Mensaje de BlockBeats, 13 de mayo: Ayer, OpenAI y Anthropic publicaron o actualizaron casi simultáneamente sus políticas oficiales, anunciando claramente que todas las transferencias de acciones sin consentimiento por escrito serán inválidas. Esto incluye formas como compras y ventas directas, participaciones en SPV (vehículos de propósito especial), derechos tokenizados y contratos a plazo.
Ambas partes indicaron que el denominado "traspaso de acciones" anterior no será reconocido en los libros y registros de la empresa, y que el comprador no obtendrá ningún derecho de accionista; el traspaso sin consentimiento "no será reconocido por la empresa ni tendrá ningún valor económico".
Esta medida impactante se extendió rápidamente al mercado secundario. Los productos tokenizados en plataformas como PreStocks (el mercado pre-IPO de Jupiter) fueron los primeros en verse afectados. El precio del token de Anthropic cayó aproximadamente un 40% en 24 horas, con una valoración implícita significativamente reducida; los productos correspondientes de OpenAI también bajaron más del 30%. Se generó un clima de pánico en el mercado secundario tradicional, y aunque los contratos perpétuos de Pre-IPO cripto son puramente derivados (no representan acciones reales), el sentimiento del mercado provocó volatilidad notable en las operaciones.
OpenAI y Anthropic no prohíben estrictamente la transferencia de acciones. Según el Wall Street Journal, en una reciente ronda de financiación, OpenAI permitió a cada empleado vender acciones con un valor de hasta 300 millones de dólares. En octubre del año pasado, más de 600 empleados actuales y antiguos vendieron colectivamente sus acciones, obteniendo un total de 66 mil millones de dólares. Además, según Bloomberg en febrero de este año, Anthropic está planeando una oferta de compra a empleados con una valoración de al menos 350 mil millones de dólares, en línea con la valoración de la ronda de financiación correspondiente, permitiendo a empleados actuales y antiguos elegibles vender una parte de sus acciones ya vencidas.
Por lo tanto, el objetivo principal de esta medida es mantener un control estricto sobre la estructura de acciones y evitar que los "accionistas sombra" se escapen de su control. Al mismo tiempo, se buscan eliminar obstáculos para una posible IPO en 2026 (el mercado secundario había inflado la valoración por encima de los niveles oficiales, afectando la fijación de precios y la narrativa de la oferta pública inicial), unificar el criterio para la transferencia de acciones y reducir la interferencia de operaciones no autorizadas en el mercado secundario sobre el registro de accionistas y la narrativa de valoración. Esta política también ayuda a evitar riesgos legales bajo la ley de valores de EE.UU., combatir estafas con SPV falsos y proteger los intereses de los inversionistas iniciales y empleados.
Este movimiento marca el ingreso del capital privado de IA en una nueva fase de "regulación estricta", y se espera que el espacio de prima de los productos cripto previos a la oferta pública inicial se vea aún más comprimido.