Un intento fallido de manipulación del mercado se convierte en un modelo para malversar Polymarket
Autor original: Eric, Foresight News
En la noche del 23 de febrero, hora de Pekín, ZachXBT publicó un anuncio importante en X: revelará el 26 de febrero una investigación sobre una de las empresas más rentables del sector de las criptomonedas. La investigación expondrá las malas prácticas de los empleados de la empresa, quienes han utilizado durante mucho tiempo datos internos para operaciones con información privilegiada.
Al momento de redactar este artículo, la visualización de este tuit ya ha superado los 8,5 millones. Bajo el mercado bajista de criptomonedas, el título de «la empresa más rentable» es el que más afecta los nervios sensibles de los pequeños inversores, y este tuit ha desatado en X una masiva competencia de adivinanza sin premio.
Como líder en mercados predictivos, Polymarket claramente no se perderá esta oportunidad de gran afluencia y tráfico. Actualmente, el mercado sobre "¿Cuál empresa será expuesta por ZachXBT?" tiene una popularidad solo superada por el mercado predictivo sobre el momento del ataque de Estados Unidos a Irán. Aunque su volumen de operaciones aún no alcanza el de los mercados que predicen la subida o bajada del Bitcoin en 5 minutos, ha generado una gran atención mediática.
Al inicio de este mercado, muchos creyeron que el «afortunado» seleccionado sería World Liberty Financial, especialmente dado que Eric Trump, cofundador del proyecto e hijo del actual presidente de los Estados Unidos, eliminó un tweet, un hecho difícil de ignorar.
Pero con el tiempo, Meteora fue empujada a la posición de mayor probabilidad. Una operación en una dirección recién creada hizo que el mercado oliera un ligero olor a conspiración.
Aproximadamente a las 7:00 del 24 de febrero, hora de Beijing, una dirección recién creada (0x9b65a8d272ef7daeba9ebec479895b3ee89bf52c) gastó cerca de 6,000 dólares en Polymarket para apostar por la empresa expuesta por ZachXBT como Meteora, aumentando la probabilidad en aproximadamente un 5% con una sola transacción.
Aproximadamente una hora después de colocar la orden en Polymarket, otra dirección (0x2537C69391cD0bD00CE9E827E0680438cB0C87Aa) abrió una posición corta 3x en el token Meteora MET en Hyperliquid, con un valor de posición superior a 33.000 dólares.
Esta coincidencia temporal hizo que muchos espectadores creyeran que se trató de una manipulación del mercado a través de Polymarket. El usuario X llamado Bold admitió que la ventaja de que ZachXBT anunciara una investigación sobre operaciones con información privilegiada es que la empresa implicada sabrá que está siendo investigada y podrá continuar realizando operaciones con información privilegiada en los mercados de predicción.
Ya sea que esta persona anónima considerada como la que manipuló el mercado sea un empleado de la empresa objetivo o alguien con conocimiento interno, resulta muy irónico que se realicen operaciones con información privilegiada en un mercado sobre «¿qué empresa realizó operaciones con información privilegiada?». Algunos usuarios de X comentaron que es realmente sorprendente que se pueda manipular un proyecto con un FDV cercano a 200 millones de dólares con menos de 6,000 dólares, lo que demuestra que Polymarket ha reducido significativamente el umbral para la manipulación del mercado.
Según la investigación del autor, no existe ninguna evidencia en la cadena que demuestre que estas dos direcciones pertenecen a la misma persona; la única evidencia es la proximidad en los tiempos de operación, lo cual es muy débil. Además, las operaciones de venta en corto en Hyperliquid con la dirección que comienza con 0x2537 terminaron con pérdidas; la nueva dirección que comienza con 0x9b65 realizó posteriormente apuestas menores en Polymarket de que World Liberty Financial sería expuesta por ZachXBT.
La conclusión del autor es que estos dos trades, que parecen manipular el mercado, probablemente sean simplemente una coincidencia. Si realmente fueron realizados por la misma persona, este comportamiento de trading poco profesional solo puede explicarse como una prueba. Después de realizar una gran apuesta en Polymarket sobre Meteora, el precio de MET aumentó en lugar de caer en la siguiente hora, lo que no tiene sentido alguno para elegir una operación de venta corta en ese momento.
Alguien en X también dijo que si se tratara de una operación con información privilegiada, MET debería haber colapsado directamente y las probabilidades en Polymarket deberían haber aumentado drásticamente, pero según los cambios estables en las probabilidades actuales, la realidad probablemente no sea así.
Poco antes de publicar este artículo, Zen, cofundador de Meteora, aclaró las dudas sobre el mercado, indicando que desde que asumió el control de Meteora en marzo del año pasado, el equipo ha prestado gran atención al riesgo de operaciones con información privilegiada y ha implementado medidas preventivas. Zen señaló que Meteora es una plataforma sin permiso, por lo que generalmente el equipo solo se entera de esta información una vez que el proyecto se lanza o se integra.
Aunque este evento podría ser otra vez un error causado por una excesiva sensibilidad del mercado, realmente proporciona una plantilla para manipular el mercado mediante Polymarket.
Por ejemplo, recientemente la Reserva Federal ha comenzado a reiterar la posibilidad de aumentar las tasas de interés. Si en Polymarket existiera un mercado que pregunte «¿La Reserva Federal iniciará un aumento de tasas en xxx?», un manipulador del mercado no necesita conocer información privilegiada; simplemente al realizar una apuesta masiva en una opción específica, podría provocar una reacción en el mercado que genere fluctuaciones a corto plazo en el precio del bitcoin. Dado que el libro de órdenes en Polymarket tiene poca liquidez, un manipulador podría gastar unos pocos miles o decenas de miles de dólares para obtener retornos de decenas o cientos de veces en los mercados de futuros.
Si supieras la verdad de antemano, Polymarket podría brindarte retornos sustanciales; de cierta manera, ese es precisamente el propósito de los mercados de predicción. Anteriormente, en Polymarket, la creación de una nueva dirección que apostara por una invasión estadounidense a Venezuela generó solo asombro por el hecho de que personas dentro del gobierno hubieran filtrado información directamente, sin una crítica excesiva hacia el uso de información privilegiada.
En esta ocasión, la gran cantidad de críticas en X, aunque superficialmente siguen hablando sobre operaciones con información privilegiada, en el fondo la verdadera preocupación de todos es: Polymarket proporciona otra herramienta para manipular emociones a bajo costo en un mercado cuya confianza ya está casi colapsada.
En otras palabras, si este evento fue realmente una manipulación de mercado y el precio de MET efectivamente se vio afectado, entonces el manipulador logró mover la capitalización de un proyecto de 200 millones de dólares con menos de 6000 dólares. Lo aún más aterrador es que este proceso no tiene barreras: solo necesitas una billetera de navegador con extensión para criptomonedas y estar dispuesto a colocar una orden en Polymarket, lo que básicamente se reduce a «basta con tener manos».
Aunque este evento no sea cierto, merece absolutamente volver a alertar sobre las deficiencias del modelo de Polymarket: una plataforma que originalmente se consideraba un reemplazo de los medios de comunicación tradicionales se ha convertido en un caldo de cultivo para operaciones con información privilegiada. Las operaciones con información privilegiada anteriores al menos podían anticipar alguna verdad, pero la mera manipulación del mercado mediante influencia demuestra una vez más la impunidad del interés en entornos sin permiso.
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