Noticias de cripto
El flujo minorista de bitcoin (BTC) en Robinhood se debilitó durante el segundo trimestre, con ingresos por transacciones de cripto que disminuyeron un 38% respecto al año anterior hasta alcanzar los 100 millones de dólares, según la divulgación de relaciones con inversores de la empresa. Esta cifra colocó el comercio de activos digitales por debajo tanto de las acciones, que generaron 129 millones de dólares, como de los contratos de eventos, que produjeron 156 millones de dólares tras aumentar más de diez veces. El informe trimestral describió un resultado récord de ingresos netos de 1.310 millones de dólares, un 32% más interanual, mientras que el ingreso neto aumentó un 48% hasta 573 millones de dólares, lo que equivale a 0,62 dólares por acción diluida y superó las expectativas de los analistas de 0,43 dólares. Los ingresos basados en transacciones aumentaron un 44% hasta 776 millones de dólares, lo que muestra que la actividad permaneció sólida incluso mientras el segmento de cripto se contraía. Robinhood indicó que los usuarios operaron 13.600 millones de contratos de eventos durante el período, también un aumento de más de diez veces, mientras que los ingresos por opciones aumentaron un 29% hasta 342 millones de dólares y los ingresos por acciones casi se duplicaron. El volumen notional de cripto disminuyó de 66 mil millones de dólares en el primer trimestre a 40 mil millones de dólares, incluyendo 18 mil millones de dólares en su propia aplicación, una caída del 35% anual, y 22 mil millones de dólares canalizados a través de Bitstamp. La divulgación también destacó a Rothera, un exchange y centro de compensación con licencia de la CFTC operado junto con Susquehanna International Group, que se lanzó en junio y procesó más de 3.500 millones de contratos. Trece líneas de negocio ahora superan los 100 millones de dólares en ingresos anualizados, y la empresa señaló el lanzamiento en mainnet público de Robinhood Chain junto con Agentic Trading, un producto de AI trading bot que atrajo casi 100.000 cuentas y más de 100 millones de dólares en activos desde mayo. Los depósitos netos alcanzaron 21.700 millones de dólares para el trimestre, los suscriptores de Robinhood Gold aumentaron un 39% hasta 4,8 millones, los activos totales de la plataforma crecieron un 32% hasta 369 mil millones de dólares y los clientes financiados aumentaron un 7% hasta 28,4 millones, lo que subraya que el motor más amplio de finanzas minoristas de la empresa siguió expandiéndose incluso mientras el comercio de activos digitales se enfriaba. Para los operadores de altcoin y bitcoin, el cambio sugiere que las plataformas minoristas están monetizando la exposición a eventos de duración más corta junto con la ejecución tradicional.
La presentación del segundo trimestre también mostró que la calidad de los ingresos de Robinhood mejoró más allá de las tarifas de transacción. Los ingresos por intereses netos aumentaron un 9% hasta $389 millones, ayudados por el crecimiento de los activos que generan intereses a pesar de las tasas a corto plazo más bajas, mientras que otros ingresos avanzaron un 54% hasta $143 millones gracias a las suscripciones de Robinhood Gold y las tarifas por servicios de cuentas Trump. La empresa reportó un ingreso promedio por usuario de $187, un aumento del 24% interanual, una métrica que indica un mayor compromiso entre sus 28,4 millones de clientes con fondos. Los gastos operativos totales aumentaron un 33% hasta $734 millones, reflejando gastos de marketing, costos asociados a nuevas líneas de productos y cargos por reestructuración derivados de una reducción de plantilla en junio de 2026. Los gastos operativos ajustados y la compensación basada en acciones aumentaron un 23% hasta $641 millones, lo que la administración dijo que estuvo por debajo de las expectativas internas, y el EBITDA ajustado aumentó un 35% hasta $741 millones. El director ejecutivo Vlad Tenev enmarcó el trimestre en torno a una propiedad más amplia, citando Robinhood Chain, Robinhood Ventures y cuentas Trump como herramientas para hacer que más personas participen en los mercados de activos. El director financiero Shiv Verma dijo que el negocio estaba funcionando a pleno rendimiento, señalando ingresos récord y volúmenes récord en acciones, opciones y contratos de eventos. El balance también cambió: el efectivo y sus equivalentes alcanzaron $5.400 millones, frente a $4.200 millones un año antes, respaldados por $2.200 millones en ingresos netos de una emisión de bonos convertibles en junio. Robinhood recompró $414 millones en acciones comunes de Clase A durante el trimestre, llevando las recompras acumuladas bajo su programa a $1.300 millones desde finales de 2024. La presentación incluyó una ganancia de $129 millones, o $0,14 por acción, relacionada con la consolidación del Robinhood Ventures Fund I, un ítem único que los inversores pueden excluir al evaluar la rentabilidad recurrente. Excluyendo la ganancia relacionada con Ventures, las ganancias diluidas habrían sido aproximadamente $0,48 por acción, aún por encima del estimado de analistas de $0,43 citado en el comunicado. Esa comparación es importante porque Robinhood está tratando de demostrar que los ingresos por suscripciones, intereses y contratos de eventos pueden compensar los ciclos más débiles del comercio de criptomonedas.
La interpretación de COINOTAG sobre la divulgación es que Robinhood está pasando de ser un bróker cíclico de cripto a un exchange minorista de múltiples productos, donde la ejecución de cripto es solo una línea de ingresos entre contratos de eventos, suscripciones, intereses y automatización. Esto es relevante mientras el Índice de Miedo y Avaricia de COINOTAG se sitúa en 28/100, una lectura de miedo, y el bitcoin representa el 69,7% de nuestro mercado rastreado de $1.864.112.890.525. En tales condiciones, las plataformas no pueden depender de narrativas especulativas sobre stablecoins algorítmicas o un solo rally de token; necesitan flujo diversificado. La caída del 38% en los ingresos cripto de Robinhood y el crecimiento de diez veces en los contratos de eventos muestran que la demanda minorista se está desplazando hacia productos de resultado definido en lugar de abandonar completamente la plataforma.