Mensaje de BlockBeats, el 1 de junio, el último informe del estratega jefe de inversiones de Bank of America, Michael Hartnett, indica que la estructura actual del mercado accionario estadounidense presenta características altamente similares a las del pico de la burbuja de internet de 2000, y que los inversores deben estar alerta ante los riesgos en la fase final de un mercado alcista y trasladarse gradualmente hacia configuraciones defensivas.
Los datos muestran que el índice S&P 500 alcanzó un nuevo récord de cierre histórico en el último día de operaciones de mayo, pero solo 20 acciones componentes registraron nuevos máximos históricos simultáneamente, la mayoría de las cuales se concentran en los sectores de inteligencia artificial y semiconductores. Hartnett señala que en marzo de 2000, en el pico de la burbuja de internet, también solo alrededor de 20 acciones alcanzaron nuevos máximos.
El reciente repunte del mercado accionario estadounidense ha sido impulsado principalmente por la cadena de valor de la IA. En mayo, Micron Technology (MU) aumentó un 87,8%, SK Hynix subió un 81%, Advanced Micro Devices (AMD) subió un 45,6% y Samsung Electronics subió un 43%. Impulsado por esto, el Nasdaq Composite subió un 25% en los dos meses de abril a mayo, registrando su mejor desempeño simultáneo en más de veinte años.
Sin embargo, varios indicadores de amplitud de mercado están debilitándose. Según datos de BCA Research, al 20 de mayo, solo aproximadamente el 55% de las acciones componentes del S&P 500 se encontraban por encima de su media móvil de 200 días; la línea de avances y retrocesos (Advance-Decline Line) ha estado cayendo consistentemente desde mediados de abril, lo que indica que, a pesar de que el índice alcanza nuevos máximos, cada vez menos acciones participan en el alza.
Hartnett cree que, aunque la ola de especulación del mercado aún podría no haber terminado, la contracción de la política monetaria y el entorno de tasas altas podrían finalmente convertirse en el punto de inflexión de este ciclo alcista. Sugiere a los inversores que aumenten gradualmente su asignación a bonos a largo plazo, sectores defensivos y categorías que se desempeñaron mal al final de la burbuja, para hacer frente al riesgo de una posible corrección del mercado.