Morgan Stanley quiere que los inversores crean que SpaceX valdrá más que el PIB actual del Reino Unido para 2040. Los analistas del banco de inversión proyectan que los ingresos de SpaceX alcanzarán $3.4 billones, con un EBITDA ajustado que superará los $2.7 billones, cifras que convertirían a la empresa en una de las más rentables de la historia humana.
Aquí está la cuestión: SpaceX generó ingresos de $18.7 mil millones en 2025. Alcanzar los $3.4 billones implica un crecimiento aproximado de 180 veces en 15 años.
La IPO que podría romper récords
Las proyecciones se compartieron con los inversores el 5 de junio de 2026, como parte de la gira de presentación del IPO de SpaceX. Morgan Stanley actúa como sub escritor principal conjunto de la oferta, que tiene como objetivo una valoración de aproximadamente $1.77 billones.
La empresa planea cotizar en Nasdaq bajo el ticker SPCX. La gira de presentación tiene como objetivo recaudar aproximadamente $75 mil millones en mercados públicos.
Un detalle notable: los inversores chinos y de Hong Kong han sido excluidos de participar en la OPI.
De dónde provienen supuestamente los $3.4 billones
El caso alcista de Morgan Stanley se basa en tres pilares: la constelación de internet por satélite Starlink, el programa de cohetes pesados Starship y los emprendimientos relacionados con la IA.
El componente de IA está asumiendo una gran parte del trabajo en este pronóstico. Morgan Stanley estima que solo el negocio de IA de SpaceX podría generar $190 mil millones en ingresos para 2030. Son solo cuatro años a partir de ahora, y representaría un aumento de diez veces respecto al ingreso total de la empresa en 2025.
Starlink ya opera la constelación de internet por satélite más extensa existente. Luego está Starship, el sistema de cohete pesado completamente reutilizable de SpaceX. SpaceX ha estado iterando en la tecnología de cohetes reutilizables desde la fundación de la empresa en 2002.
Qué significa esto para los inversores
Morgan Stanley está gestionando la OPI. Tiene un incentivo financiero para hacer que SpaceX parezca la oportunidad de inversión más atractiva desde los inicios de Amazon.
Pasar de 18,7 mil millones de dólares a 3,4 billones de dólares en 15 años implica una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente 42%. Para comparación, los ingresos de Amazon crecieron alrededor del 28% anual durante su período más rápido de 15 años.
La proyección de EBITDA ajustado de más de $2.7 billones implica márgenes alrededor del 79%. Las empresas de software pueden lograr esos márgenes. Las empresas que construyen y lanzan cohetes generalmente no pueden.
La proyección de ingresos de IA de 190 mil millones de dólares para 2030 es quizás la afirmación a corto plazo más verificable. Si SpaceX genera algo cercano a esa cifra a partir de servicios relacionados con IA dentro de cuatro años, validaría la tesis general.