PhoenixTrade, el DEX de futuros perpetuos construido sobre Solana por Ellipsis Labs, ha superado los $10 millones en interés abierto por primera vez. Los informes indican que la cifra alcanzó hasta $11 millones, lo que representa un aumento aproximado del 25% respecto a su anterior récord histórico de $8,8 millones establecido apenas semanas antes en junio de 2026.
¿Qué está impulsando el auge?
PhoenixTrade lanzó su programa de incentivos “Flight Club” el 27-28 de julio, justo un día o dos antes de que se alcanzara el hito de interés abierto. El programa asigna recompensas en USDC por un monto de $420K durante 28 días, distribuidas según el volumen de trading, el interés abierto mantenido y las referencias.
El lanzamiento del incentivo también coincidió con Phoenix superando los mil millones de dólares en volumen acumulado de trading perpetuo sin incentivos.
Según los datos de DeFiLlama, el volumen acumulado de futuros perpetuos de PhoenixTrade se sitúa en aproximadamente $917 millones, con alrededor de $163 millones en volumen de trading de 30 días y aproximadamente $67 millones en volumen de 24 horas.
La ventaja arquitectónica
La presentación técnica de PhoenixTrade se centra en lo que llama un libro de órdenes completamente en cadena "sin manivela". Los libros de órdenes en cadena tradicionales requieren actores externos, llamados manivelas, para procesar y emparejar órdenes. Phoenix elimina ese paso intermedio. El resultado práctico: operaciones sin gas y tarifas de transacción de aproximadamente el 0,005%.
El panorama de los perps de Solana se está volviendo más concurrido
El hito de PhoenixTrade ocurre en un ecosistema de Solana que incluye competidores de Perp. como Jupiter, Drift Protocol y Zeta Markets. Hyperliquid, que opera su propia L1, se ha convertido en el punto de referencia contra el que se mide toda plataforma de Perp. en cadena, con intereses abiertos que regularmente se sitúan en miles de millones, en comparación con los $10-11 millones de PhoenixTrade.
El programa Flight Club de $420K dura 28 días. La verdadera prueba llega después de que cesen los recompensas.
Qué significa esto para los inversores
Los programas de incentivos como Flight Club pueden generar picos artificiales de volumen que colapsan una vez que los recompensas se agotan. Si el interés abierto de PhoenixTrade vuelve a caer por debajo de los 8 millones de dólares después de que finalice el programa de 28 días, sugeriría que el hito fue más un efecto de azúcar que un crecimiento estructural.
La estructura de tarifas del 0,005% de PhoenixTrade deja muy poco margen para reducir más, lo que significa que el protocolo debe ganar en volumen y experiencia de usuario en lugar de recortes adicionales de tarifas.