Título original: "Acaba de gastar 250 millones en comprar una empresa y ya ha despedido al 30 %, Polygon cambia de estrategia"
Autor original: David, DeepTide TechFlow
Hoy vi un mensaje: Polygon ha despedido aproximadamente al 30 % de sus empleados.
Aunque la oficial de Polygon no ha emitido una respuesta oficial, su director ejecutivo, Marc Boiron, reconoció en una entrevista los despidos, afirmando al mismo tiempo que el número total de empleados se mantendrá estable debido a la incorporación de nuevos equipos adquiridos.
También hay empleados despedidos que publican en las redes sociales, lo que de forma indirecta confirma este hecho.
Pero también en la misma semana, Polygon anunció que había gastado 250 millones de dólares en la adquisición de dos empresas. ¿No es un poco extraño que, por un lado, despidan empleados y, al mismo tiempo, gaste grandes sumas de dinero?
Si fuera solo una contracción, no invertirían 250 millones simultáneamente en adquisiciones. Si fuera una expansión, tampoco reducirían un 30 % del personal. Al considerar ambos hechos juntos, parece más bien un proceso de renovación.
Se despidió a las personas de las líneas de negocio originales, y los puestos liberados se asignaron al equipo adquirido.
250 millones de yuans compran una licencia y un canal de pago.
Las dos empresas adquiridas se llaman Coinme y Sequence.
Coinme es una empresa establecida desde 2014 que actúa como canal de intercambio entre moneda fiduciaria y criptomonedas, operando más de 50.000 puntos de venta en Estados Unidos con cajeros automáticos de criptomonedas. Su activo más valioso son sus licencias, ya que posee licencias para transferencias de dinero en 48 estados. Este tipo de licencias es muy difícil de obtener en Estados Unidos, y empresas como PayPal o Stripe tardaron varios años en reunir todas las necesarias.
Sequence se dedica a la infraestructura de billeteras y a la enrutación multi-cadena. En resumen, permite a los usuarios realizar transferencias entre cadenas de manera sencilla, sin tener que preocuparse por puentes ni cambiar de gas, todo con solo hacer clic en un botón. Sus clientes incluyen cadenas como Polygon, Immutable y Arbitrum, y tiene un acuerdo de distribución con Google Cloud.
Las dos adquisiciones suman un total de 250 millones de dólares. Polygon le ha puesto un nombre a este conjunto de herramientas: «Open Money Stack». Su posición es la de un middleware para pagos con monedas estables, y busca venderlo a clientes del sector B2B, como bancos, empresas de pagos y operadores de transferencias.
La lógica que entiendo es la siguiente:
Coinme proporciona canales de entrada y salida de fondos fiat reglamentarios, Sequence ofrece una cartera útil y capacidad de intercambio entre cadenas, y la propia cadena de Polygon proporciona la capa de liquidación. Unidas, forman un conjunto completo.Infraestructura completa para pagos en monedas estables.
La pregunta es, ¿por qué Polygon está haciendo esto?
Esta ruta L2 ya es muy difícil para Polygon.
La situación para 2025 está clara, Base ha ganado.
Esta capa 2 de Coinbase, pasó de un TVL de 3.100 millones de dólares a principios del año pasado a 5.600 millones, representando el 50% de todo el mercado de capas 2. Arbitrum mantuvo el 30%, pero prácticamente no tuvo crecimiento. Las decenas de otras capas 2 restantes, en su mayoría, dejaron de usarse tras finalizar sus distribuciones de tokens.
¿En qué se destaca Base? Coinbase tiene cientos de millones de usuarios registrados, por lo que cualquier función o producto que se lance naturalmente atraerá a usuarios.
Por ejemplo, el protocolo de préstamos y préstamos Morpho ha visto aumentar sus depósitos en Base desde los 354 millones de dólares al comienzo del año pasado hasta los 2.000 millones de dólares actuales. La razón principal es que se integró en la aplicación de Coinbase. Los usuarios pueden usarlo directamente al abrir la aplicación, sin necesidad de saber qué es un L2 o qué es Morpho.
Polygon no tiene tal entrada. También realizó un recorte de personal en 2024, en ese momento redujeron un 20%, y esa fue una contracción durante un mercado bajista, en el que todo el mundo estaba reduciendo personal.
Esta vez es diferente. Aun cuando hay dinero en la cuenta se sigue recortando, lo que indica que es una elección consciente de cambiar de dirección.
Recuerda que antes, Polygon contaba historias sobre la adopción empresarial, como el acelerador con Disney, el plan de membresía NFT de Starbucks, el acuñado en Instagram de Meta, los avatares de Reddit, etc.
Han pasado cuatro años y la mayoría de esas colaboraciones ya no dan señales de vida. El programa Odyssey de Starbucks también se cerró el año pasado.
En la pista L2, si Polygon sigue enfrentándose directamente a Base, prácticamente no tiene ninguna posibilidad de ganar. La brecha tecnológica se puede recuperar, pero no se puede recuperar la entrada de usuarios. En lugar de agotarse en un frente que no puede ganar, sería mejor buscar nuevas oportunidades.
