Riot Platforms vendió 3,778 bitcoin en el Q1 2026, obteniendo $289.5 millones, un volumen que supera en 2.6 veces su producción de 1,473 bitcoin durante el mismo período.
La empresa finalizó el primer trimestre con 15,680 BTC en su balance, una disminución del 18% respecto a los 18,005 monedas que tenía al cierre de 2025. Esa diferencia entre lo que Riot minó y lo que vendió es el número que requiere explicación.
La plataforma de inteligencia de blockchain Arkham detectó un retiro separado de 500 BTC desde un monedero atribuido a Riot el jueves, lo que sugiere que la venta no se detuvo al cerrar el primer trimestre.
La empresa también está profundizando en la colocación de cómputo de alto rendimiento, cambiando su modelo de negocio más allá de la minería pura hacia el alojamiento de infraestructura, un giro que requiere capital, lo que explica parcialmente el ritmo agresivo de liquidación.
Los costos energéticos son la otra mitad de la historia. Kadan Stadelmann, desarrollador de cadena de bloques y cofundador de la empresa de inteligencia artificial Compance, dijo que los mineros están vendiendo porque los costos energéticos crecientes, agravados por el conflicto en Medio Oriente que se ha intensificado desde febrero, están comprimiendo los márgenes en toda la industria.
“Esto lleva a una caída en el hash rate y en la dificultad de la minería de bitcoin. Esto hace que sea más fácil y rentable minar bitcoins para aquellos mineros que permanecen en línea,” dijo Stadelmann, prediciendo una mayor capitulación por parte de los operadores menos eficientes.
- Volumen de ventas: Riot vendió 3.778 BTC en el Q1 2026, generando $289,5 millones frente a una producción trimestral de solo 1.473 BTC.
- Reducción de la tesorería: las tenencias de BTC disminuyeron un 18% respecto al trimestre anterior, de 18.005 a 15.680 BTC.
- Mejora en el costo de energía: El costo total de energía bajó un 21 % interanual hasta 3,0 ¢/kWh, incluso con la aceleración de las ventas.
- Expansión de la tasa de hash: la tasa de hash desplegada creció un 26% hasta 42,5 EH/s, lo que indica una reinversión en infraestructura en lugar de acumulación.
- Créditos de energía: Riot generó $21.0 millones en créditos de energía durante el Q1, más del doble que el mismo período del año anterior.
- Venta generalizada del sector: MARA Holdings, Genius Group y Nakamoto Holdings vendieron un total combinado de 15.501 BTC solo en la última semana.
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Venta por encima de la tasa de producción: ¿cambio operativo o señal de dificultad?
Vender 2.6 veces tu producción trimestral no es gestión de tesorería en el sentido tradicional, es una reducción estructural.
Eso importa porque indica que Riot no solo está cubriendo los costos operativos; está financiando algo más grande, ya sea la expansión de la hash rate, la construcción de infraestructura de colocation o la reparación del balance general antes de la continua presión sobre el precio del Bitcoin.
Los datos operativos contradicen una lectura pura de angustia. Riot mejoró su costo total de energía un 21% interanual hasta 3,0 ¢/kWh y aumentó su tasa de hash desplegada un 26% hasta 42,5 EH/s. También generó $21,0 millones en créditos de energía durante el primer trimestre, más del doble del período homólogo, aprovechando acuerdos de energía renovable y servicios de red.
Ese no es el perfil de un minero que está perdiendo capital; es un minero que está reasignando agresivamente capital hacia infraestructura mientras las condiciones siguen siendo volátiles.
Riot no está solo. MARA Holdings, Genius Group y Nakamoto Holdings vendieron un total de 15.501 BTC en la última semana.
Genius Group dio un paso más: liquidó toda su reserva de bitcoin. La industria claramente está en una rotación alejándose de la acumulación pasiva hacia una gestión activa de tesorería, una desviación del enfoque “hodl primero” que definió la estrategia de los mineros durante el ciclo alcista de 2021. Si los precios de bitcoin no se recuperan en el Q2, observe que la tesorería de Riot pruebe el nivel de 14.000 bitcoin dentro de dos trimestres a la tasa actual de retirada.
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Venta de mineros y presión sobre la oferta de BTC: ¿Cuánto mueve el mercado?
La dificultad de la minería de bitcoin disminuyó de aproximadamente 145 billones a 133 billones el 20 de marzo, una caída del 7,7%, mientras que la tasa de hash de la red descendió de 1.160 exahash a aproximadamente 990 exahash hasta el viernes.
Los mineros más débiles se están desconectando, exactamente como predijo Stadelmann, lo que beneficia estructuralmente a los supervivientes como Riot con menor dificultad y mayores recompensas por bloque.
La imagen del lado de la oferta es más complicada cuando se analiza en relación con la demanda. Los ETF de bitcoin rompieron una racha de cuatro meses de salidas con entradas de $1.32 mil millones en marzo, lo que significa que la demanda institucional está absorbiendo parcialmente la oferta de los mineros que llega al mercado.
Riot por sí solo no mueve el precio de BTC, pero Riot más MARA más Genius Group más Nakamoto en la misma semana representa un evento de presión coordinada que las métricas de salida de mineros en la cadena reflejarán claramente.
La condición de invalidación aquí es sencilla: si BTC recupera y se mantiene por encima de los $90,000 en el Q2, la lógica del tesoro de Riot cambiará de la liquidación defensiva a la venta prematura en los mínimos del ciclo. Hasta que eso ocurra, la venta parece racional dada la presión general del mercado sobre los tenedores y el entorno de costos crecientes que agrava la presión sobre el margen de los mineros a nivel global.
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La publicación Riot Platforms vende 3.778 bitcoin en el Q1 mientras cambia la estrategia del minero apareció primero en Cryptonews.