Nueva York acaba de iniciar una pelea muy costosa. La gobernadora Kathy Hochul y la fiscal general Letitia James presentaron una demanda contra KalshiEX el 31 de julio, dirigiéndose contra la plataforma de mercados de predicción por supuestamente operar como una entidad de juego sin licencia en violación de la ley estatal.
Las posibles sanciones son asombrosas. Nueva York busca daños triplicados que podrían alcanzar los 36 mil millones de dólares antes de un cálculo completo de las ganancias de Kalshi, una cifra que convertiría esto en una de las acciones de cumplimiento más grandes jamás intentadas contra una empresa de tecnología financiera.
Qué realmente está alegando Nueva York
La esencia de la queja es sencilla: Kalshi permite a los usuarios operar contratos sobre los resultados de eventos como partidos deportivos y elecciones. Nueva York dice que eso es juego de azar. Y en Nueva York, se necesita una licencia de la Comisión Estatal de Juegos para operar un negocio de juego de azar.
Kalshi no tiene uno.
La presentación legal del estado solicita una orden judicial permanente que cerraría efectivamente las operaciones de Kalshi en Nueva York. Además, las autoridades piden restitución para los usuarios afectados y la confiscación de lo que califican como ganancias ilícitas.
Las autoridades de Nueva York sostienen que la plataforma representa riesgos para los usuarios, incluidos menores, al operar fuera de los marcos regulatorios diseñados para proteger a los consumidores de apuestas no reguladas.
Kalshi desestimó la demanda como “teatro político” y está implementando una estrategia legal federal que argumenta que la ley federal de productos básicos prevalece sobre las regulaciones estatales de juegos de azar. La CFTC ya supervisa las operaciones de Kalshi como mercado de contratos designado.
La empresa de 22 mil millones de dólares bajo foco
Kalshi fue fundada en 2021 y recaudó $1 mil millones en una ronda de financiación Serie F en mayo de 2026, alcanzando una valoración de $22 mil millones. Los ingresos anualizados de Kalshi oscilan entre $1,5 mil millones y $3,5 mil millones, con volúmenes de trading que superan los $178 mil millones anuales.
La empresa también ha integrado funcionalidades de cripto, permitiendo depósitos en activos digitales y ofreciendo mercados de negociación sobre precios de cripto y futuros perpetuos. La demanda de Nueva York se enfoca específicamente en las alegaciones de juego, no en el lado de cripto del negocio.
Por qué esto es importante para las criptomonedas y los mercados de predicción
Si la ley federal prevalece sobre las leyes estatales de juego, el caso de Nueva York colapsa. Si no lo hace, cada estado del país podría potencialmente presentar acciones similares contra las plataformas de mercados de predicción, obligando a los operadores a enfrentar un mosaico de requisitos de licencia estado por estado y posiblemente bloqueando el acceso en mercados importantes.
Para plataformas nativas de cripto que ofrecen productos de mercados de predicción similares, muchas operan con menos cobertura regulatoria que Kalshi, que al menos tiene la designación de la CFTC.
Una empresa de $22 mil millones que enfrenta multas potenciales de $36 mil millones y una orden judicial permanente en la capital financiera del país necesitaría repensar fundamentalmente su modelo de negocio. Los inversores que participaron en esa ronda de financiación de $1 mil millones ciertamente están prestando atención.