OLY Protocol lanza para alinear los incentivos para los tenedores a largo plazo

Por Rembrandt, fundador de OLY

Charlie Munger tenía una regla que explica más sobre cripto que cualquier whitepaper jamás escrito: “Muéstrame el incentivo y te mostraré el resultado.”

Ahora analiza los incentivos de cada token que hayas tenido alguna vez. Elimina el Discord, la hoja de ruta, la palabra “comunidad” y lo que queda debajo es simple: un fondo de liquidez limitada y una carrera por tomarlo el uno del otro.

Hay exactamente una forma de recibir pago: vender en el mercado antes de que lo haga alguien más. Compra temprano, vende en el momento adecuado, sobre los que llegan tarde y los creyentes.

Los traders vendieron ante la primera señal de debilidad. Las granjas mercenarias descargaron sus emisiones sobre ti.

Los VCs liberaron y vendieron en tu convicción. Un pequeño grupo de insiders tempranos se lleva la mayor parte del dinero, todos los demás lo financian, y todo el arreglo lleva el disfraz de un movimiento. Eso no es un fracaso del mercado.

Ese es el diseño, funcionando exactamente como se construyó: jugador contra jugador, disfrazado como comunidad. Durante cuatro ciclos consecutivos, el paciente subvencionó al impaciente, y la industria lo llamó normal. Todos sabemos lo que era: extracción por diseño.

OLY existe porque ese juego no merece otro ciclo.

Antes de que OLY tuviera un nombre, tenía una lista de todas las acciones que un usuario puede realizar en la vida de un token: comprar, mantener, stake, proporcionar liquidez, vender lentamente, vender instantáneamente. Cada una se probó contra una sola pregunta.

¿Esta acción alimenta a quienes se quedan, o se alimenta de ellos? Entonces, cada acción fue valorada para coincidir. Nada está prohibido, y nada está libre de consecuencias.

La regla de Munger, aplicada al revés: elige el resultado, luego crea el incentivo que lo convierta en la opción racional.

El resultado funciona como una máquina con tres partes. El combustible: los ingresos fiscales, pagados por los vendedores. El motor: las bóvedas que generan ingresos a largo plazo para los stakers.

La defensa: un muro de compra de liquidez estratégico que enfrenta cada caída. Comienza con el combustible, porque nada muestra el diseño más rápido que las salidas.

OLY tiene tres salidas, valoradas según el daño que causan.

Una venta de mercado es el único acto que realmente empuja el precio hacia abajo. Cada vela roja que hayas mirado alguna vez fue alguien eligiendo la puerta más rápida.

Los precios de OLY abren la puerta para compensar el daño: un impuesto dinámico que se ajusta según la capitalización de mercado del protocolo, más alto mientras el protocolo es joven y disminuyendo automáticamente a medida que crece.

Los corchetes exactos se encuentran en el whitepaper; lo que importa es el principio: el costo de la puerta rápida disminuye a medida que crece el protocolo.

Los impuestos en la piscina principal se recolectan en ETH, utilizando Uniswap V4 hooks. Una orden de límite espera a un comprador real en lugar de consumir el libro, por una pequeña tarifa fija.

Una salida mediante liquidez unidireccional es el héroe silencioso del diseño. En lugar de vender en la piscina, tú te conviertes en la piscina: tus tokens se mantienen como profundidad, generan comisiones de trading mientras esperan, y se convierten en ETH a medida que llegan los compradores.

Es la única salida que no puede imprimir una vela roja, y cuesta cero.

Ese precio no es generosidad. El protocolo quiere que cada persona que se vaya elija la puerta que deje el mercado en pie.

¿Qué precios de OLY causan daño: sal por la puerta más barata y nadie lo nota; cierra la cara y pagas a todos los que aún están en la habitación.

Observa cuál es el impuesto en este diseño. No es un castigo. Es un precio y un flujo de ingresos. Los vendedores no son el enemigo; son el combustible.

La mayor parte de los fondos fluye hacia una bodega de ETH apostado que genera recompensas de validador a través de Lido.

El resto se distribuye entre una bodega de liquidez de Uniswap que genera comisiones de trading, pagos directos a los stakers en ETH, una compra y quema que reduce permanentemente la oferta, y la capa más reciente del protocolo: la Liquidity Defense, que tiene su propia sección a continuación. Un porcentaje de la caída, capturado y reciclado dentro del sistema.

