El CEO de NVIDIA, Jensen Huang, predice una expansión de 5 a 10 veces en la industria de chips y defiende los modelos de IA chinos

Programa: Axios Behind the Curtain

Invitado: Jensen Huang, cofundador y CEO de NVIDIA

Duración: 70 minutos

Lugar de grabación: Fábrica de NVIDIA en Fort Worth, Texas

Declaramos intereses: Jensen Huang es CEO y cofundador de NVIDIA, posee aproximadamente el 3.5% de las acciones de la empresa y una fortuna personal de aproximadamente 181 mil millones de dólares. Este contenido aborda temas como la expansión de la industria de la IA, la demanda de chips y la regulación del gobierno chino, todos directamente relacionados con sus intereses financieros personales. Su postura claramente favorece la expansión de la industria de la IA y la reducción de la regulación.

El CEO de la empresa con la capitalización de mercado más alta del mundo se sienta en su nueva fábrica en Texas y aborda uno por uno todos los debates populares de la industria de la IA. Huang Renxun habla con claridad: el pánico de Wall Street respecto a los modelos de IA chinos es un malentendido, las teorías del fin de la IA son "tonterías", la industria de los chips necesitará expandirse de 5 a 10 veces en los próximos diez años, y es poco probable que surja una burbuja en los próximos cinco años. También expresó públicamente que el modelo Mythos de Anthropic debería estar disponible para todos, y que OpenAI y Anthropic serán "las IPO más exitosas de la historia de la humanidad". Sobre Trump, dijo que el presidente tiene una excelente memoria y recuerda modelos de chips como H20, H200, Blackwell y Rubin; lo único que le preocupa es que el gobierno pueda ser inducido a una regulación excesiva por "narrativas de ciencia ficción".

El mercado ha malinterpretado el impacto de DeepSeek y también el de Kimi. Los grandes modelos generan más uso, y más uso significa vender más computadoras de Nvidia y construir más centros de datos. El punto de partida es: buenos modelos generan buenas aplicaciones, y buenas aplicaciones generan crecimiento.

Decir que la IA destruirá a la humanidad es pura tontería. Decir que la IA eliminará la mitad de los empleos en Estados Unidos es pura tontería. Todos los hechos y evidencias apuntan en sentido contrario.

Los investigadores de IA en China son más numerosos que todos los demás del mundo juntos. Es inevitable que China se vuelva extraordinaria en este campo. Intentar detener a China es una idea absurda e imposible.

La industria de semiconductores necesita expandirse de 5 a 10 veces. Hoy todo está escaso: chips, memoria, tierra, electricidad y trabajadores de construcción. Esta escasez es afortunadamente buena, ya que nos deja tiempo para construir infraestructura.

Las empresas OpenAI y Anthropic se convertirán en las IPO más exitosas de la historia de la humanidad. ¿Cómo es posible que una empresa que lleva solo unos años funcionando valga un billón de dólares? Porque la IA es útil, y cuando la IA es útil, genera ganancias.

El presentador Mike Allen comenzó lanzando el tema más sensible: el FT informó que China está considerando reforzar las restricciones de exportación sobre modelos de IA y semiconductores; apenas salió el modelo chino Kimi, las acciones de NVIDIA cayeron fuertemente, y las acciones de chips se desplomaron un 18% en un mes. ¿Qué se equivocó Wall Street?

La respuesta de Huang Renxun fue directa y clara. Dijo que el mercado ya se equivocó una vez cuando salió DeepSeek, y ahora vuelve a hacerlo. "Los buenos modelos generan más uso; más uso significa vender más computadoras de Nvidia. Se necesitan construir más centros de datos y ofrecer más servicios; la tecnología se extenderá a más industrias." Repitió constantemente esta cadena lógica: los buenos modelos generan buenas aplicaciones, las buenas aplicaciones generan crecimiento, y el crecimiento requiere más capacidad de cómputo.

Sobre si se debería deshabilitar modelos chinos como Kimi, su respuesta fue igualmente directa: "Por supuesto que se deben usar, es inteligente". Explicó que, tras descargar el modelo, puedes ajustarlo, mejorarlos y añadir controles; el modelo se ejecuta dentro de lo que se llama "harness" (marco), y este marco está dentro de un "sandbox" (caja de arena), que es seguro, con protección de privacidad, controles de seguridad y control de acceso. Lo comparó con un sistema operativo: Linux es de código abierto, y millones de personas en todo el mundo lo revisan, prueban y fortalecen, por lo que podemos confiar en él. Lo mismo ocurre con los modelos de IA de código abierto.

