Más de 343,000 ETH, valorados en aproximadamente $547 millones al precio actual, se encuentran incómodamente cerca de los umbrales de liquidación en los protocolos de préstamos DeFi.
Los datos en cadena de Lookonchain detectaron la exposición el 5 de junio, mostrando que la mayor parte de las posiciones en riesgo están agrupadas entre $1,362 y $1,566. Con ETH operando cerca de $1,554, algunas de estas posiciones tienen casi ningún margen de maniobra.
Donde se concentra el riesgo
El mayor bloque único de colateral vulnerable es de 137.908 ETH ubicado en un umbral de liquidación de $1.361,73. Esto representa aproximadamente el 40% de todo el ETH en riesgo concentrado en una sola posición al precio más bajo de activación. Si ETH cae alrededor de un 12% desde los niveles actuales, esa posición se deshace automáticamente.
Pero la preocupación más inmediata se encuentra más arriba en la escala de precios. En Maker, 46.741 ETH enfrentan liquidación a $1.565,72. En Aave V3, otros 58.032 ETH están expuestos a $1.555,04. Esas dos posiciones solas representan más de 104.000 ETH, aproximadamente $166 millones, que podrían venderse forzosamente si el precio baja solo unos pocos dólares desde su nivel actual.
Cuando el colateral de un prestatario cae por debajo del ratio requerido, los contratos inteligentes venden automáticamente ese colateral en el mercado abierto. Cuando múltiples posiciones se liquidan simultáneamente, la presión de venta puede empujar los precios hacia abajo, lo que desencadena más liquidaciones, lo que sigue empujando los precios más bajo.
Aún no se ha confirmado ninguna liquidación en cascada.
Esto no es sin precedentes, pero es más grande
DeFi ya ha estado aquí antes. Una alerta de liquidación similar surgió en marzo de 2025, cuando aproximadamente $320 millones en ETH fueron marcados como en riesgo en protocolos de préstamo. La cifra actual de $547 millones representa un aumento del 71% en la exposición en comparación con ese episodio anterior.
El rango de $1,362 a $1,566 cubre apenas el 15% del precio de ETH, pero contiene esencialmente todo el riesgo detectado. Las plataformas que mantienen las posiciones más grandes, Maker y Aave V3, son dos de los protocolos más probados en DeFi. Ambos han sobrevivido a cascadas anteriores de liquidación sin fallos a nivel de protocolo.
Qué significa esto para los inversores
El nivel de $1,555 en Aave V3 y $1,565 en Maker son los números a vigilar en el plazo inmediato. Si ETH se mantiene por encima de esos niveles, la crisis inmediata pasa. Si no lo hace, aproximadamente 104,000 ETH en ventas forzadas llegan al mercado antes de que alguien tenga que preocuparse por la posición de 137,908 ETH más abajo en $1,361.
Los inversores con préstamos DeFi activos deben reevaluar ahora sus ratios de garantía. Añadir garantía o pagar parcialmente los préstamos para reducir los umbrales de liquidación es el plan estándar.