Morgan Stanley acaba de aumentar su pronóstico para los gastos de capital globales de los hyperscalers a aproximadamente $1.2 billones para 2027, con un posible aumento a $1.4 billones para 2028. La proyección revisada representa un salto significativo respecto a la estimación anterior de mayo de 2026 de $951 mil millones, ahora elevada a $1.116 billones para 2027. Solo para 2026, el gasto proyectado aumentó de $765 mil millones a alrededor de $805 mil millones. Wells Fargo llegó independientemente a una conclusión similar, estimando que solo los cuatro principales proveedores de nube podrían alcanzar $1.1 billones en gastos en infraestructura de IA para 2027.
Adónde va realmente el dinero
Aproximadamente el 75% de este gasto de hyperscaler se espera que provenga de la demanda de infraestructura de IA. Aproximadamente el 60% del capex en hardware relevante para IA implica componentes importados, un detalle que es relevante en un entorno comercial donde los aranceles y las interrupciones en la cadena de suministro pueden afectar los plazos de adquisición.
Morgan Stanley había anticipado previamente que el gasto global en IA en la nube pública alcanzaría los 328 mil millones de dólares para 2025. La trayectoria desde esa cifra hasta los 1,2 billones de dólares en solo dos años ilustra cuán rápidamente se ha pronunciado la curva de demanda.
Por qué los mercados de criptomonedas deberían preocuparse por las granjas de servidores
La cadena de suministro de GPU que están consumiendo los hiperscalers de IA es la misma en la que dependen los mineros de criptomonedas y las redes de cómputo descentralizado. Cuando Microsoft y Google ordenan chips de Nvidia por barcos contenedores, se genera presión de precios y restricciones de asignación para todos los demás compradores del mercado, incluyendo empresas como Marathon Digital, Riot Platforms y Core Scientific que han estado transfiriéndose hacia el alojamiento de IA como diversificador de ingresos.
El acuerdo de Core Scientific con CoreWeave es el ejemplo más visible de esta convergencia. Antiguos mineros de bitcoin están adaptando instalaciones para ejecutar cargas de trabajo de IA debido a que la economía ha cambiado. Protocolos de cómputo descentralizados como Render, Akash Network e io.net también se encuentran en esta intersección, con un mercado total direccionable que acaba de ser revisado al alza en varios cientos de miles de millones de dólares.
Qué significa esto para los inversores
Para los inversores en criptomonedas, la transición continua del sector minero hacia el alojamiento de IA significa que las empresas con acuerdos existentes de compra de energía y estructuras de centros de datos tienen un activo estratégico. El acceso a electricidad barata y confiable, así como a espacio físico para servidores, se está convirtiendo en una ventaja competitiva tan importante en la IA como en la minería de prueba de trabajo.
Los mercados energéticos representan otra variable que vale la pena vigilar. Una infraestructura de mil millones de dólares requiere cantidades enormes de electricidad, y muchos de estos centros de datos se están instalando en las mismas regiones donde ya operan los mineros de criptomonedas. Texas, los países nórdicos y partes del Medio Oriente están viendo intensificarse la competencia por la capacidad eléctrica.