Cambio en la fórmula de tarifas de Polymarket provoca un aumento del 94,8% en las tarifas

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Author | Azuma (@azuma_eth)

Polymarket entró repentinamente en una polémica por comisiones.

Varios usuarios de la comunidad descubrieron anoche que al operar en Polymarket se les cobraron comisiones anormalmente altas, lo que resultó en una reducción notable de las shares o beneficios recibidos en comparación con períodos anteriores.

El usuario internacional Frosen (@frosen) incluso publicó una captura de pantalla indicando que intentó realizar una orden de 100 acciones en el mercado de categoría "Económico" a un precio de 0.1 centavo de dólar, pero la interfaz de Polymarket mostró un pago previsto correcto de solo 5.2 dólares (lo normal sería 100 dólares), lo que implica una tarifa absurdamente alta del 94.8%.

¿Qué está pasando? ¿Polymarket se ha vuelto loco por el dinero? Odaily, según la divulgación oficial de Polymarket y una encuesta comunitaria, descubrió que la causa directa de esta situación inesperada fue que Polymarket modificó la fórmula de comisiones de la plataforma anoche, y se produjeron tres versiones distintas:

• Primero, la "fórmula antigua" introducida a partir del 30 de marzo: fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;
• Luego, la primera modificación, es decir, la fórmula que causó la situación inesperada (denominada "fórmula anómala"): fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;
• Después, Polymarket corrigió el problema y adoptó la "nueva fórmula" actual: fee = C × feeRate × p × (1 - p);
• Tenga en cuenta que, en las tres fórmulas, C se refiere siempre a la cantidad de operaciones de shares, p se refiere siempre al precio de operación de shares, y feeRate y exponent son variables.

No necesitas preocuparte demasiado por los detalles matemáticos; al comparar la “fórmula antigua” y la “fórmula anómala”, puedes ver fácilmente que esta última elimina solo un “ × p” (este es el símbolo de multiplicación, no la letra x minúscula), es decir, multiplica una vez menos el precio de las shares.

Dado que el precio de todas las acciones en Polymarket es siempre menor a 1 dólar, esto inevitablemente lleva a un aumento general en las tarifas, y cuanto más bajo sea el precio de las acciones, más notable será el aumento en la tarifa debido a la omisión de una multiplicación: cuando el precio de las acciones se acerca a 0, pueden surgir tarifas extremadamente absurdas.

El grado en que este costo se vuelve excesivo depende de la misma variable ^exponent, presente tanto en la fórmula antigua como en la fórmula anómala. ^exponent, traducido literalmente, significa "elevar a la potencia exponente", y esta variable se utiliza principalmente para controlar la pendiente de la curva de tarifas.

Según Mustafa, miembro oficial de Polymarket, la fórmula anómala de anoche solo se introdujo en los mercados de "clima" y "economía" con un exponente (en otros mercados, el parámetro se estableció en 1 para ignorar esta variable), y según la divulgación del KOL extranjero Quant Chad (@Autonomous_Chad), el parámetro exponente establecido en estos dos mercados fue de 0.5.

Ahora volvamos al caso de Frosen y sustituyamos los números correspondientes en la fórmula anómala: fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent. Se sabe que C es igual a 100, es decir, Frosen desea colocar una orden de 100 acciones; p es igual a 0.001, es decir, 0.001 dólares (0.1 centavos); exponent es igual a 0.5, es decir, se eleva (p × (1 - p)) a una potencia adicional; la tasa de comisión final es del 94.8%.

Basta con entregarlo a la IA para reversar y deducir que el nivel de feeRate en ese momento fue aproximadamente 0.03, al mismo tiempo que se recuperan los detalles del cálculo formulado por Polymarket para este pedido.

En resumen, Polymarket calculó, según una fórmula anómala, que la comisión por este pedido debería ser de 0.0948 dólares. Dado que Polymarket deduce las comisiones de las órdenes de compra restando directamente el valor correspondiente en shares, y que el precio de los shares en ese momento era de solo 0.001 dólares, se necesitaba restar 94.8 shares. Por lo tanto, Frosen solo recibió finalmente 5.2 shares, lo que significa que, incluso si la predicción fuera correcta, el beneficio potencial sería de solo 5.2 dólares.

Poco después de que se produjera el problema de comisiones anormales, Polymarket respondió rápidamente, modificando la fórmula a la versión actual: fee = C × feeRate × p × (1 - p). En comparación con la fórmula anormal, la nueva fórmula elimina “^exponent” — es decir, aumenta el parámetro exponent de 0.5 a 1 en la fórmula anormal fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent.

En la fórmula anómala, el efecto de ^exponent es elevar al cuadrado nuevamente el conjunto de datos p × (1-p). En la operación real de Polymarket, el intervalo teórico del resultado de p × (1 - p) se encuentra entre "0.000999 - 0.25": cuanto más cerca esté p de 0.5 (el precio de las acciones se acerca a 0.5 dólares), más cerca estará el conjunto de datos de 0.25; cuanto más cerca esté p de 0 o 1 (el precio de las acciones se acerca a 0 o 1 dólares, con cotizaciones extremas de 0.001 dólares y 0.999 dólares), más cerca estará el conjunto de datos de 0.000999.

Dentro del rango de “0.000999 - 0.25”, independientemente del valor seleccionado, aumentar el parámetro exponent de 0.5 a 1 reduce directamente el resultado final de fee en la fórmula, es decir, reduce los costos totales.

Más importante aún, esta reducción tiene un efecto más notable en la supresión de tarifas anormalmente altas cerca de los niveles de precios más bajos: cuando p × (1-p)=0.000999, la tarifa según la nueva fórmula es solo aproximadamente el 3.16% de la tarifa bajo la fórmula anormal, lo que equivale a una reducción de aproximadamente el 96.84%; mientras que cuando p × (1-p)=0.25, la tarifa según la nueva fórmula es el 50% de la tarifa bajo la fórmula anormal.

Como se indica en la documentación oficial de Polymarket, después de que se implementara la nueva fórmula, las tarifas en los extremos en los mercados de "clima" y "economía" se han reducido al 5%.

Sé que muchos usuarios se ahorran el esfuerzo de revisar la fórmula anterior, pero al mismo tiempo están preocupados por las tarifas actuales de Polymarket.

Mustafa mencionó en el Discord oficial: "Si te preocupan las tarifas, puedes colocar órdenes límite gratuitamente y, tras esta nueva actualización, recibirás una devolución de maker del 20%-25%: esto significa que, cuando tu orden límite se ejecute, recibirás el 20%-25% de la tarifa taker del contraparte, lo que implica no solo operar sin costo, sino también ganar recompensas al realizar operaciones y proporcionar liquidez competitiva."

Entonces, cambia tus hábitos y trata de evitar comprar órdenes directamente; en su lugar, utiliza más órdenes límite y también prueba la función Split de Polymarket, construyendo posiciones indirectamente vendiendo las shares opuestas mediante órdenes límite inversas.