Jensen Huang quiere que sepas que la fiesta de la IA no terminará pronto. El CEO de Nvidia dijo a los asistentes en el Foro Económico Mundial en Davos que, aunque una burbuja de IA “llegará algún día”, las restricciones físicas en infraestructura y hardware hacen poco probable una caída a corto plazo en los próximos cinco años.
La brecha de billones de dólares
En Davos, Huang enfatizó que la IA requiere "trillones de dólares" adicionales en inversión en infraestructura solo para mantenerse al ritmo de las trayectorias actuales de demanda. El mundo no tiene casi suficientes centros de datos, chips y equipo de redes para respaldar lo que las empresas intentan construir.
Goldman Sachs proyecta que los gastos de capital en IA alcanzarán aproximadamente 765 mil millones de dólares solo en 2026. Esa es una cifra asombrosa, aproximadamente equivalente al PIB completo de los Países Bajos, y aún así podría no ser suficiente para satisfacer el apetito por cómputo.
Los resultados del Q4 2025 de Nvidia, reportados el 19 de noviembre de 2025, mostraron inventario de GPU en la nube agotado y una demanda récord para sus chips de próxima generación.
Por qué los inversores en criptomonedas deben prestar atención
Los comentarios de Huang no mencionaron ninguna criptomoneda específica ni proyectos de cadena de bloques. Durante el último ciclo alcista de criptomonedas, la demanda de GPU estuvo impulsada en gran medida por mineros. Ahora, ese motor de demanda ha sido reemplazado casi por completo por cargas de trabajo de IA.
Leer entre líneas
Las ganancias de Nvidia en noviembre mostraron GPUs en la nube agotadas. La proyección de Goldman Sachs de $765 mil millones en gastos de capital en IA para 2026 representa los planes combinados de gasto de hyperscalers como Microsoft, Google, Amazon y Meta.
La burbuja punto com no estalló porque la demanda de internet fuera falsa. Estalló porque las valoraciones se desconectaron del plazo necesario para construir la infraestructura y desarrollar modelos de negocio. El argumento de Huang es esencialmente que la IA aún no ha alcanzado esa desconexión, ya que la infraestructura misma sigue estando gravemente subsuministrada.