Noticia de Huoxing Finance: el 26 de agosto, Bank of America mantuvo la calificación de "Compra" para NVIDIA (NVDA) y su precio objetivo de 350 dólares. El banco espera que, impulsado por la expansión de la producción en masa de Vera Rubin, los ingresos y las perspectivas del segundo trimestre fiscal de NVIDIA puedan superar nuevamente las expectativas del mercado en un 3% al 4%, pero considera que los números financieros no son el punto central de atención en este informe. Bank of America señala que el mercado debería prestar más atención a si NVIDIA revela compromisos a largo plazo fuera del balance para garantizar el suministro de chips, electricidad, modelos de IA y demanda de clientes. Aunque cuantificar estos pasivos potenciales no eliminará por completo los riesgos asociados con la infraestructura de IA, ayudará al mercado a reevaluar la valoración actualmente suprimida de NVIDIA. Cuando NVIDIA anunció en septiembre de 2025 un plan de inversión de 100.000 millones de dólares para OpenAI, equivalente a 10 GW de capacidad de cómputo, su EV/EBITDA a largo plazo era de aproximadamente 27 veces. Desde entonces, este múltiplo ha caído un 44% hasta aproximadamente 15 veces, menos de la mitad del aproximado 32 veces de AMD. Bank of America considera que el descuento actual ya incorpora excesivamente el peor escenario de financiamiento, estimado en unos 500.000 millones de dólares, equivalente al 10% del valor empresarial, que incluye compromisos de compra a largo plazo y contratos de servicios en la nube por entre 150.000 y 200.000 millones de dólares. Si la demanda de IA se mantiene sólida, NVIDIA podría evitar costos asociados con capacidad ociosa o activos varados. Bank of America también recomienda a NVIDIA aumentar el retorno a los accionistas. Apple devolvió al 82% de su flujo de efectivo libre a los accionistas entre los años fiscales 2013 y 2025 y recompró aproximadamente el 43% de sus acciones en circulación; en comparación, se espera que el retorno del flujo de efectivo libre de NVIDIA entre los años fiscales 2027 y 2028 sea solo del 37%. Si se eleva al 50% al 75%, podría proporcionar un mayor soporte al precio de las acciones. El banco estima que NVIDIA generará aproximadamente 1.000 millones de dólares en flujo de efectivo libre diario el próximo año, suficiente para respaldar simultáneamente los compromisos del ecosistema y las recompras de acciones.
Morgan Stanley mantiene la calificación de compra para NVIDIA con un precio objetivo de $350
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Resumen
Morgan Stanley mantiene su calificación de 'Compra' sobre NVIDIA con un objetivo de $350, citando un potencial alza del 3-4% derivado de los resultados del Q2 impulsados por la producción de Vera Rubin. La firma insta a prestar atención a los compromisos fuera del balance en chips, energía e IA. El análisis on-chain muestra que la EV/EBITDA forward ha caído a 15x desde 27x en septiembre de 2025. Morgan Stanley sugiere aumentar la distribución de efectivo libre para mejorar los rendimientos para los accionistas. Los datos on-chain indican un creciente interés en la posición a largo plazo de NVIDIA.
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