Mensaje de ChainThink, 18 de marzo: QCP Capital publicó en su canal oficial que el Bitcoin se mantiene cerca de los 74.000 dólares, sosteniendo el rango de consolidación formado tras el impulso, pero carece de suficiente impulso alcista para superar los máximos recientes. Los flujos de capital en la cadena indican compras a niveles más bajos en el límite inferior del rango, aunque el volumen en spot sigue siendo bajo. Todo el ecosistema cripto sigue bajo presión, pero las pérdidas son relativamente manejables en comparación con la corrección de otros activos de riesgo sensibles a la macroeconomía.
El mercado de opciones tiene un fondo sólido pero se mantiene en una postura defensiva. La volatilidad implícita a 30 días se mantiene cerca del 50%, aún por encima de la volatilidad realizada, manteniendo un carry positivo y favoreciendo a los vendedores. Los indicadores de risk reversal muestran que las opciones de venta siguen siendo más caras que las de compra, con una inclinación del extremo cercano negativa, y la curva lejana aún incorpora un premio geopolítico residual.
Esta semana se presenta como la semana de los bancos centrales, con la Reserva Federal concluyendo su reunión de marzo el miércoles, seguida por el BCE, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra el jueves. El aumento del precio del petróleo hacia los 100 dólares ha complicado la trayectoria de recorte de tasas, y el mercado ha reducido significativamente las expectativas de relajación. Para el mercado de criptomonedas, el entorno de tasas se está volviendo menos favorable.
En el entorno actual, el bitcoin ya no se negocia exclusivamente como un activo de riesgo de alta beta. A corto plazo, es probable que el rango de oscilación se mantenga hasta que la trayectoria política o la situación geopolítica se aclaren.