También mencionó un punto fácil de pasar por alto: los modelos abiertos y los modelos cerrados no son opuestos. "Las personas más propensas a actualizarse a modelos de alta calidad como Anthropic o OpenAI son aquellas que ya están utilizando IA." Los modelos gratuitos reducen la barrera de entrada para probar la IA; una vez que los usuarios se familiarizan con ellos, naturalmente buscarán servicios mejores, lo que los llevará a pagar a proveedores de modelos cerrados. Por lo tanto, cuantos más modelos de código abierto existan, mayores serán las oportunidades para los modelos cerrados.

Cuando se le preguntó sobre las ventas de NVIDIA en China, Jensen Huang dio una respuesta que muchos no esperaban: "Nuestras ventas en China hoy son aproximadamente cero". Dijo que ya ha informado a los inversores que no esperen ningún ingreso proveniente de China, y que si el gobierno y el mercado chinos los reciben de vuelta, sería "un gran honor"; hasta entonces, considere las ventas como cero.

Esta es la parte de la conversación con más tensión. El presentador preguntó: ¿Algunos de tus colegas en el mundo tecnológico exageran los riesgos de la IA?

La respuesta de Huang Renxun fue directa: "Advertir a otros está bien, pero es mejor hacerlo con soluciones. Pero fabricar hechos es absolutamente inaceptable." Luego mencionó varios relatos populares de pánico sobre la IA: "Decir que la IA terminará con la humanidad es pura tontería. Decir que la IA eliminará la mitad de los empleos en Estados Unidos es pura tontería. Todos los hechos y evidencias apuntan en sentido contrario."

Él proporcionó varios casos específicos para respaldar su argumento. El número de radiólogos aumentó aproximadamente un 20%, ya que la automatización con IA analizó las escáneres, permitiendo a los médicos atender a más pacientes, y como hay demasiadas personas que necesitan atención médica, se requieren aún más radiólogos. El número de asistentes legales aumentó aproximadamente un 10%, con la misma lógica. Los empleos en manufactura crecieron aproximadamente un 50% en los últimos años, ya que se necesitan construir centros de datos de IA y producir chips.

La intuición y el sentido común te dicen que la IA aumentará la productividad, y que un mayor nivel de productividad generará oportunidades. A lo largo de la historia, la tecnología ha hecho que la sociedad sea cada vez más eficiente, creando más puestos de trabajo, no menos. Si no fuera así, Estados Unidos ahora debería tener solo cien mil puestos de trabajo.

También dirigió sus críticas hacia los líderes de la IA. "Los profetas del fin le dedican demasiado tiempo a teorizar sobre finales de ciencia ficción, lo que tal vez los hace parecer inteligentes." Cuando se le preguntó si se refería a los CEOs de ciertas empresas de IA, no lo negó, sino que respondió: "Si el objetivo es hacer que el mundo tome conciencia de las capacidades asombrosas de esta tecnología, ya se ha logrado. Debemos dedicar nuestro tiempo a asegurar que la tecnología sea segura; esa es la responsabilidad de los líderes tecnológicos."

El presentador mencionó que la actitud hacia la IA en Asia es completamente diferente a la de Estados Unidos; en Asia, Jensen Huang es acosado por fans que le piden autógrafos. Su explicación es muy significativa: "Quizás porque los profetas del fin del mundo pasan demasiado tiempo inventando finales de ciencia ficción". En Asia, las personas abrazan la IA como una herramienta y una oportunidad, no como una amenaza que temer.

El presentador hizo una pregunta incisiva: ¿Dónde está el riesgo de burbuja de esta generación, dado que cada revolución industrial ha experimentado burbujas?

La respuesta de Jensen Huang fue cautelosa pero clara: "La burbuja llegará algún día, pero no hoy. Estamos en los inicios de la construcción". Proporcionó un marco temporal: es poco probable dentro de los próximos cinco años; entre cinco y diez años, dependerá de las circunstancias. La razón es la restricción integral en la oferta: "La industria ahora puede construir más rápido, pero no hay suficientes chips, suficiente memoria, suficiente terreno, suficiente electricidad, ni siquiera suficientes obreros de construcción. Estamos limitados en cada dirección y en cada aspecto".

Esta restricción es precisamente algo bueno, dijo él. "Esta restricción ha frenado el sistema y nos ha dado suficiente tiempo para construir la infraestructura." La demanda es muy fuerte, pero la capacidad de convertir esa demanda en supercomputadoras productivas se ha retrasado debido a todas estas limitaciones físicas. Esto ha postergado el momento en que la oferta superará a la demanda.

Lo más importante es su juicio sobre la escala general de la industria de semiconductores. "Creo que la industria de semiconductores necesita expandirse de 5 a 10 veces." ¿Cuál es el plazo? "Los próximos diez años." Esto significa que la industria de chips de hoy aún es mucho demasiado pequeña y absolutamente insuficiente para satisfacer la demanda de construcción de infraestructura de IA.

