Tras el descenso del Bitcoin por debajo de los 62,000 dólares, el mercado atribuyó parcialmente la presión a la venta de 32 Bitcoin por Michael Saylor. Los medios internacionales comentaron que esta explicación es demasiado superficial. El último comentario de Peter Schiff ha vuelto a centrar la atención en una variable más amplia: los fondos institucionales que antes impulsaron el alza del Bitcoin ahora también están amplificando su caída.
Schiff atribuye tanto los aumentos como las caídas a la compra y venta institucional.
Schiff dijo en X que lo que realmente impulsa el precio del bitcoin no es el sentimiento a corto plazo, sino la compra continua de Strategy y una serie de empresas que imitan su modelo de "tesorería de bitcoin". Según él, Strategy ha comprado más de 840.000 bitcoins en total, y esta concentración de activos ya está cambiando la fijación de precios del mercado.
Él cree que el mercado no debería centrarse únicamente en los 32 bitcoins vendidos por Thaler. Lo que merece más atención es cómo la compra institucional anterior impulsó los precios, y cómo estos podrían retroceder cuando ese capital se debilite o se retire.
Los flujos continuos de salida de ETF se convierten en una presión más directa
El artículo menciona que el bitcoin se negocia actualmente a 60,717 dólares, con una caída diaria de aproximadamente el 5.47%, acercándose a su nivel más bajo en cuatro meses. La presión más directa proviene no de ventas individuales, sino de la continua salida de fondos de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos.
- Los ETF de bitcoin en efectivo en Estados Unidos han experimentado salidas netas durante 13 días consecutivos.
- Desde el 14 de mayo, se han registrado salidas acumuladas de aproximadamente 4.330 millones de dólares.
- Desde 2026, los flujos de fondos de los ETF se han vuelto negativos
Esto significa que la demanda institucional que respaldaba el mercado al inicio del año está disminuyendo. En comparación con el gran flujo de capital que entró al mercado de Bitcoin a través de ETFs anteriormente, los retiros continuos actuales están afectando negativamente el rendimiento de los precios.
Celer dice que los fondos se desvían hacia la construcción de IA
Sulliván también respondió a este retroceso en X. Indicó que, en los últimos seis meses, los mercados de capitales han financiado la infraestructura de IA a una escala sin precedentes, con aproximadamente 400 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, desde el 14 de mayo, los ETF de bitcoin han experimentado salidas de aproximadamente 4 mil millones de dólares, ejerciendo presión sobre el BTC.
Sin embargo, Thaler no cree que esto represente que las instituciones abandonen el Bitcoin. Su juicio es que actualmente se trata más bien de una rotación temporal de capital, en la que parte del capital institucional se desvía temporalmente hacia inversiones en IA, en lugar de un daño a los fundamentos del Bitcoin.
La divergencia radica en si los fondos volverán a fluir
Desde sus declaraciones, Schiff y Thaler, aunque tienen posiciones opuestas, atribuyen la causa a lo mismo: el flujo de capital institucional está dominando los movimientos del precio del Bitcoin.
La principal diferencia entre ambos radica en el juicio posterior. Schiff considera que este retroceso es el resultado natural de la salida de capital institucional, y cree que los precios elevados por la compra concentrada también sufrirán presión debido a la salida de fondos. Por su parte, Siller opina que la salida actual es principalmente un ajuste de asignación a corto plazo, y que una vez que pase el pico de inversión en IA, los fondos podrían regresar al mercado de Bitcoin.