Morgan Stanley Wealth Management ha acordado un acuerdo de referencia con Galaxy Digital. Los clientes elegibles pueden prestar criptomonedas a cambio de acciones en productos cotizados en bolsa de criptomonedas al contado, incluido el Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT).
La estructura permite a los inversores trasladar sus tenencias existentes de criptomonedas a productos de corretaje regulados sin venderlas. También reduce el umbral de entrada y acorta el proceso de incorporación, ampliando el acceso para clientes de riqueza calificados que ya poseen activos digitales.
Cómo funciona la referencia en especie
Un cliente presta activos especificados, como bitcoin (BTC), Ether (ETH) o Solana (SOL), a Galaxy. Una vez que Galaxy confirma que puede liquidar el préstamo en acciones de ETP, coordina una creación en especie con un participante autorizado.
Las acciones luego se depositan en la cuenta elegida por el cliente. Como el criptoactivo se presta en lugar de venderse, el proceso evita una disposición gravable y el riesgo de ejecución al convertirlo a efectivo.
MSBT, que se lanzó en abril como el ETF más barato de bitcoin en EE. UU., sirve como base del conjunto de productos. El banco ya había autorizado a sus asesores de patrimonio para recomendar fondos de bitcoin a sus clientes.
Mínimos reducidos coinciden con un mercado en caída
Galaxy reducirá su mínimo de préstamos para referidos de Morgan Stanley de $25 millones a $5 millones. El proceso de incorporación, que actualmente puede superar las cuatro semanas, podría reducirse hasta en un 75% en algunos casos.
El momento es notable. El bitcoin opera cerca de $60,749 tras caer aproximadamente un 4% en un día, mientras que Ether se sitúa alrededor de $1,588 y Solana cerca de $65, ambas con caídas pronunciadas en el último mes.
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Conectando las finanzas tradicionales y DeFi
El acuerdo se basa en la licencia de Galaxy en Nueva York y su trabajo anterior lanzando ETPs cripto europeas con DWS.
“Este acuerdo de referencia representa un paso significativo hacia la conexión entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas, ofreciendo a más inversores oportunidades simplificadas para diversificar,” leer un extracto del anuncio, citando a Alison Nest, Directora de Productos de Soluciones de Inversión en Morgan Stanley Wealth Management.
Mientras tanto, Galaxy enmarcó la apelación en torno a la conveniencia para los clientes que equilibran ambos mundos.
“La simplificación del proceso de incorporación y la reducción de los montos mínimos de transacción facilitan a los clientes integrar activos digitales junto con inversiones tradicionales, apoyando un enfoque integral de la gestión de patrimonios”, añadió el comunicado de prensa, citando a Zane Glauber, Director Global de Distribución de Galaxy.
El acuerdo mantiene los activos y las tarifas de los clientes dentro del ecosistema de Morgan Stanley, mientras que entrega a Galaxy el trabajo de préstamo y creación.
Si los mínimos más bajos se traducen en flujos constantes de ETP durante un mercado más débil es la pregunta que las próximas semanas podrían responder.