La SEC está acelerando la elaboración formal de normas sobre crypto, avanzando un marco estructurado para definir cuándo los activos digitales califican como valores y redefinir la supervisión con normas más claras para emisores de tokens, bróker-dealers y transacciones de blockchain.
La división de la SEC respalda la agenda de reformas del presidente Atkins mientras el mercado de Crypto espera nuevas normas
Los cambios regulatorios dirigidos a los Activos digitales están avanzando en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). El director de la División de Finanzas Corporativas, James Moloney, detalló el 13 de febrero, tras las discusiones en el Instituto de Regulación de Valores 2026 en Coronado, California, cómo la agencia está priorizando la reforma de los crypto como parte de su agenda más amplia de formación de capital.
Las recomendaciones próximas de la División a la Comisión se centran en aclarar cómo se categorizan los activos crypto según las leyes federales de valores y cuándo están sujetos a un análisis de contrato de inversión. El director de la División de Finanzas Corporativas, James Moloney, declaró:
La División se prepara para presentar estas recomendaciones a la Comisión en forma de orientación interpretativa que proporciona una taxonomía para los activos crypto y describe un marco para determinar cuándo los activos crypto están sujetos a un contrato de inversión.
“Para aquellos activos crypto que están sujetos a un contrato de inversión, también estamos trabajando en una propuesta que buscará establecer una estructura regulatoria racional para la oferta y venta de esos valores”, añadió.
El esfuerzo surge del “Proyecto Crypto” del presidente Paul Atkins, que busca reducir la incertidumbre definiendo cuándo un token ofrecido en una transacción de recaudación de capital puede funcionar posteriormente fuera de las leyes de valores. La orientación interpretativa planeada explicaría cómo se aplican las definiciones legales existentes a los activos digitales, mientras que una propuesta relacionada podría delinear rutas de registro, divulgación o cumplimiento adaptadas a ofertas de valores basadas en cripto.
Moloney indicó que el objetivo es reemplazar lo que él caracterizó como ambigüedad impulsada por la aplicación de normas con estándares más claros ex ante sobre los que los participantes del mercado puedan confiar. Paralelamente a la elaboración formal de normas, la División ha emitido declaraciones del personal y cartas de no acción abordando distribuciones de tokens, actividades de bróker-dealers relacionadas con Activos digitales, ofertas públicas de adquisición que incluyen crypto valores y preguntas sobre la formación de grupos según la Sección 13(d) en transacciones relacionadas con cadenas de bloques.
La agencia señaló que continuará monitoreando la innovación y proporcionará orientación adicional según sea necesario para facilitar la formación de capital sin sacrificar la protección del inversionista. Juntos, la orientación sobre la taxonomía y la posible propuesta de regla representan el esfuerzo más directo de la SEC por definir cómo encajan los mercados de activos digitales dentro del marco de valores existente.
Preguntas frecuentes ⏰
- ¿Cuál es el nuevo marco de la SEC para los activos crypto?
Es una guía interpretativa para crear una taxonomía de activos crypto y definir cuándo califican como contratos de inversión. - ¿Cómo afecta el Proyecto Crypto a la regulación de activos digitales?
El proyecto Crypto busca aclarar cuándo un activo digital deja de ser una transacción de valores y opera fuera de ese marco. - ¿La SEC emitirá nuevas normas para las ofertas de valores de crypto?
La División está trabajando en una propuesta para establecer una estructura regulatoria racional para la oferta y venta de valores crypto. - ¿Qué actividades de crypto se abordan en los recientes comunicados del personal de la SEC?
Cubren distribuciones de tokens, participación de bróker-dealers, ofertas de adquisición y formación de grupos según la Sección 13(d) en transacciones blockchain.