Nasdaq acaba de recordarle a todos por qué poseer las tuberías es más importante que poseer el agua. El operador del exchange reportó ingresos netos del segundo trimestre de $1.5 mil millones, un aumento del 15% interanual, impulsado por una ola de ofertas públicas iniciales de alto perfil y un negocio de datos que sigue creciendo silenciosamente en segundo plano.
Las ganancias diluidas por acción no GAAP se situaron en $1.07, aproximadamente un 9% por encima de las estimaciones de los analistas de alrededor de $0.98.
Los números detrás del ritmo
El impulsor destacado fue el segmento de Soluciones de Nasdaq, que incluye sus servicios de datos y productos de índice. Los ingresos de Soluciones aumentaron un 17% en comparación con el mismo período del año pasado, superando la tasa de crecimiento general de la empresa.
Los ingresos recurrentes anualizados alcanzaron los 3.3 mil millones de dólares, un aumento del 11-12% interanual.
La empresa también mantuvo su liderazgo de más de una década en listados en EE. UU. Cuando las empresas salen a bolsa en su exchange, usted recibe tarifas de listado. Cuando negocian en su exchange, usted recibe tarifas de transacción. Cuando sus datos fluyen a través de sus sistemas, usted recibe tarifas de datos.
El aumento del 25% interanual en las ganancias por acción no GAAP sugiere que Nasdaq no solo está creciendo sus ingresos, sino que lo está haciendo con márgenes en mejora. Los ingresos crecieron un 15%, pero las ganancias crecieron un 25%.
Dónde encaja el cripto en el plan de Nasdaq
El Índice de Criptomonedas Nasdaq, conocido como NCI, rastrea activos digitales importantes, incluyendo bitcoin y ethereum. Nasdaq también sirve como lugar de cotización para varios ETFs destacados de bitcoin y ethereum.
Los flujos de los ETF de bitcoin se volvieron negativos en junio de 2026, con aproximadamente $5.4 mil millones en salidas netas durante el mes. Alguna recuperación se materializó en julio, pero el patrón ilustra por qué el modelo de negocio de Nasdaq se beneficia de la capa de infraestructura, independientemente de si los flujos están entrando o saliendo.
Qué significa esto para los inversores en criptomonedas
El creciente ingreso recurrente anualizado proveniente de productos de datos e índices sugiere que la demanda institucional de datos del mercado de criptomonedas se está convirtiendo en un flujo de ingresos duradero.
La inversión de Nasdaq en la indexación de criptomonedas y la infraestructura de datos crea una ventaja competitiva que las exchanges de criptomonedas puras tienen dificultades para igualar. Coinbase puede dominar el comercio minorista de criptomonedas en EE. UU., pero Nasdaq posee la capa de infraestructura en la que los asignadores institucionales confían para listados de ETF, descubrimiento de precios y vigilancia de cumplimiento.
El riesgo a vigilar es si la actividad de ofertas públicas iniciales se mantiene a los niveles actuales. Una desaceleración en los mercados de capital podría ejercer presión sobre el negocio de listados, aunque los ingresos por datos e índice proporcionan un colchón. Nasdaq reportó 276 IPOs que recaudaron $46.65 mil millones solo en 2025.