Wall Street pasó la mayor parte de la sesión haciendo lo que mejor sabe hacer cuando dos grandes catalizadores colisionan: nada. El Dow Jones Industrial Average cayó aproximadamente un 0,2% el 26 de agosto, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite apenas se movieron, ya que los operadores se mantuvieron al margen antes de los resultados trimestrales de Nvidia y analizaron un informe de inflación más caluroso de lo que cualquiera deseaba.
La tasa de inflación de julio se situó en el 3,7%, ligeramente por encima de lo esperado. Ese número por sí solo normalmente no causaría una congelación generalizada del mercado, pero con el discurso de Kevin Warsh, presidente de la Fed, en Jackson Hole a la vuelta de la esquina, los inversores tenían poca disposición para realizar apuestas audaces en ninguna dirección.
Nvidia presenta un trimestre de declaración
Si la sesión regular fue un juego de espera, el comercio después de horas fue la recompensa. Nvidia reportó ingresos del Q2 de $96.22 mil millones, más que duplicando su cifra del mismo período del año anterior y superando ampliamente las estimaciones de los analistas de aproximadamente $92 mil millones.
La estrella del espectáculo, como de costumbre, fueron los centros de datos. Ese segmento solo generó $89 mil millones, un aumento del 117% respecto al año anterior.
Las acciones subieron más del 4% en las operaciones posteriores al cierre, ya que los inversores analizaron los números y encontraron muy poco para criticar. El CEO Jensen Huang hizo comentarios optimistas sobre la trayectoria futura de la empresa, y las proyecciones lo respaldaron: Nvidia proyectó ingresos para el tercer trimestre de aproximadamente $108 mil millones y previó un crecimiento de ingresos de alrededor del 70% para el ejercicio fiscal 2028.
La inflación complica la imagen
Una tasa anual de inflación del 3,7% para julio se sitúa en una zona incómoda. No es lo suficientemente alta como para provocar pánico, pero lo suficientemente persistente como para mantener a la Reserva Federal con su agarre sobre la política monetaria por un tiempo prolongado.
La lectura adquiere mayor peso por su momento. La aparición de Warsh en Jackson Hole había sido ampliamente anticipada como una oportunidad para que la Fed señalara sus próximos movimientos. Un dato de inflación más bajo podría haber brindado al banco central margen para hablar sobre recortes de tasas. En cambio, la cifra del 3,7% le da a la Fed una razón para mantener la paciencia, o peor aún, sonar hawkish.
Las acciones de crecimiento, que tienden a ser más sensibles a las expectativas de tasas de interés, operaron con cautela durante todo el día. Las pérdidas marginales del Nasdaq reflejaron un mercado que deseaba ser optimista sobre el gasto en IA, pero no pudo ignorar el contexto macroeconómico.