Nvidia acaba de hacer algo que nunca había hecho antes: decirle a Wall Street cómo será el próximo año completo. Y el número es asombroso.
Las ganancias del segundo trimestre fiscal de la empresa, reportadas el 26 de agosto, revelaron ingresos de $96.2 mil millones, un aumento del 106% respecto al mismo período del año pasado. Pero la noticia principal provino de la CFO Colette Kress, quien emitió la primera previsión de ingresos a un año vista de Nvidia, proyectando un crecimiento aproximado del 70% para el ejercicio fiscal 2028. Eso se traduce en aproximadamente $673 mil millones en ingresos anuales, una cifra que superaría a Apple y Alphabet, dejando a Nvidia solo por detrás de Amazon en el ranking de ingresos corporativos.
Los números detrás del gigante de la IA
Wall Street había estimado un crecimiento de ingresos del 44% para el próximo año fiscal de Nvidia. La propia orientación de la empresa casi duplica esa estimación.
Los ingresos del centro de datos, el motor que impulsa todo este crecimiento, alcanzaron un récord de 89 mil millones de dólares solo en el segundo trimestre. Este segmento ahora representa el 89% de los ingresos totales de Nvidia, un aumento del 117% interanual.
Para el trimestre actual, Nvidia proyectó ingresos para el Q3 de $108 mil millones, más o menos un 2%. Se espera que los márgenes brutos se mantengan alrededor del 74% en el Q3 antes de descender a 71-72% en los trimestres siguientes.
La decisión estratégica de proporcionar una perspectiva de todo el año, en lugar de la guía típica para el próximo trimestre, señala algo más que confianza. El CEO Jensen Huang la presentó como una necesidad: los socios de la cadena de suministro de Nvidia necesitan horizontes de planificación más largos porque los componentes requeridos para los chips de IA de próxima generación, particularmente la memoria de alto ancho de banda, ya están limitados.
Restricciones de oferta: el límite de un cohete
Para todas las proyecciones alcistas, Huang fue sincero sobre los límites. Las restricciones de oferta, especialmente en torno a la memoria de alto ancho de banda, limitarán cuánto puede enviar realmente Nvidia. La implicación es que la demanda real de los clientes supera incluso la previsión de crecimiento del 70%.
Qué significa realmente $673 mil millones en ingresos
Para poner esa cifra en perspectiva, $673 mil millones harían que los ingresos anuales de Nvidia fueran aproximadamente equivalentes al PIB de Suiza. Hace cinco años, la empresa generaba alrededor de $27 mil millones anuales.
Superar a Apple en ingresos sería particularmente simbólico. Apple ha sido durante mucho tiempo el referente para la escala corporativa y la rentabilidad en tecnología. Pero el crecimiento de Apple ha sido recientemente de dígitos únicos, mientras que Nvidia está registrando aumentos porcentuales de tres dígitos.
Para la industria de semiconductores, las proyecciones de Nvidia refuerzan un cambio estructural. Los centros de datos han superado a los smartphones, las PC y las consolas de juegos como el principal impulsor de la demanda de chips avanzados. TSMC, Samsung y SK Hynix, los principales proveedores de fabricación y memoria de Nvidia, se beneficiarán todos de esta expansión sostenida, aunque enfrentan sus propias limitaciones de capacidad.