- Ray Dalio advierte que las valoraciones de la IA podrían enfrentar presión si los inversores necesitan acceso repentino a efectivo.
- Las grandes empresas tecnológicas podrían invertir 650 mil millones de dólares en infraestructura de IA durante 2026 debido al aumento de sus valoraciones.
- Dalio dice que la tecnología de IA puede prosperar incluso cuando muchas empresas luchen por generar rendimientos.
El inversionista multimillonario Ray Dalio ha renovado sus preocupaciones sobre el crecimiento de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial, advirtiendo que los mayores riesgos podrían provenir de presiones financieras y económicas más que de la tecnología en sí.
Sus comentarios surgen mientras las principales empresas tecnológicas continúan dirigiendo cientos de miles de millones de dólares hacia la infraestructura de IA, mientras los inversores asignan grandes valoraciones a empresas vinculadas al sector.
Hablando en una entrevista de Bloomberg, el fundador de Bridgewater Associates dijo que cada gran transformación tecnológica ha producido históricamente burbujas de inversión. Según Dalio, el desafío para las empresas es decidir con qué agresividad gastar para perseguir cuota de mercado, a menudo sin certeza de que esas inversiones generen retornos.
Dalio separa la riqueza del efectivo
Un tema central en las observaciones de Dalio fue la distinción entre riqueza y dinero. Él señaló que las empresas pueden lograr valoraciones de miles de millones de dólares a pesar de recaudar solo una fracción de esa cantidad en capital real.
Según Dalio, las valoraciones representan riqueza en papel, mientras que el dinero se refiere a fondos líquidos que se pueden gastar. La brecha entre ambos se amplía cuando los valores de los activos aumentan mucho más rápido que el efectivo disponible en el sistema financiero.
Bridgewater estima que Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft podrían invertir colectivamente unos 650 mil millones de dólares en infraestructura de IA durante 2026.
La deuda y la liquidez podrían generar presión de venta
Dalio dijo que la tensión financiera surge con frecuencia cuando los inversores necesitan acceso repentino a efectivo. Identificó obligaciones de deuda, impuestos sobre la riqueza y reembolsos de fondos como posibles incidentes que podrían obligar a los titulares de activos a vender posiciones al mismo tiempo.
Él también vinculó esas preocupaciones con las condiciones fiscales más amplias en Estados Unidos. Dalio señaló un desequilibrio presupuestario federal, señalando que el gasto gubernamental se sitúa cerca de $7 billones, mientras que los ingresos suman aproximadamente $5 billones. Según él, los déficits continuados requieren la emisión adicional de deuda, aumentando la presión sobre los mercados financieros.
Dalio traza paralelismos con la era de las puntocom
Los últimos comentarios de Dalio siguen las mismas preocupaciones que expresó en marzo durante una aparición en el "All-In Podcast". En ese momento, argumentó que los inversores a menudo confunden invertir en una tecnología transformadora con invertir en empresas que buscan obtener beneficios de ella.
Él dijo que el progreso tecnológico puede continuar incluso cuando muchas empresas no generan retornos adecuados. Al hacer comparaciones con la era punto com, Dalio señaló que internet finalmente transformó la economía a pesar del colapso de numerosas empresas de internet tempranas.
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