Nasdaq se ha acercado más a ofrecer opciones de índice de bitcoin liquidadas en efectivo BTC$77,366.77, un movimiento destinado a democratizar la gestión de riesgos cripto y eliminar barreras operativas heredadas.
La semana pasada, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos otorgó aprobación condicional a Nasdaq PHLX para listar opciones de estilo europeo bajo el ticker QBTC. Estas serán opciones de estilo europeo liquidadas en efectivo que rastrean el Índice en Tiempo Real de Bitcoin CME CF (BRTT).
Liquidado en efectivo significa que las opciones se liquidan en dólares estadounidenses. Al vencimiento, el exchange acredita o debita la diferencia en efectivo entre el precio de ejercicio y el valor final del índice, y no se entrega ni recibe bitcoin real.
Para el participante promedio del mercado, el nuevo producto, aún pendiente de aprobación por la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC), elimina la fricción operativa. Las opciones QBTC se negociarán en la misma plataforma de Nasdaq que las acciones tecnológicas populares, permitiendo a los participantes ejecutar estrategias de cobertura y apuestas sobre la volatilidad del bitcoin directamente a través de sus cuentas de corretaje existentes, sin necesidad de una cuenta separada de futuros o derivados.
En contraste, las opciones de bitcoin de CME, disponibles desde 2020, también se liquidan en efectivo, pero siguen los futuros de bitcoin en lugar del índice de spot. También requieren una cuenta de derivados dedicada, lo que añade complejidad operativa.
La historia no termina allí.
Cada contrato de opción de Nasdaq QBTC proporciona exposición equivalente a exactamente 1 BTC, utilizando un factor de escala del índice de 1/100 con un multiplicador estándar de $100. En comparación, la opción estándar de Bitcoin de CME tiene un tamaño de 5 BTC, lo que a menudo representa cientos de miles de dólares en exposición nominal.
Este tamaño de contrato mucho más pequeño abre la puerta a una cobertura precisa para gestores institucionales más pequeños y a una operación de volatilidad más asequible para participantes minoristas.
Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha posterior. Una opción de compra otorga el derecho a comprar y representa una apuesta alcista, mientras que una opción de venta ofrece protección contra caídas de precio.
Piénsalo como pagar un pequeño depósito no reembolsable para asegurar el derecho de comprar/vender una casa al precio actual en cualquier momento durante los próximos meses. Si los precios de la propiedad suben/bajan, aún puedes comprar/vender al precio acordado previamente y beneficiarte de la ganancia. Si cambias de opinión, simplemente te alejas, perdiendo solo el depósito inicial.
Las opciones de criptomonedas, lideradas por contratos de bitcoin, han experimentado un crecimiento explosivo en los últimos años, ya que la institutionalización del mercado generó demanda de estrategias sofisticadas de gestión de riesgos y mejora de rendimiento.