Las criptomonedas centradas en la privacidad podrían extender su rendimiento en el mercado hasta 2026, según analistas e investigadores, sin embargo, las mismas fuerzas que impulsan la demanda también podrían desencadenar un ajuste regulatorio inevitable.
En un informe de fin de año, Kucoin dijo que Las monedas de privacidad encabezaron a los principales rendimientos del mercado de criptomonedas el año pasado, con ZEC, XMR y DASH, incluyendo bitcoin, ether y XRP. El ZEC de ZCash subió un 861%, el XMR de Monero aumentó un 123% y el DASH de Dash, un 12%.
Monedas de privacidad superó al del año pasado a medida que crecían las preocupaciones sobre la vigilancia en blockchain y la trazabilidad financiera, los usuarios regresaban a activos diseñados para funcionar como dinero digital. La renovada adopción de funciones de privacidad, especialmente en redes como Zcash y Monero, coincidió con actualizaciones de billeteras que hicieron que las transacciones privadas fueran más fáciles y accesibles, ayudando a expandir los conjuntos de anonimato en un momento en que los mercados más amplios de criptomonedas luchaban bajo presiones macroeconómicas y derivadas de ETF.
Sin embargo, mientras los expertos creen que continuarán superando este año, muchos de ellos, dijo Kucoin, "los analistas advierten que los riesgos regulatorios y las presiones macroeconómicas podrían afectar los beneficios futuros". La tesis es que a medida que se endurezcan las regulaciones y se amplíe la vigilancia en blockchain, la privacidad financiera está pasando de ser una preferencia ideológica a un requisito funcional.
“Las monedas de privacidad son una narrativa en crecimiento porque la privacidad financiera se está convirtiendo en un requisito estructural a medida que la adopción de blockchain madura y las regulaciones se endurecen”, dijo Jason Fernandes, analista de mercados y cofundador de Adlunam, a CoinDesk. “Los mercados están recompensando a los protocolos que integran la privacidad en la capa base, en lugar de los modelos tradicionales basados en la transparencia.”
Esa visión se alinea con Grayscale’s Sectores de Criptomonedas Trimestral: Una Preferencia por la Privacidad informe, que encontró que los activos orientados a la privacidad superaron a todos los otros sectores de criptomonedas en el cuarto trimestre de 2025, a pesar de los rendimientos negativos del mercado en general. Grayscale argumentó que la demanda de confidencialidad está influyendo cada vez más en la asignación de capital, especialmente a medida que la supervisión regulatoria se intensifica en las principales jurisdicciones.
El caso orientado al futuro también ha ganado impulso entre los inversores de riesgo. En una publicación en X, a16z Crypto describió la privacidad como un pilar fundamental de la próxima fase de la infraestructura de criptomonedas, argumentando que a medida que las cadenas de bloques se escalan hacia entornos regulados, la demanda de sistemas que preserven la privacidad probablemente aumente en lugar de disminuir.
La perspectiva a más largo plazo de Grayscale sugiere que la tendencia podría persistir. En su Perspectiva de activos digitales 2026, la empresa posicionó las tecnologías que mejoran la privacidad como parte de la infraestructura que probablemente se beneficiará de un mayor compromiso institucional y regulatorio con la criptomoneda, un reconocimiento de que la privacidad puede volverse más relevante, no menos, a medida que la clase de activos madure.
Aún así, los analistas advierten que el aumento del interés puede invitar a una mayor vigilancia. Fernandes advirtió que las restricciones de AML y KYC, especialmente en torno a los off-ramps, siguen siendo la mayor vulnerabilidad del sector.
El marco regulatorio está cambiando. En Europa, por ejemplo, el puesta en marcha de la Autoridad contra el Lavado de Dinero (AMLA) y la implementación por fases de la Marco de Mercados en Activos Criptográficos (MiCA) han intensificado la vigilancia sobre la trazabilidad de los activos, las relaciones bancarias de intercambio y el monitoreo de transacciones. Aunque las monedas de privacidad no están explícitamente prohibidas bajo MiCA, las obligaciones de cumplimiento sobre custodios, procesadores de pagos y bancos han planteado preguntas sobre cuánto tiempo podrán seguir los intercambios apoyando activos centrados en la privacidad sin enfrentar presión indirecta, especialmente cuando están involucrados descuentos en moneda fiduciaria.
Sin embargo, Fernandes advirtió que las restricciones de AML y KYC, especialmente en torno a los off-ramps, siguen siendo la mayor vulnerabilidad del sector.
“Solo puedes volar bajo el radar durante tanto tiempo”, dijo Fernandes. “Mientras mayor sea el interés, mayor será la vigilancia. Temprano o tarde, los reguladores se acercarán y dirán: ‘No puedes operar bancario con esa exchange si cotizas zcash’. Las exchanges tienen opciones limitadas para procesadores de pagos, y los bancos pueden ejercer una influencia enorme.”
Fernandes también dijo que los activos de privacidad podrían beneficiarse de la regulación a corto plazo, pero enfrentarán un enfrentamiento inevitable. "A medida que la UE introduce regulaciones cada vez más draconianas, las monedas de privacidad solo van a ser más interesantes para las personas. Pero eso también establece el escenario para su confrontación inevitable con los reguladores".
A pesar de esos riesgos, Fernandes ve aumentar la demanda.
“El aumento del interés del sector minorista es inevitable dado que las regulaciones se expanden cada vez más”, dijo. “La verdadera pregunta es cómo se desempeñarán las monedas de privacidad una vez que los reguladores les presten toda su atención”.
Figuras del sector han reiterado esas preocupaciones desde un ángulo diferente. Arthur Hayes argumentó que la creciente tensión geopolítica y la vigilancia financiera en expansión hacen que las herramientas de privacidad sean cada vez más relevantes, mientras también advierten que una mayor visibilidad y uso podrían atraer una atención regulatoria intensificada, reforzando la tensión prolongada en el sector entre utilidad y cumplimiento.
Mati Greenspan, fundador de Quantum Economics, presentó el regreso de la privacidad como una reacción a la transparencia de la cadena de bloques en sí misma. "Las monedas de privacidad están superando porque la transparencia se convirtió en excesiva como una capa de control", dijo Greenspan. "Cuando todo es rastreable, la privacidad cambia de filosofía a utilidad".
Greenspan le dijo a CoinDesk que ampliar la vigilancia en blockchains públicas probablemente mantendrá el flujo de capital hacia activos de privacidad. "Hay un componente de narrativa del día en la operación, pero no es solo especulación. La narrativa persiste porque está anclada en un cambio estructural real".
Mirando hacia adelante, ambos analistas coinciden en que no todos los tokens de privacidad se beneficiarán por igual. "En 2026, los ganadores no serán las monedas de privacidad más ruidosas", dijo Greenspan, "sino las que equilibren una fuerte privacidad con usabilidad, liquidez y resiliencia regulatoria. Cuando la transparencia se vuelva obligatoria, la privacidad se revalorizará".