Cuando el banco central apruebe las normas, los inversores — tanto profesionales como no profesionales — podrán operar con criptomonedas con margen, y los corredores podrán aceptar activos digitales como garantía. Para los no profesionales se establecerán límites que determinará el Banco de Rusia; en el proyecto no se especifica su monto. Para participar en las operaciones, los inversores deberán superar una evaluación. Además, en el caso de participantes no calificados del mercado, el comercio con apalancamiento se incluirá dentro del límite anual para la compra de criptomonedas: no más de 300.000 rublos a través de un solo intermediario.
El trading con apalancamiento implica que la operación se realiza no solo con los fondos del inversor, sino también con préstamos del bróker. Estas operaciones se consideran más arriesgadas: si el activo aumenta su precio, la ganancia será mayor que si el inversor hubiera operado solo con sus propios fondos. Pero si el activo baja, la pérdida también será el doble.
Según el proyecto del documento, el agente podrá aceptar criptomonedas y derechos como garantía en operaciones de margen solo si se cumplen dos condiciones: el activo debe estar autorizado para operar en una bolsa rusa, y la organización de compensación debe establecer una tasa de riesgo, es decir, determinar el porcentaje que indica qué tan riesgoso se considera el activo en términos de fluctuaciones bruscas de precio. El Banco Central incluirá los activos digitales en la lista de activos líquidos adecuados para garantizar operaciones. El agente solo podrá cerrar forzosamente una posición de margen mediante órdenes sin dirección; otros métodos solo serán permitidos si no se realizan operaciones en direcciones-identificadores.
The existing risk coverage regulations, NPR1 and NPR2, apply to digital assets and central bank rights. NPR1 reflects the difference between the portfolio value and the initial margin, while NPR2 reflects the difference between the portfolio and the minimum margin. If both metrics fall below zero, a margin call is triggered: the broker is required to forcibly close the client’s positions to limit their losses.
El BC también determinó cuándo diferentes criptomonedas o derechos digitales pueden considerarse “iguales” para el cálculo del riesgo: las criptomonedas se consideran homogéneas si son intercambiables y operan en el mismo sistema de información, incluyendo a través de un mismo contrato inteligente, y los derechos digitales se considerarán homogéneos cuando pertenezcan a una misma emisión y se negocien en el mismo sistema.
Recientemente, el Banco de Rusia estableció los requisitos para los depositarios digitales, que deben aparecer en el mercado ruso a partir de septiembre para llevar el registro de criptoactivos y derechos digitales.