El inversor Ray Dalio ha explicado por qué cree que el bitcoin (BTC) es poco probable que reemplace al oro como la forma dominante de dinero alternativa del mundo.
Según Dalio, a pesar del reciente crecimiento del bitcoin, el metal precioso, que ha experimentado un notable repunte, sigue posicionado de manera única dentro del sistema financiero global, dijo durante una aparición en el All-In Podcast publicado el 3 de marzo.
Dalio estructuró su argumento en torno a lo que llama el “gran ciclo”, enfatizando el papel estructural que juega el oro en la historia monetaria y en las reservas de los bancos centrales.
Si bien reconoció el creciente prestigio del bitcoin, Dalio argumentó que las limitaciones estructurales impiden que reemplace al oro.
“Creo que se ha prestado mucha atención al bitcoin, pero como dinero es pequeño en comparación con el oro. Solo hay un oro,” dijo Dalio.
Dijo que es poco probable que los bancos centrales lo mantengan como activo de reserva, limitando la adopción institucional, y señaló preocupaciones sobre la rastreabilidad de las transacciones, la supervisión regulatoria, los riesgos tecnológicos como la computación cuántica y su mercado relativamente pequeño y más fácilmente influenciable.
Estado de bitcoin como activo de riesgo
El inversor también señaló la alta correlación del bitcoin con tecnologíaacciones, sugiriendo que se comporta más como un activo de riesgo que como un almacén de valor estable.
“Entonces, desde la perspectiva de la propiedad, la oferta y la demanda pueden verse afectadas si alguien es forzado a vender algo más que posee en una zona determinada”, añadió.
En contraste, la escala, la historia y la amplia propiedad por parte de los bancos centrales del oro sustentan su credibilidad y estabilidad, convirtiéndolo en la única alternativa de reserva globalmente aceptada en tiempos de incertidumbre monetaria y geopolítica.
El fundador de Bridgewater Associates añadió que el oro no es meramente un metal especulativo, sino la forma alternativa de dinero más establecida.
Según Dalio, comprender el dinero de manera mecánica es clave. Argumentó que la mayor parte del dinero moderno es deuda-based, lo que significa que los titulares de efectivo o activos financieros sostienen efectivamente promesas de gobiernos o instituciones para entregar poder adquisitivo.
Dalio sostiene que el oro se distingue porque no depende de la promesa de una contraparte y no puede imprimirse a voluntad. También cumple ambas funciones fundamentales del dinero: servir como medio de intercambio y como reserva de valor.
Crucialmente, puede transferirse entre países y bancos centrales para liquidar obligaciones, algo que los activos fijos como bienes raíces no pueden lograr. Su larga historia y oferta limitada refuerzan su papel como activo de reserva neutral.
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