Explicó por qué este ciclo de semiconductores es diferente a los anteriores: "Esta vez es diferente, porque no es impulsado por la demanda, no es estacional, no es impulsado por el consumidor. Es impulsado por la infraestructura industrial." Al igual que el mundo necesita energía, internet, carreteras y ferrocarriles, ahora se necesita una capa de infraestructura inteligente basada en IA, construida sobre todas las infraestructuras existentes. Esta capa requiere chips.

Sobre el riesgo de que los clientes tomen préstamos para comprar productos de NVIDIA, dijo que no está muy preocupado. "Estas son empresas excelentes que generan una gran cantidad de efectivo." Mencionó específicamente el inicio del ciclo de rentabilidad de la IA: la IA es útil, por lo tanto, la IA puede generar ganancias. Los agentes de codificación son extremadamente rentables, realizan trabajos útiles en puestos bien remunerados, y muchas empresas están dispuestas a pagar cientos de millones de dólares anuales para mejorar su capacidad de codificación. "Este ciclo ya se ha puesto en marcha."

Esta es la parte con mayor profundidad técnica de toda la conversación. El presentador preguntó: ¿Qué te hizo estar seguro de que el token se volverá cada vez más rentable?

La explicación de Jensen Huang es muy ilustrativa. "Los tokens son una especie de embedding. Embeddan conocimiento e inteligencia. Este número no es estático, como el número pi. La inteligencia codificada en este número se vuelve más inteligente con el tiempo." Cuando la inteligencia se vuelve más inteligente, resulta más útil; cuanto más útil es, más valiosa se vuelve; y cuanto más valiosa es, más dispuestos están las personas a pagar por ella.

Él comparó la industria de la IA con la industria del software del pasado. La industria del software anterior era "de bajo capital", por lo que las empresas de software tenían márgenes brutos muy altos. Pero la industria del software en la era de la IA se volverá más "intensiva en capital", ya que generar inteligencia requiere máquinas como la supercomputadora que tiene frente a él. Cada industria se volverá más intensiva en capital, pero el retorno será una inteligencia, productividad y crecimiento increíbles.

Estamos construyendo las bases y la infraestructura, la mayor construcción de infraestructura industrial en la historia de la humanidad.

Sobre la duda de si la IA ya ha alcanzado su punto máximo, su respuesta fue: "Es imposible que haya alcanzado su punto máximo, porque la penetración de la IA en la sociedad y las industrias apenas ha comenzado". También mencionó que solo en los últimos seis meses, se han invertido 300 mil millones de dólares en Estados Unidos en capital de riesgo y empresas emergentes, lo que ha generado nuevos empleos y nuevas empresas.

La evaluación de Huang Renxun sobre Trump fue sorprendentemente específica: "Es inteligente, recuerda todo. Dios mío, realmente entiende los números". Mencionó que Trump es el único presidente que puede recordar los modelos de chips de NVIDIA, como H20, H200 y Blackwell, e incluso sabe que el próximo producto se llama Rubin.

Él describió su primera reunión con Trump: "Dijo que quería restaurar la capacidad manufacturera de Estados Unidos, volver a industrializar el país, contar con cadenas de suministro seguras y resilientes, y trasladar la fabricación de semiconductores de vuelta a Estados Unidos". Dijo que esta fábrica en Fort Worth, donde estaban sentados para la entrevista, fue el resultado directo de esa conversación.

Cuando se le preguntó qué errores debería evitar el gobierno, Huang Renxun mostró raramente ansiedad. "Lo que me preocupa es la regulación excesiva, la corrección excesiva," dijo que algunas empresas desean que el gobierno las ayude a crear regulaciones favorables para ellas. "Creo que deberíamos competir abiertamente." Desestimó como "tonterías" la comparación de Huang de la competencia de IA con una carrera de 100 metros: "¿Quien llegue primero a la meta gana para siempre? Es una tontería. La victoria definitiva depende de si la sociedad adopta la tecnología, no de quién la inventó. No inventamos la electricidad ni la manufactura, pero Estados Unidos la aplicó más rápido y con más entusiasmo, por eso se convirtió en el Estados Unidos de hoy."

El presentador preguntó de nuevo: ¿Qué responderías si Trump llamara para pedir acciones de NVIDIA? La respuesta de Huang Renxun fue muy astuta: "No es necesario. Estados Unidos ya tiene acciones en NVIDIA. Pagamos diez mil millones de dólares en impuestos el año pasado y este año pagaremos más. Creamos muchos empleos y ingresos fiscales. Y no olviden que la mayoría de los estadounidenses hoy tienen inversiones en la bolsa; cuando la bolsa sube, todos se benefician."

