Polymarket anuncia importantes actualizaciones de reglas, ajustes de tarifas y programas de incentivos

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Author | Asher (@Asher_ 0210)

El sábado pasado, el miembro del equipo oficial de Polymarket, Mustafa, publicó en la plataforma X que se anunciará un gran mensaje el próximo lunes.

Actividades del equipo oficial de Polymarket el fin de semana pasado

Como era de esperar, Polymarket publicó múltiples actualizaciones importantes desde anoche hasta hoy; a continuación, Odaily Planet Daily les presentará un análisis detallado de cada una.

Ayer por la noche, Polymarket anunció actualizaciones a su plataforma DeFi y a las normas de integridad del mercado de su intercambio estadounidense regulado por la CFTC, clarificando aún más los requisitos regulatorios sobre operaciones con información privilegiada y manipulación del mercado. Neal Kumar, jefe de asuntos legales de Polymarket, dijo: “El florecimiento del mercado depende de la transparencia. Estas actualizaciones hacen que nuestras expectativas para todos los participantes en ambas plataformas sean claras y destacan nuestra infraestructura de cumplimiento establecida. A medida que Polymarket continúa creciendo, continuaremos fortaleciendo nuestras bases, asegurando que nuestros mercados realicen su mayor ventaja — revelar la verdad— mediante una comunicación clara con nuestros usuarios.”

Las nuevas regulaciones detallan tres tipos de comportamientos prohibidos, que incluyen:

• Trading on non-public information: Participants shall not engage in any contract trading if they possess confidential information regarding the outcome or possible outcomes of the subject event, and using such information would violate a pre-existing duty of trust or confidentiality owed to others or entities.
• Abrir posiciones basadas en fuentes de información ilegales: los participantes no deben realizar operaciones utilizando información confidencial proporcionada por terceros, si dicha información proviene de alguien que tiene una obligación previa de confianza o confidencialidad hacia otra persona, y el participante sabe o tiene motivos para saber que la persona que proporciona la información estaría prohibida de utilizarla para operar;
• Las entidades con la capacidad de influir en el resultado del evento participan en el comercio: si un participante posee la autoridad o influencia suficiente para afectar el resultado del evento subyacente, no deberá participar en ninguna operación de contrato.

Al mismo tiempo, la plataforma prohíbe explícitamente actividades como operaciones falsas, operaciones de contraparte y manipulación de precios, y ha lanzado una página dedicada para explicar las reglas y proporcionar canales para reportar comportamientos anómalos. Además, Polymarket indica que su plataforma DeFi utiliza mecanismos de transparencia en la cadena y un sistema de monitoreo multilayer para identificar riesgos, mientras que la plataforma estadounidense combina monitoreo técnico con colaboración con organismos reguladores de la industria para investigar y sancionar infracciones.

Esta actualización de las reglas redefine esencialmente los límites del mercado de Polymarket: qué información puede negociarse y qué comportamientos se excluyen directamente. La plataforma ha convertido las zonas grises anteriormente ambiguas en líneas rojas “prohibidas” en torno a información privilegiada, fuentes de información y la capacidad de influir en los resultados de los eventos, al tiempo que introduce mecanismos de monitoreo e informes para integrar las operaciones dentro de un marco más rastreable.

Más importante aún, esto apunta a un cambio en la posición de la plataforma. Polymarket pasará de la percepción externa de ser un “campo de apuestas de alto riesgo” a posicionarse como infraestructura de mercado que enfatiza la fijación de precios basada en información y la transparencia, fortaleciendo activamente el cumplimiento normativo y la expresión de reglas para ganar confianza ante los reguladores y el público, sentando las bases para una expansión más amplia en el futuro.

Según la documentación más reciente de Polymarket, la plataforma ajustará su mecanismo de comisiones a partir del 30 de marzo de 2026, ampliando el rango de aplicabilidad de la tarifa taker para incluir nuevas categorías de mercado, además de las existentes Crypto y Sports: Finance, Politics, Economics, Culture y Weather.

Las nuevas tarifas de transacción se calculan mediante una fórmula dinámica directamente relacionada con el rango de precios. En general, la nueva estructura de tarifas presenta una distribución de “alto en el centro y bajo en los extremos”: cuando el precio se acerca al 50% de probabilidad, la tarifa real alcanza su pico, mientras que en los extremos cercanos al 0% o al 100%, la tarifa disminuye significativamente y puede redondearse a 0 en operaciones muy pequeñas.

