Los resultados del segundo trimestre de Nvidia superaron las estimaciones de Wall Street y los ingresos superaron los $108 mil millones, pero el analista de Seaport Research Partners Jay Goldberg dice que los resultados aún no son “lo suficientemente impresionantes” como para mover la acción.
Goldberg es el único analista de Wall Street con una calificación de venta sobre Nvidia. Argumenta que su oferta de chips agotada deja poco margen para sorpresas al alza este año.
Nvidia supera expectativas, pero el mercado no reacciona
Nvidia (NVDA) informó ingresos del segundo trimestre que superaron las estimaciones de Wall Street en aproximadamente $4 mil millones. Los ingresos se duplicaron casi en comparación con el mismo período del año anterior.
Las orientaciones para el trimestre actual ascendieron a 108 mil millones de dólares, por encima de los 103,9 mil millones de dólares esperados por los analistas.
Goldberg, hablando en Bloomberg Technology, dijo que el ritmo en sí mismo no será suficiente.
Creo que mi impresión inicial es que ese es un trimestre realmente impresionante y que a nadie le importará.
Jay Goldberg, Bloomberg
Él dijo que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, aún podría mover la acción con su tono en la llamada de resultados. Huang es un orador persuasivo, aunque su récord reciente en este aspecto ha sido mixto.
Agotado, sin espacio para sorpresas
El argumento de Goldberg se centra en la oferta, no en la demanda. Las asignaciones de chips de Nvidia ya están aseguradas para el año, dijo él. Eso limita hasta dónde los resultados pueden mover la acción.
Se agotaron y ¿dónde está el potencial de ganancias cuando ya se agotaron? Eso no va a cambiar este año.
Jay Goldberg, Bloomberg
Señaló la dependencia de Nvidia en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Esa dependencia, dijo, es una limitación que no se aliviará pronto.
Groq, que él llamó una adquisición de Nvidia, podría aumentar el volumen el próximo año más allá de ese límite, dijo. Los ingresos por software y neocloud también podrían aportar un crecimiento adicional.
También señaló la creciente competencia de los chips Instinct de AMD, los TPU de Google y los esfuerzos internos de chips de OpenAI y Anthropic. Aún así, espera que Nvidia mantenga la mayor cuota de mercado.
Un caso alcista al otro lado
No todos los analistas están de acuerdo. UBS analista Tim Arcuri dijo que los números deberían aumentar la confianza en la trayectoria de ganancias de Nvidia hacia 2027 y 2028. Él considera los resultados más importantes que la reacción moderada del mercado.
Las acciones de Nvidia borraron brevemente una caída inicial fuera de horario comercial. Ese patrón se ha repetido durante la secuencia más larga de pérdidas de la empresa desde 2022 antes de los resultados.
Si eso se mantiene puede decidir si la tesis agotada de Goldberg sigue limitando la acción.