ChainCatcher informa que, según Wall St Engine, el analista de Morgan Stanley James Faucette redujo la calificación de Circle (CRCL) de Equalweight a Underweight, y bajó el precio objetivo de 106 dólares a 38 dólares. Faucette señaló en su comentario que la contracción del tamaño de USDC expone la sensibilidad de los ingresos por reservas de Circle, lo que implica una inclinación hacia ingresos por transacciones con márgenes más bajos. El banco redujo sus supuestos sobre el tamaño de USDC para 2027 y 2028 en aproximadamente un 33 % y un 44 %, respectivamente, lo que resulta en expectativas de GAAP EPS aproximadamente un 3 % y un 20 % por debajo del consenso del mercado. Los fondos del mercado monetario tokenizados y los depósitos amenazan los saldos y tarifas de USDC; la economía de USYC es estructuralmente débil. Los pagos agentes (agentic payments) aún son insignificantes, con un volumen diario promedio de solo 41.900 dólares, lo que implica un monto promedio por transacción de aproximadamente 0,24 dólares. Open USD introdujo un modelo compartido de gobernanza y economía de reservas, lo que aumenta los costos de mantener la distribución de USDC.
Morgan Stanley reduce el objetivo de precio de CRCL a $38 desde $106
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Resumen
Morgan Stanley redujo su objetivo de precio para CRCL a $38 desde $106, rebajando la acción a Underweight. La firma citó una reducción en la escala de USDC, lo que ha afectado los ingresos por reservas de Circle y ha desplazado los ingresos hacia transacciones de menor margen. Las proyecciones de crecimiento de USDC para 2027 y 2028 se redujeron un 33 % y un 44 %, empujando el EPS bajo GAAP por debajo del consenso en un 3 % y un 20 %. Los pagos agentic siguen débiles, con un volumen diario promedio de solo $41,900. Los inversores que siguen altcoins para observar podrían ver cambios en los precios de criptomonedas mientras USDC enfrenta presión por fondos del mercado monetario tokenizados.
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