La SEC y la CFTC publican nueva orientación regulatoria: la mayoría de los activos cripto no son valores

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La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC) emitieron conjuntamente 68 páginas de orientación regulatoria el 18 de marzo de 2026, afirmando que la mayoría de los activos digitales no son valores. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo que la orientación aclara cómo se aplican las leyes federales de valores a los activos cripto, introduciendo un sistema de clasificación que cubre stablecoins, commodities digitales y herramientas digitales. El documento detalla cuándo los activos que no son valores podrían tratarse como valores, incluyendo en minería, staking y airdrops. Esta orientación afecta el debate sobre valores frente a commodities y aporta claridad a los mercados de liquidez y cripto. La postura representa un cambio respecto a los líderes anteriores de la SEC.

Odaily Planet Daily informa que el martes, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) emitieron conjuntamente una nueva guía regulatoria de 68 páginas, que especifica claramente que la mayoría de los activos digitales no son valores, con el objetivo de proporcionar un marco regulatorio más claro para el mercado.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo en el Washington DC Blockchain Summit: "Ya no somos la 'Comisión de valores y todo lo demás'." Señaló que esta guía interpretativa ayudará a los participantes del mercado a comprender mejor cómo se aplican las leyes federales de valores a los activos criptográficos.

La nueva guía presenta un sistema de clasificación para activos criptográficos, que incluye categorías como stablecoins, productos digitales (digital commodities) y "herramientas digitales" (digital tools), y señala que estos activos generalmente no se consideran valores. Además, el documento explica en qué circunstancias los activos criptográficos no valores podrían clasificarse como valores, y aclara la aplicación de la ley de valores a actividades como la minería, el staking de protocolos y las airdrops.

Esta postura regulatoria contrasta marcadamente con la actitud previa de las autoridades regulatorias estadounidenses. Durante el gobierno de Biden, el ex presidente de la SEC, Gary Gensler, declaró en varias ocasiones que la mayoría de los activos criptográficos son valores y inició acciones ejecutivas contra múltiples empresas criptográficas.

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