Jay Yu, socio de Pantera, predice que la potencia de cómputo podría convertirse en un activo commodity en 5-10 años

ChainCatcher informa que Jay Yu, socio principal de Pantera Capital, publicó el artículo "The Rise of Compute Markets", en el que afirma que el gasto en capacidad de cómputo y centros de datos se ha convertido en una categoría de miles de millones de dólares, pero la adquisición de GPU aún se realiza principalmente a través de grupos de chat, corredores OTC y acuerdos bilaterales. Él indica que la financiarización de la capacidad de cómputo aún se encuentra en etapas tempranas, limitada por SKU, tiempo y ubicación, pero en los próximos 5 a 10 años podría convertirse en un activo comercial similar a la electricidad o el petróleo. Jay Yu considera que el mercado de capacidad de cómputo podría desarrollar una estructura similar a la de la electricidad: "red-operador-nodo", es decir, "hardware-proveedor-clúster"; los nuevos proveedores de nube son posiciones cortas estructurales en GPU, mientras que las plataformas bajo demanda y la capa de aplicaciones son posiciones largas. Él señala que por cada 100 dólares gastados en inferencia en la capa de aplicaciones, aproximadamente 45 dólares fluyen hacia la capa bajo demanda, unos 50 dólares hacia la nueva nube o capa de GPU, y aproximadamente 5 dólares hacia capas de enrutamiento como OpenRouter. NVIDIA puede considerarse el "banco central" de la capacidad de cómputo, y ya ha anunciado un soporte residual de hasta un 25%. Además, afirma que el cumplimiento físico ofrece una ventaja competitiva más duradera, y que posteriormente surgirán índices, intercambios con liquidación en efectivo y herramientas de financiamiento, con participantes como SF Compute, Vast AI, Runpod y Compute Exchange. El mercado de capacidad de cómputo no tiene requisitos obligatorios de transparencia de precios, lo que podría generar mayores riesgos de diferencial.