Punto clave
Poolin Technology Pte. Ltd., Lonestar Taproot LLC y Lonestar Dream Inc. presentaron solicitudes voluntarias de Capítulo 11 en la Corte de Quiebras de EE. UU. para el Distrito de Nueva Jersey el 22 de julio. La declaración del primer día de Poolin enumera $163,723,500 en pagarés no garantizados a titulares de monederos y $173,109,791 en su estructura preliminar de capital pre-petición. Thor CALAP LLC firmó un acuerdo de stalking-horse por $15 millones para los activos de Pyote y un acuerdo de $37 millones para los activos relacionados con Tarbush. La consideración inicial propuesta de $52 millones equivale a aproximadamente el 31,8% de los pagarés de monedero, pero los activos se encuentran con afiliados de Lonestar en lugar del negocio de monederos de Poolin Technology. Poolin suspendió los pagos en septiembre de 2022 y emitió aproximadamente $163,7 millones en pagarés después de que ya no pudo satisfacer la demanda de retiros.
Por qué es importante: Las recuperaciones en el tribunal de quiebras pueden depender de cómo los ingresos de la venta de activos atraviesan hipotecas, asignaciones de la masa y reclamaciones de acreedores no garantizados.
Sentimiento del mercado
Bajista, con estrés, impulsado por lo legal.
Motivo: La presentación de Poolin bajo el Capítulo 11 con $163.7 millones en obligaciones a los titulares de monederos indica estrés de los acreedores y baja confianza en los reclamos vinculados a la minería de monederos.
Casos similares anteriores
Celsius salió del capítulo 11 el 31 de enero de 2024 y comenzó las distribuciones de más de $3 mil millones en criptomonedas y moneda fiduciaria a los acreedores tras un largo proceso de quiebra. (BusinessWire) La diferencia clave es que la actual ruta de recuperación de Poolin depende en gran medida de los ingresos provenientes de la venta de activos mineros y de las asignaciones del patrimonio entre empresas.
Efecto Ripple
El principal riesgo es la recuperación de acreedores, ya que los ingresos de la venta de activos deben atravesar gravámenes, gastos, asignaciones patrimoniales y reclamaciones autorizadas antes de que los titulares del monedero reciban distribuciones. Si las ofertas de subasta superan las ofertas del caballo de tiro y las aprobaciones judiciales permiten que más valor llegue a Poolin Technology, las expectativas de recuperación podrían mejorar. Si los gravámenes o las asignaciones patrimoniales absorben los ingresos, la confianza de los acreedores no garantizados podría permanecer débil.
Oportunidades y riesgos
Oportunidades: Si la corte aprueba los procedimientos de oferta y las ofertas calificadas superan los 52 millones de dólares, entonces los reclamos vinculados a la recuperación podrían volverse más atractivos para compradores especulativos.
Riesgos: Si las retenciones, los costos de venta o las asignaciones patrimoniales absorben los ingresos de la venta, entonces reducir la exposición a reclamaciones vinculadas a Poolin limita la caída potencial por una distribución menor.