Sigue ese bucle hasta una caída y encontrarás la propiedad más fuerte del diseño: cuando los impacientes se apresuran a vender en el mercado, los ingresos del protocolo aumentan, y los pagos a los stakers también aumentan junto con ellos.

El momento en que todos los demás sistemas privan a su gente de recursos es el momento en que este paga más a sus stakers. La capitulación tiene un beneficiario: aquellos con la mayor convicción.

¿Y qué recogen realmente las personas que se quedan? Lo mejor que ofrece DeFi: ETH de cada salida gravada, stETH generando rendimiento de validador, comisiones de trading de posiciones de liquidez de primer nivel y, a medida que crece el sistema de vault, lo que el DAO añada a continuación. Un solo token, apostado una vez, que recoge un portafolio.

La mayoría de los protocolos pagan a los stakers con versiones recién acuñadas de ellos mismos. OLY paga a sus stakers con todo lo demás.

Y el sistema de vaults está diseñado para crecer. La hoja de ruta futura incluye un vault de RWA en Robinhood Chain, pendiente del despliegue del DAO, con flujo de rendimiento de acciones tokenizadas a los mismos stakers, y más vaults por venir a medida que evoluciona el DeFi de Ethereum.

Cada nuevo fondo sigue el mismo camino: desplegado, probado en producción, luego bloqueado e inmutable. Un stake, y tus recompensas trascienden completamente el DeFi.

Esta es la parte de la máquina que ningún impuesto puede replicar. Un impuesto hace que el vendedor en pánico pague, pero no detiene la caída; en un pool delgado, el colapso ocurre de todos modos, solo con un peaje en el camino hacia abajo. Por lo tanto, OLY se defiende con liquidez en su lugar.

El protocolo toma una parte de cada recaudación de impuestos y la coloca por debajo del precio de mercado como ofertas concentradas de ETH.

Un colapso no puede caer más allá de esas órdenes de compra sin vender contra ellas, y cada token que capturan se quema permanentemente.

Las ventas no solo pagan a los stakers; también arman la defensa que enfrenta la próxima venta. Cuanto más cae el precio, más compra el protocolo.

La emisión, que abre el 28 de agosto, valora directamente la paciencia: tres pilares, los mejores plazos para el compromiso más largo.

Los stakes duran de 88 a 1.776 días, con bonos por participación de hasta cuatro veces para los bloqueos más largos, y recompensas que se distribuyen en cinco ciclos rotativos de 8, 28, 90, 369 y 888 días.

El 888 fue elegido porque representa aproximadamente un ciclo completo de cripto.

El poder de voto proviene de las acciones apostadas, no de los tokens inactivos. El volante pertenece a las personas bloqueadas en el destino.

Esto también es cómo OLY resuelve el problema de las ballenas. En cada token que hayas tenido, los tenedores más grandes fueron la mayor amenaza: sin stake, sin responsabilidad, a un rumor de destrozar el gráfico. En OLY, el tamaño solo funciona a través del staking.

Las recompensas fluyen hacia las acciones, el poder de voto fluye hacia las acciones, y las acciones provienen del bloqueo, con penalizaciones reales por incumplir el compromiso.

Una ballena que quiere la economía de las ballenas debe bloquear como todos los demás, lo que significa que las posiciones más grandes del sistema pertenecen a las personas menos capaces de vender contra ti. Cuanto mayor sea el titular, más larga será la alineación.

Nada de esto hace que OLY sea inmune a los mercados. Una reserva construida sobre ETH apostado cae cuando cae ETH.

El staking es un compromiso real con penalizaciones reales por abandonarlo. Y un protocolo joven es un protocolo joven, independientemente de su arquitectura. Lo que cambia el diseño no es si llega la tormenta. Cambia quién recibe el pago mientras pasa.

La mayoría de los tokens están diseñados para ser extractivos: aseguran que el valor fluya desde los creyentes hacia los insiders. OLY es la inversa. Protección por diseño.

Los impacientes pagan a los pacientes. La convicción acumula. Muéstrame el incentivo, y te mostraré el resultado.

Al final de cada ciclo, las personas que mantienen son las que importan. OLY es la estructura de incentivos que finalmente está de acuerdo con ellas.

La acuñación abre el 28 de agosto.

Sitio web:oly.io • Libro blanco:oly.io/whitepaper • X:@olympusxreserve

La publicación Crypto’s next cycle: holders demand real value and real price protection apareció por primera vez en CoinJournal.