Título original: La BNY y el HIP-3 no están compitiendo

Autor original: @HIGH333R, creador de criptomonedas

Traducción del texto original: AididiaoJP, Foresight News

Esas visiones simples consideran que la operación 7×24 horas es el único valor, pero de hecho, la NYSE y HIP-3 ni siquiera comparten la misma base de usuarios objetivo.

Algunos dicen: "La NYSE ofrece operaciones las 24 horas, lo que supone un golpe mortal para DEX con contratos perpetuos sobre acciones. Antes, la gente usaba Hyperliquid precisamente porque permitía operar 24 horas al día—ahora esa ventaja ha desaparecido".

Esta afirmación suena clara, intuitiva y hasta inteligente, pero está equivocada.

La lógica generalmente es así:

1. Las personas comercian contratos perpetuos de acciones en HIP-3 porque la bolsa estadounidense cierra a las 4 de la tarde.

2. NYSE anuncia el lanzamiento de operaciones de tokens 24/7.

3. Por lo tanto, ya no es necesario utilizar HIP-3.

4. El DEX de acciones perpétuas está muerto.

Si el comercio 24/7 realmente es el único valor, entonces la lógica anterior no tiene errores.

Pero no es así, ni mucho menos. El comercio las 24 horas es solo uno de los puntos más fáciles de explicar.

¿Qué está haciendo exactamente la BNYE?

Primero, aclararemos exactamente qué anunció la NYSE:

· Acciones y fondos ETF tokenizados de Estados Unidos

· Operación 7×24 horas

• Liquidación inmediata (en contraste con T+1)

· Ingresos y egresos con monedas estables

· Requiere aprobación regulatoria

· Lanzamiento (probablemente) "a mediados de este año"

Por supuesto que es importante, no he dicho que no lo sea.

Pero también hay que aclarar qué no hizo la NYSE:

· No es sin permiso

· No globalizado

· No es con apalancamiento

· No es componible

· No es autoalojado

Estas no son diferencias menores, sino diferencias esenciales en el producto.

Comparación de funciones que nadie ha realizado

Tokenización de la NYSE

· Verificación KYC/AML

· Podría requerirse la calificación de inversor cualificado

· Cuenta de corretaje en Estados Unidos

· Cuenta bancaria

· Restringido por regulaciones regionales

Perpetuo HIP-3

· Una cartera

Ya no hay más limitaciones; cualquier persona en el mundo puede usarlo siempre que tenga acceso a internet.

Un joven de 22 años en Lagos no puede abrir una cuenta en Schwab para comprar NVIDIA tokenizada en la NYSE, pero puede conectarse a @markets_xyz en 30 segundos y comerciar. Esta no es una diferencia pequeña, es un mercado completamente diferente.

Tokenización de la NYSE

· Aplica Regulación T: depósito inicial del 50 %

· Apalancamiento máximo de 2 veces para acciones

· Reglas de margen iguales a las del mercado tradicional

Perpetuo HIP-3

· Palanca máxima de 20 veces (varía según el mercado)

· Margen de aislamiento

· Tamaño de la posición más flexible

Si tienes una opinión sobre los precios de Tesla y quieres apalancarte: las acciones tokenizadas de NYSE te ofrecen 2 veces, HIP-3 te ofrece 20 veces.

Tokenización de la NYSE

· Acciones reales

· Derecho a dividendos

· Derecho a voto

· Contraparte: Corredor + DTCC + Banco de custodia

Perpetuo HIP-3

· Exposición al precio de síntesis

· Sin propiedad, sin dividendos

· Herramienta especulativa pura

· Contraparte: contrato inteligente

Uno es un título de propiedad y el otro es una herramienta de negociación. Decir que "la NYSE mató al HIP-3" es como decir que "los ETF mataron las opciones", simplemente son dos cosas completamente distintas.

· NYSE: cada título se tokeniza por separado, con aprobación regulatoria para cada clase de activo, lo que lleva meses o incluso años para lanzar nuevos productos.

· HIP-3: Sin necesidad de permiso, se puede subir con una fuente de precios y comenzar a operar en cuestión de horas.

¿Quiere negociar acciones antes de la cotización de SpaceX? ¿El índice de las siete tecnológicas más importantes? ¿Petróleo crudo? ¿Volatilidad de NVIDIA?

HIP-3 se lanzará esta semana, mientras que NYSE aún tiene que esperar un marco regulatorio que aún no existe.

Las acciones tokenizadas de la NYSE están en una cadena privada, requieren permiso para acceder y no se pueden combinar con otros protocolos.

La posición de HIP-3 es un activo nativo en cadena que puede:

· Cuando el bien hipotecado se presta

· Utilizar otras herramientas DeFi para cubrir riesgos

· Integrar en la estrategia de ingresos

· Administración programada

Esto es importante para usuarios avanzados que construyen estrategias complejas.