Bajo el sistema de tarifas actual, la tarifa efectiva máxima del mercado de Crypto es aproximadamente del 1.56%, y la de Sports es aproximadamente del 0.44%. En la nueva estructura de tarifas que entrará en vigor, las diferencias entre categorías se ampliarán aún más; por ejemplo, la tarifa máxima de Crypto será aproximadamente del 1.80%, mientras que Finance y Politics serán aproximadamente del 1.00%, y Economics podrá alcanzar el 1.50%. Al mismo tiempo, se establecen proporciones sincronizadas de reembolso de market making para cada categoría; por ejemplo, Finance alcanza el 50%, y la mayoría de las demás categorías se sitúan alrededor del 25%.

Los cargos por comisión se calculan mediante una fórmula unificada que considera dinámicamente el volumen de la operación, el precio y diversos parámetros del mercado. Las comisiones se denominan en USDC, pero se cobran en forma de "cantidad" en órdenes de compra y se deducen en USDC en órdenes de venta.

Nuevos estándares de cobro de comisiones en cada mercado

Esta mañana, Polymarket publicó en la plataforma X que el programa de recomendación se ha ampliado desde la fase de prueba interna a todos los traders con un volumen de operaciones superior a 10.000 dólares, y los usuarios elegibles recibirán recompensas proporcionales al volumen de operaciones de los nuevos usuarios que recomienden; los detalles de la invitación son los siguientes:

• El 30% de la devolución de comisiones proviene de recomendaciones directas, y el 10% de la devolución de comisiones proviene de recomendaciones de segundo nivel (los bonos serán válidos durante los primeros 180 días tras el registro del usuario en Polymarket; este período puede modificarse sin previo aviso);
• Las recompensas de devolución de comisiones se distribuyen diariamente (UTC);
• Las recompensas no tienen límite; cuanto más operen los usuarios recomendados en la plataforma, mayores serán sus ganancias.

Interfaz de invitación de Polymarket

Además de abrir el programa de recomendación, se incentivan ofertas continuas y competitivas para ofrecer una mejor experiencia de trading a todos los traders. Polymarket lanza el programa de reembolso de market makers: este mecanismo redistribuye una parte de las comisiones taker a los market makers que proporcionan liquidez, logrando una reasignación de los costos de trading entre los participantes del mercado.

Los reembolsos se liquidan y pagan diariamente en USDC; solo la liquidez que se haya colocado con éxito y se haya ejecutado participará en la distribución. Los ingresos totales no son fijos, sino que se calculan según la proporción de liquidez aportada en las operaciones ejecutadas: cuanto más se ejecute y mayor sea la contribución, mayor será el reembolso recibido.

En términos lógicos, el sistema calcula el "valor equivalente de comisiones" para cada operación realizada, integrando la cantidad negociada, el precio y los parámetros de tarifas de cada mercado, y resumiéndolos dentro del mismo mercado. Las recompensas finales se distribuyen según la proporción de contribución de cada market maker, lo que significa que la competencia no solo se mide por si la cotización se ejecuta, sino también por el rango de precios en que se encuentra y su contribución a las comisiones. En general, estas recompensas provienen de las comisiones pagadas por los taker; las proporciones de recompensa varían entre mercados, por ejemplo, 20% para Crypto, hasta un 50% para Finance, y alrededor del 25% para la mayoría de las categorías.

Porcentaje de recompensa por mercado

Aunque previamente la comunidad esperaba que el "gran anuncio" pudiera referirse a un token o airdrop, lo finalmente implementado fue una actualización combinada de comisiones, recompensas y el sistema de recomendaciones. En términos de resultados, este mecanismo se orienta más hacia un diseño de incentivos a largo plazo que hacia una liberación puntual de expectativas. Sin embargo, el ánimo no se enfrió; por el contrario, tras hacerse claras las vías reales de participación, la respuesta general de la comunidad de trading fue positiva.

Muchos usuarios ya han convertido el programa de recomendación en una "puerta trasera para airdrops", especialmente los KOLs con tráfico o recursos comunitarios, quienes claramente han aumentado su esfuerzo de difusión, e incluso algunos lo tratan como una fuente de ingresos a largo plazo; tras el lanzamiento de los reembolsos por market making, los LP han respondido de manera directa, con más personas reevaluando sus estrategias de market making y una clara elevación en su disposición a participar.

En comparación, los usuarios de arbitraje y los compradores de última hora son más tranquilos. Tras la llegada de la nueva regla de comisiones, algunos espacios de arbitraje anteriormente viables se verán comprimidos, lo que requerirá recalculadoras las estrategias y hará que el ritmo de operación tienda a converger, dependiendo más de la ejecución detallada y el control de costos.

Sin embargo, tras ser objeto de supervisión regulatoria, Polymarket y Kalshi verán sus valoraciones durante el próximo período afectadas y erosionadas por políticas. （Noticias relacionadas:Los legisladores estadounidenses presentarán un proyecto de ley bipartidista para prohibir las predicciones deportivas en mercados de predicción como Polymarket）