Noticias de Mars Finance: el 4 de septiembre, a medida que el yen se recuperaba fuertemente y se acercaba al nivel de 155, JPMorgan advirtió que si el dólar estadounidense contra el yen cae por debajo de 155, aproximadamente 16 a 17 billones de yenes, equivalente a unos 102.600 millones de dólares estadounidenses, en posiciones cortas abiertas en yen podrían cerrarse en masa, impulsando aún más la apreciación del yen, y teóricamente, el par USD/JPY podría caer hasta el rango de 142-146. Estrategas de JPMorgan, como Junya Tase, indicaron que los movimientos recientes de precios sugieren que las grandes posiciones cortas en yen aún no se han liquidado por completo. Una vez que el USD/JPY caiga por debajo de 155, el riesgo de "la venta genera más venta" aumentará, y la apreciación del yen podría superar las expectativas del mercado. Actualmente, el USD/JPY alcanzó un máximo de 160.39 esta semana, antes de caer rápidamente hacia cerca de 155.30. El yen podría subir aproximadamente un 2.7% frente al dólar esta semana, registrando su mejor desempeño desde julio. La fortaleza del yen se impulsa por múltiples factores, incluyendo el aumento de las expectativas de un nuevo alza en las tasas por parte del Banco de Japón, la liquidación de posiciones cortas especulativas y el mayor requerimiento de cobertura cambiaria por parte de los inversores japoneses. El mercado de swaps actualmente incorpora casi por completo la expectativa de un aumento de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón este mes, y estima una probabilidad del 80% de un nuevo alza en diciembre. Sin embargo, JPMorgan considera que las expectativas del mercado sobre ajustes en la asignación de activos por parte del Banco de Japón y el GPIF podrían estar exageradas, y no considera probable que el USD/JPY caiga significativamente por debajo del rango de 155-165. Mientras tanto, el funcionario japonés más alto en materia de divisas, Junichi Muraoka, expresó su "insatisfacción" con el movimiento actual del yen y afirmó que Japón está preparado para seguir respondiendo a la volatilidad en el mercado cambiario, reforzando aún más la atención sobre el riesgo de intervención oficial. En cuanto al dólar, Bank of America actualmente favorece vender el USD/JPY con un objetivo de 149; TD Securities mantiene una postura moderadamente bajista para el dólar para el resto del año. El mercado espera los datos de empleo no agrícola de EE.UU. y los datos de CPI a publicarse la próxima semana para evaluar la trayectoria futura de la política de la Reserva Federal.
Morgan Stanley advierte que 155 podría desencadenar una liquidación de posiciones cortas en yen, y USD/JPY podría caer a 142-146
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Resumen
Morgan Stanley advierte que una caída del USD/JPY por debajo de 155 podría desencadenar una liquidación de posiciones cortas en yenes, con altcoins a vigilar ante el cambio en el sentimiento del mercado. Una caída podría deshacer $102.6 mil millones en posiciones cortas en yenes, empujando el par a 142-146. Los analistas señalan que el índice de miedo y codicia muestra una posición mixta, con el yenes subiendo por las expectativas de un aumento de tasas del BOJ y la demanda de cobertura. El jefe de divisas de Japón señaló una posible intervención si fuera necesario. Morgan Stanley duda de un rompimiento por debajo de 155-165, citando una sobreestimación de los cambios en la política del BOJ.
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