Los futuros de acciones de EE. UU. apuntaban a un avance liderado por la tecnología el jueves, ya que los resultados e perspectivas récord de Nvidia revivieron el entusiasmo por el comercio de inteligencia artificial, mientras que los futuros del Dow Jones se quedaron atrás respecto al mercado en general.
A las 8:35 a.m. ET, los e-minis del S&P 500 subieron un 0,37% y los futuros del Nasdaq-100 aumentaron un 0,95%, mientras que los e-minis del Dow retrocedieron un 0,12%, según Reuters. La divergencia destacó la continua dependencia del mercado en grandes empresas tecnológicas, mientras los inversores se preparaban para el simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal.
Los resultados de Nvidia ponen de nuevo en el foco a las acciones de IA
Nvidia reportó ingresos del segundo trimestre fiscal de $96.2 mil millones y ganancias ajustadas de $2.22 por acción, mientras que sus perspectivas reforzaron las expectativas de que el gasto en infraestructura de IA seguirá siendo sólido. Reuters informó que las acciones de Nvidia subieron un 6.3% en las operaciones previas al mercado a las 8:35 a.m. ET, aunque la acción había subido anteriormente hasta un 8.15% hasta $226.78.
El gráfico de Nvidia proporcionado captura esa fuerte revalorización posterior a los resultados, con la acción acelerándose desde aproximadamente $210 y superando los $226. La Kobeissi Letter indicó que la ganancia de Nvidia había superado el 8% en un momento dado y estimó que este movimiento había añadido más de $400 mil millones a la capitalización de mercado de la empresa. Esa cifra refleja la estimación del post en redes sociales en el precio intradía más alto, y no una valoración de cierre fija.
Rebaja posterior a los resultados de Nvidia NVDA. Fuente: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) en X
La fortaleza de Nvidia también se extendió por todo el complejo de semiconductores. Micron Technology y Marvell Technology ganaron aproximadamente un 4% antes de la apertura, mientras que Sandisk y Western Digital aumentaron ligeramente más del 4%. Salesforce saltó un 10,5% tras elevar sus previsiones anuales de ingresos y beneficios, y CrowdStrike avanzó un 9,4% tras elevar su perspectiva de ingresos.
Los futuros del Dow Jones emiten una señal diferente
El Dow no participó completamente en el repunte impulsado por la tecnología. Un gráfico de TradingView compartido por Investing Angles muestra que los futuros E-mini Dow formaron una vela diaria bajista grande tras rechazar el área alrededor de 53,700, con el contrato cerca de 53,400 cuando se capturó la imagen.
Investing Angles describió la formación como una posible advertencia de que el reciente intento de estabilización podría fallar. La calificación importante es que la vela diaria aún se estaba desarrollando. Un cierre débil reforzaría la interpretación bajista, mientras que una recuperación que regrese a través del área de rechazo reduciría la importancia del patrón.
Rechazo diario bajista en los futuros del Dow. Fuente: Investing Angles (@InvestingAngles) en X
Por lo tanto, el gráfico ofrece un contrapunto útil al auge de Nvidia: el liderazgo tecnológico sigue siendo sólido, pero la debilidad relativa del Dow sugiere que la aversión al riesgo no es generalizada en todo el mercado.
Resaltos de S&P 500 de peso igual sobre la concentración del mercado
Un gráfico de plazo más largo de Value Seeker ofrece otra visión de la amplitud del mercado. Sigue la relación entre el S&P 500 con peso igual, representado por RSP, y el S&P 500 tradicional ponderado por capitalización de mercado, representado por SPY.
La relación ha caído hacia la porción inferior de su canal alcista a largo plazo tras años de debilidad relativa en las acciones con ponderación igual. Los indicadores de impulso en el gráfico proporcionado también intentan estabilizarse, con el RSI recuperándose desde niveles más bajos y el histograma MACD volviéndose ligeramente positivo.
Relación entre el S&P 500 de peso igual y el SPY. Fuente: Value Seeker (@ValueSeeker_) en X
Value Seeker argumenta que la relación está aproximadamente 2,5 desviaciones estándar por debajo de su tendencia a largo plazo y estima que un movimiento hacia 1,5 desviaciones estándar por encima de la tendencia podría generar un rendimiento relativo superior del 53% para las acciones con ponderación igual durante un ciclo futuro. Se trata de un escenario basado en un modelo, no de un pronóstico de mercado verificado. Más inmediatamente, una inversión sostenida al alza en la relación RSP-to-SPY indicaría que la participación se está ampliando más allá de las empresas de gran capitalización que actualmente dominan el S&P 500.
Los rendimientos del tesoro y Jackson Hole siguen siendo la próxima prueba
El repunte de ganancias se está desarrollando en un entorno de tipos de interés menos favorable. El rendimiento del Tesoro a 10 años se situó alrededor del 4,67% el jueves por la mañana, tras el informe de inflación PCE de julio, que fue ligeramente más alto de lo esperado. La inflación PCE general alcanzó el 3,7% interanual, mientras que la inflación subyacente fue del 3,3%.
Las solicitudes iniciales de desempleo descendieron a 203.000 en la semana finalizada el 22 de agosto, por debajo de las 208.000 esperadas por los economistas encuestados por Reuters, reforzando la evidencia de que el mercado laboral sigue siendo resistente.
Ahora la atención se centra en el primer discurso de Kevin Warsh, presidente de la Fed, en Jackson Hole el viernes. Nvidia ha proporcionado un catalizador poderoso para el Nasdaq y el S&P 500, pero la debilidad del Dow y el desempeño deprimido del peso igualado muestran que la amplitud del mercado sigue siendo una prueba importante para determinar si el repunte puede extenderse más allá de las acciones tecnológicas más grandes.