Sobre si el modelo Mythos de Anthropic debería estar disponible para todos (actualmente solo está disponible para ciertas instituciones), Huang Renxun tiene una postura muy clara: "Por supuesto que debería estar disponible para todos." Dijo que es responsabilidad de Anthropic garantizar la seguridad de la tecnología, al igual que cualquier software: cuando se descubren vulnerabilidades, se deben reparar lo antes posible. Mencionó el incidente de escape de Mythos y dijo: "Todo está bien, tú y yo todavía estamos chatando."

Sobre la cuestión de que las empresas de modelos abiertos distilen modelos cerrados y luego los revendan, su postura es equilibrada: "Depende de los términos del servicio. Si el proveedor del servicio no está satisfecho, debe ponerse en contacto con esa empresa. Tenemos muchos recursos legales tradicionales para manejarlo." Pero enfatizó que aprender de otras fuentes es una característica fundamental de la inteligencia. "La IA debe aprender de algo. La IA original también recopiló todo el conocimiento existente en internet. Ahora, el contenido generado por IA supera al generado por humanos, y en unos años, el 99% del contenido en internet será generado por IA. Ya estás constantemente distilando la inteligencia de otras IA."

El anfitrión pregunta: ¿Cuándo llegará el momento ChatGPT del robot?

Jensen Huang dio una respuesta inesperada: "El momento ChatGPT para los robots ya ha llegado." Explicó que el momento ChatGPT no es cuando la IA se vuelve útil; cuando salió ChatGPT en 2022, solo parecía "interesante y sorprendente". Lo realmente útil tardó cuatro años más. Los robots ahora están en esa fase de "interesante y sorprendente". Puedes decirle a un robot: "Pon la manzana en el cajón", y él razonará la secuencia de tareas, incluyendo abrir primero el cajón y luego colocar la manzana. "Cuando ves por primera vez un robot mecánico logrando realmente esto, abre tu imaginación sobre el futuro de los robots."

En cuanto a cuándo se volverá útil, proporcionó un marco de tiempo de "tres a cuatro años" y dijo: "No me sorprendería".

Sobre la era de los Agentes, describió una imagen impactante. Hoy, mil millones de personas usan computadoras, pero la mayoría del tiempo estas están inactivas. En el futuro, cada persona será asistida por una gran cantidad de Agentes que utilizarán las computadoras las 24 horas del día. "Tendremos cientos de miles de millones, billones de Agentes funcionando las 24 horas. Agentes inteligentes, Agentes menos inteligentes, Agentes especializados, Agentes superiores, todos funcionando las 24 horas. Por lo tanto, necesitaremos una cantidad mucho mayor de computadoras."

La conversación volvió finalmente a Huang Renxun. El presentador mencionó que fundó NVIDIA a los 30 años, y que ahora la empresa tiene una capitalización de mercado de 5 billones de dólares, pero solo 50,000 empleados; dijo que dentro de diez años probablemente también tendría solo 75,000, "lo más pequeño posible".

Huang Renxun define el trabajo de CEO como "estrategia". "La estrategia es lograr la visión futura de la manera más eficiente posible con recursos limitados." Dice que comenzó a desempeñar este trabajo a los 30 años, probablemente siendo el CEO con el mandato más largo de la historia de la tecnología. "Este es mi oficio, esta es mi habilidad."

Sobre la teoría de que "el sufrimiento y la dificultad son la clave de la grandeza", él corrigió diciendo que no se refiere a un evento específico de sufrimiento, sino más bien a un estado continuo. "Ningún atleta grande se convierte en grande por casualidad. Es la gran cantidad de práctica cuando nadie está mirando, la gran cantidad de fracasos, la gran cantidad de sufrimiento y dificultad." Dijo que esta dificultad mejora la habilidad, moldea el carácter y brinda confianza y resiliencia. "Como dicen los atletas, en los momentos de mayor presión y tensión, el tiempo parece ralentizarse. Yo siento lo mismo. Esto proviene de la práctica, de hacer una y otra vez la misma cosa."

Cuando se le preguntó qué le diría a su yo de nueve años que llegó a Estados Unidos, su respuesta fue un entusiasta elogio a Estados Unidos: "Estados Unidos es el país más grande del mundo, punto. Aunque tenemos desafíos y divisiones, precisamente esos desafíos y divisiones son los que nos hacen grandes. A través del diálogo abierto, a través de un sistema dinámico que permite la libertad, la libertad de expresión, la libertad de innovación, la libertad de emprender y la libertad de colaborar." Finalmente dijo: "Este país fue construido por inmigrantes, y necesitará inmigrantes increíbles en el futuro."

Sobre el hábito de no llevar reloj, su explicación es muy Huang Renxun: "Porque ahora es el momento más importante. Me niego a dejar que mi agenda gestione mi vida, y me niego a dejar que un reloj gestione mi vida. Si llego tarde, alguien me lo dirá. Antes de eso, estoy al cien por cien aquí".

Organizado y compilado por Shenchao TechFlow