Las monedas estables son una buena dirección, pero están muy congestionadas.
Las transacciones con monedas estables, efectivamente, son un mercado en crecimiento.
En 2025, el volumen total de mercado de monedas estables superó los 300.000 millones de dólares, un aumento del 45 % en comparación con el año anterior. Su uso también está cambiando, ampliándose desde su principal uso anterior en arbitraje entre plataformas de intercambio, hasta escenarios como pagos transfronterizos, gestión financiera empresarial y emisión de salarios.
Pero ya hay mucha competencia en este mercado.
Stripe gastó 1.100 millones de dólares el año pasado en la compra de Bridge, una empresa de infraestructura de monedas estables, y recientemente obtuvo el derecho de emisión de la moneda estable USDH en Hyperliquid. El PYUSD de PayPal ya representa el 7 % de la cuota de mercado de las monedas estables en Solana.
Circle está promoviendo su propia red de pagos. Grandes bancos como JPMorgan, Wells Fargo y Bank of America están formando una alianza para emitir su propia moneda estable.
El fundador de Polygon, Sandeep Nailwal, dijo a Fortune que esta adquisición ha puesto a Polygon en competencia con Stripe.
La verdad es que estas palabras son un poco exageradas.
Stripe pagó 1.100 millones de dólares por la adquisición, mientras que Polygon gastó 250 millones. Stripe tiene millones de comerciantes, mientras que los clientes de Polygon son principalmente desarrolladores. Lo más importante, Stripe ha acumulado durante más de una década licencias de pago y relaciones bancarias.
Si se trata de una confrontación directa, no es un oponente del mismo nivel.
Pero quizás Polygon esté apostando por otra estrategia. Stripe quiere integrar monedas estables dentro de su propio ecosistema cerrado, para que los comerciantes sigan utilizando Stripe, pero con la capa de liquidación reemplazada por monedas estables, lo que haría que las transacciones fueran más rápidas y económicas.
Lo que quiere hacer Polygon es una infraestructura abierta, en la cual cualquier banco o empresa de pagos pueda construir sus propios negocios encima.
Uno es la integración vertical y el otro es el enfoque horizontal. Estos dos modelos no necesariamente compiten directamente, pero ambos compiten por la atención del mismo grupo de clientes.
Cambia tu forma de vivir, el camino por delante es incierto.
En fin, en la industria de la criptomoneda, los despidos en los últimos dos años no son nada sorprendentes.
OpenSea redujo su personal en un 50%, y empresas como Yuga Labs y Chainalysis también están reduciendo su tamaño. ConsenSys despidió al 20% de su personal el año pasado y ha vuelto a hacerlo este año. En la mayoría de los casos, se trata de una contracción pasiva, ya que no tienen suficiente dinero en caja, y ahora su prioridad es sobrevivir.
Polygon es un poco diferente. Tiene fondos en su cuenta y aún así decidió despedir al 30% de su personal, a pesar de poder destinar 250 millones para adquisiciones.
Cambiar de sangre para cambiar de estilo de vida, pero también conlleva riesgos.
Coinme, adquirida por Polygon, se centra principalmente en cajeros automáticos de criptomonedas. Tiene más de 50.000 puntos de venta en todo Estados Unidos, permitiendo a los usuarios comprar monedas con efectivo o canjear monedas por efectivo.
La dificultad es que el negocio tuvo problemas el año pasado.
Las autoridades de California multaron a Coinme con 300.000 dólares estadounidenses por permitir a los usuarios retirar más dinero del permitido, superando el límite diario de 1.000 dólares. Washington fue aún más estricto, prohibiendo directamente su operación, aunque levantó la prohibición en diciembre del año pasado.
El CEO de Polygon dijo que la situación de cumplimiento de Coinme era "más allá de lo exigido". Sin embargo, las sanciones regulatorias están claramente documentadas, y palabras bonitas no pueden cambiar este hecho.
Al vincular estos asuntos con los tokens, la narrativa del token $POL también cambia.
Antes, cuanto más se usara la cadena, más valor tendría el POL. Tras la adquisición, Coinme cobra una comisión por cada transacción, lo cual representa ingresos reales en efectivo, no una narrativa basada en tokens. Oficialmente se estima que podrían superar los 100 millones de dólares al año.
Si se lograra realmente, Polygon podría pasar de ser un "protocolo" a una "empresa", con ingresos, beneficios y un punto de referencia de valoración. Este tipo de modelos es escaso en la industria de la criptografía.
Sin embargo, la velocidad a la que la financiación tradicional está entrando en el mercado se ha acelerado claramente, y la ventana de oportunidad para las empresas nativas de criptomonedas se está cerrando.
En la industria hay un dicho: construir en un mercado bajista y cosechar en un mercado alcista.
El problema actual de Polygon es que aún está en construcción, pero los cazadores de la próxima ola alcista probablemente ya no sean ellos.
Haga clic para conocer las vacantes que ofrece BlockBeats.
¡Bienvenido a la comunidad oficial de Lüdòng BlockBeats!
Grupo de suscripción de Telegram:https://t.me/theblockbeats
Grupo de comunicación de Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Cuenta oficial de Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia