La operación de impulso, esa estrategia favorita de comprar cualquier cosa que ya esté subiendo y esperar que siga subiendo, acaba de recordarle a todos por qué tiene un saldo de víctimas. Una canasta de 50 acciones populares entre inversores minoristas ha caído un 13% solo en julio, según Bloomberg, marcando la caída mensual más pronunciada para el grupo desde 2022.
Y ese es el número más suave. Un rastreador separado mantenido por Jefferies, enfocado en empresas del Russell 1000 con alta propiedad minorista, muestra una caída de más del 25% desde junio. Para los inversores minoristas que invirtieron durante la primera mitad del año en nombres de alta beta como Robinhood Markets y Marvell Technology, la reversión ha sido rápida e implacable.
La anatomía de un colapso de impulso
Los rendimientos de la estrategia de impulso para los traders minoristas ahora están en su punto más bajo en cuatro años. Los traders que Bloomberg describe como los “más firmes alcistas”, la multitud YOLO que se alimenta de convicción y apalancamiento, han sido los más afectados.
La conexión de bitcoin, de cierta manera
A principios de junio, el bitcoin comenzó a perder su estatus como activo de impulso, con el capital fluyendo hacia acciones relacionadas con la inteligencia artificial. Esa rotación fue en sí misma una señal de que el apetito del mercado por el impulso estaba cambiando, incluso si nadie trazó una línea directa entre el enfriamiento del bitcoin y lo que eventualmente sucedería con las acciones favoritas del minorista.
Qué significa esto para los inversores minoristas
La caída del 25% en la canasta de propiedad minorista de Jefferies desde junio es un recordatorio de cómo se ve el riesgo de concentración en la práctica. Un índice diversificado no cae un 25% en siete semanas a menos que esté ocurriendo algo verdaderamente sistémico. Una canasta de favoritos minoristas muy concurridos absolutamente puede hacerlo.