variación marca un paso en el esfuerzo más amplio por tokenizar partes de los mercados de capitales. Varios bancos grandes y gestores de activos han probado sistemas basados en cadena de bloques para emitir y liquidar activos tradicionales, con el objetivo de reducir los tiempos de liquidación y disminuir la fricción operativa. La tokenización se refiere a representar instrumentos financieros como tokens digitales en una cadena de bloques, permitiendo que la propiedad se transfiera en tiempo casi real.
Los fondos del mercado monetario respaldados por títulos del Tesoro de EE. UU. se han convertido en un caso de prueba clave. Más de $10 mil millones en títulos del Tesoro de EE. UU. tokenizados están ahora en circulación, según el proveedor de datos rwa.xyz.
A la vanguardia se encuentra el fondo BUIDL de BlackRock y Securitize, que tiene más de $2 mil millones en valor total bloqueado, una métrica que refleja el valor en dólares de los activos comprometidos en el producto en la cadena. Otras ofertas incluyen productos del emisor de stablecoin Circle (CRCL) y Ondo Finance.
Con la aprobación de la SEC, WisdomTree se une a un creciente grupo de empresas que buscan llevar herramientas tradicionales de gestión de efectivo a la infraestructura de cadena de bloques, manteniéndose dentro del marco regulatorio existente.