· NYSE: "A mediados de este año, sujeto a la aprobación regulatoria". Podría ser finales de 2026, o incluso 2027, y la SEC podría retrasarla aún más, lo que incluso podría hacer que se cancelara.

HIP-3: Octubre de 2025 ya está en línea y ha procesado un volumen de transacciones de decenas de miles de millones de dólares.

Uno es un comunicado de prensa y el otro ya está en funcionamiento.

En realidad es así:

· Los servicios de tokenización de la NYSE se dirigen a inversores minoristas estadounidenses que desean una exposición a acciones estadounidenses reguladas, con protección legal, mantenidas a través de corredores tradicionales y con una palanca normal.

· HIP-3 sirve a traders globales que desean exposición a activos sin permisos, con apalancamiento, autogestión, composición y cualquier fuente de precios.

Estos son dos tipos de usuarios diferentes, con necesidades distintas.

La NYSE no está arrebatando el mercado a HIP-3, ya que atiende a un segmento que HIP-3 nunca pretendió abordar: inversores minoristas estadounidenses que buscan acciones y cumplimiento normativo.

Ese operador global que busca un apalancamiento de 10 veces en su exposición a NVIDIA no abrirá una cuenta en Schwab solo porque la Bolsa de Nueva York (NYSE) ofrezca operaciones 24/7.

«La gente utiliza HIP-3 precisamente para vaciar y lanzar.»

Aunque algunos usuarios actúen así, esto ignora varios puntos:

· @tradexyz realizó un volumen de negociación de 1.300 millones de dólares en tres semanas

· Exposición real a acciones con palanca y sin permiso

· Los usuarios globales que no puedan acceder a NYSE continuarán utilizando HIP-3

· El volumen real de transacciones ha demostrado el ajuste del producto al mercado.

Los airdrops llaman la atención, pero la utilidad mantiene a la gente.

La verdadera pregunta

La pregunta realmente importante no es «¿Matará NYSE a HIP-3?», sino: «¿Qué proporción del volumen de demanda global de exposición a precios de acciones puede cubrir el corredor estadounidense regulado?».

La respuesta es: pocas veces.

La mayoría de la gente en el mundo ni siquiera puede acceder a la BNYE, ya sea tokenizada o no. Verificación de identidad, restricciones geográficas, umbrales bancarios, reglas de inversores calificados...

HIP-3 sirve a las personas restantes, y "todas las personas" constituyen un mercado enorme.

Irónicamente

Tommy Shaughnessy dijo acertadamente: "Solana nació inicialmente para competir con la BNY, y ahora la BNY terminó compitiendo con la lógica central de Solana".

Léelo otra vez. No es que la criptomoneda esté copiando a la banca tradicional, sino que es la banca tradicional la que está copiando a la criptomoneda.

Pero Tommy también señaló que la versión de la NYSE implica "cumplir con KYC, obtener permisos y centrarse principalmente en acciones", lo cual es completamente distinto del modelo ya construido en el ámbito de las criptomonedas: "sin permisos necesarios, global y con la posibilidad de comerciar con cualquier cosa".

No tener permisos no es una característica que se pueda añadir posteriormente, es una filosofía de diseño. Debido a las restricciones regulatorias, la Bursa de Nueva York (NYSE) nunca podrá ser sin permisos. Ellos construyen jardines con muros, mientras que la criptografía construye campos abiertos.

Finalmente

La bolsa de valores de Nueva York (NYSE) está realizando acciones sobre acciones tokenizadas, lo cual en realidad es un reconocimiento: reconoce que un mercado 24/7, con liquidación inmediata y basado en tokens, es el futuro. La mayor bolsa del mundo lo ha admitido abiertamente.

Pero la NYSE sirve a un mercado específico, regulado y centrado en Estados Unidos. HIP-3 sirve a un mercado que la NYSE nunca podría tocar: sin permisos, global, con apalancamiento y comprensible.

Los traders en cadena no esperan aprobaciones regulatorias, no abren cuentas en corredores, y no aceptan límites de apalancamiento de 2:1. Ya están negociando futuros sobre las infraestructuras existentes.

Una visión simple considera que 7×24 horas representa todo el valor. Al analizarlo realmente, se ve que solo es una pequeña parte que mejor explica el valor.

Sin requisitos de entrada, accesible a nivel mundial, apalancamiento, composición, autogestión, rápido lanzamiento...

Estos no desaparecerán por una simple notificación de la NYSE. Al contrario, son ahora más importantes que nunca.

Esto no es NYSE vs HIP-3, es jardín cerrado contra campos abiertos.

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