El analista de Seaport Research Partners Jay Goldberg estima que solo 30 gigavatios de los 55 gigavatios de capacidad de centros de datos de IA anunciados para 2027 se materializarán, informó Barron's el viernes. El pronóstico implica una posible escasez del 45% el próximo año, amenazando la demanda futura de chips de Nvidia. Goldberg mantiene una calificación de Vender para Nvidia y un objetivo de precio de $180, aproximadamente un 15% por debajo del precio de cierre del jueves. Goldberg identifica escasez de electricistas, turbinas de gas y conexiones eléctricas como barreras importantes.
Microsoft retiró recientemente su participación de un proyecto de centro de datos Nscale respaldado por Nvidia en Inglaterra tras retrasarse la conexión eléctrica prevista hasta la década de 2030. La instalación planeada alojaría más de 23.000 GPUs de Nvidia. Amazon ha enfrentado dificultades similares, dejando algunos servidores de Nvidia en almacenes hasta que los centros de datos tengan suficiente electricidad para alimentarlos.
Nvidia también proporciona financiamiento a algunos clientes potenciales de chips. Goldberg argumenta que las inversiones, préstamos y garantías de crédito efectivamente reducen el precio de los chips de Nvidia, apoyando las ventas sin reducciones oficiales de precio. Goldberg cree que Nvidia prefiere tener 200 clientes más pequeños dependientes de Nvidia en lugar de depender de tres gigantes tecnológicos poderosos. Proveedores de nube más pequeños, como CoreWeave y Nebius Group, requieren financiamiento sustancial para continuar comprando chips de Nvidia. Las dificultades financieras en estos proveedores podrían debilitar las ventas de Nvidia y ejercer presión sobre sus márgenes.
Nvidia tenía compromisos de suministro y capacidad por $279 mil millones al 26 de julio, más del doble de los $119 mil millones registrados un trimestre antes. Nvidia también reveló compromisos de $36 mil millones en servicios en la nube con proveedores que compran hardware de Nvidia. Nvidia advirtió en el último informe trimestral que las escaseces de infraestructura podrían retrasar las compras de chips y reducir los ingresos. Algunos compromisos de suministro son ajustables o cancelables.
Sin embargo, la empresa de investigación SemiAnalysis identifica más de 24 gigavatios ya en una etapa avanzada de construcción en 40 campus. Los investigadores de SemiAnalysis escribieron el lunes que se están construyendo sitios muy grandes y muchos permanecen en horario. Un retraso en la construcción no elimina automáticamente una venta para Nvidia. Los chips podrían redirigirse a clientes con electricidad disponible. Goldberg espera que Nvidia alcance ventas récord hasta principios de 2027, pero cree que los riesgos aumentarán durante el año siguiente.
Las probabilidades en Polymarket de que Nvidia termine 2026 como la empresa más valiosa del mundo descendieron de más del 80% a principios de este mes al 56% el viernes por la mañana. Las probabilidades de Apple aumentaron al 41% en ese momento. Las acciones de Nvidia cerraron el jueves en $212.21, una caída del 4.4%.
Nvidia enfrenta una carencia del 45% en sus planes de capacidad de centros de datos para 2027
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Resumen
Los inversores de valor en criptomonedas están monitoreando un riesgo clave, ya que el analista de Seaport Research Jay Goldberg estima que solo se construirán 30 gigavatios de los 55 gigavatios de capacidad planeada para centros de datos de IA en 2027, lo que representa un déficit del 45%. La escasez de electricistas, turbinas de gas y conexiones eléctricas está retrasando el progreso. Microsoft recientemente canceló un proyecto de centro de datos en Inglaterra debido a retrasos en la red, y Amazon enfrenta cuellos de botella similares. Nvidia reportó $279 mil millones en compromisos de suministro al 26 de julio, frente a $119 mil millones un trimestre antes. Los analistas técnicos de criptomonedas destacan que, aunque ya se están construyendo 24 gigavatios, la demanda de chips de Nvidia podría debilitarse después de principios de 2027 a medida que aumentan los obstáculos.
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