MSCI ha lanzado una nueva consulta que podría tener un impacto significativo en Strategy (MSTR), el mayor poseedor corporativo de bitcoin. El proveedor de índices está considerando nuevas reglas de elegibilidad que excluirían de sus Índices Globales de Mercado Invertible (GIMI) a las empresas con actividades operativas limitadas. Si se aprueba, Strategy podría ser eliminada de varios índices accionarios globales ampliamente seguidos. Esto podría ocurrir tan pronto como noviembre de 2026.
Estrategia incluida entre las posibles eliminaciones
Bajo el marco propuesto de MSCI, las empresas deberían aprobar al menos dos de cinco pruebas de criba financiera para mantener su elegibilidad.
Según sus presentaciones financieras para el FY2025, se informa que la estrategia no supera ninguno de los cinco tests. Esto la convierte en uno de los candidatos más fuertes para su eliminación si la propuesta avanza sin cambios importantes.
La simulación de MSCI identifica a Strategy, Yellow Cake y Metaplanet como empresas que probablemente serán eliminadas del Índice MSCI ACWI de Mercado Invertible (ACWI IMI). Además, otras tres empresas serían colocadas en una lista de vigilancia según la metodología propuesta.
Revisión más amplia, no una regla solo de cripto
La última consulta marca un cambio en el enfoque de MSCI.
Anteriormente, MSCI había considerado introducir reglas específicas dirigidas a empresas de tesorería de activos digitales, pero posteriormente abandonó esa propuesta. En su lugar, la empresa ahora ha lanzado una revisión más amplia. Esta nueva revisión cubre a todas las empresas cuyas operaciones comerciales principales ya podrían no cumplir con sus estándares actualizados de empresa operativa.
Como resultado, la propuesta va más allá de las empresas centradas en cripto y podría afectar a empresas en múltiples sectores.
Miles de millones en salidas pasivas en juego
Si la estrategia se elimina finalmente de los índices de MSCI, los analistas estiman que podría desencadenar una venta significativa de fondos pasivos.
Las proyecciones anteriores sugerían que los fondos vinculados al índice podrían verse obligados a vender alrededor de $2.5 mil millones a $2.8 mil millones en acciones de Strategy. Según el precio de mercado actual de la empresa, esta estimación ha sido revisada. Ahora se sitúa aproximadamente entre $1.8 mil millones y $2.0 mil millones en salidas potenciales.
Aunque no se ha tomado una decisión final, la inclusión de la Estrategia en la simulación propia de MSCI destaca la posibilidad de un impacto significativo en el mercado.
Fechas clave a tener en cuenta
La consulta permanece abierta hasta finales de septiembre, brindando a los inversores y participantes del mercado tiempo para enviar comentarios.
Se espera que MSCI publique su metodología final el 16 de octubre. Mientras tanto, la Revisión Oficial de Índices de noviembre de 2026, programada para el 11 de noviembre, determinará si Strategy y las otras empresas identificadas se eliminan formalmente de los índices.