Según el informe de Morgan Stanley del 6 de agosto, el crecimiento combinado de los tres grandes proveedores de nube aumentó del 39% al 48% en el segundo trimestre, marcando su quinto trimestre consecutivo de aceleración. AWS creció un 37% (el ritmo más rápido en 18 trimestres), Azure un 43% y Google Cloud un 82%. Los ingresos anualizados de AWS en IA ya superan los 25 mil millones de dólares, con un crecimiento de tres dígitos. Los ingresos de Azure en PostgreSQL aumentaron un 55% (aceleración por tercer trimestre consecutivo), y el número de clientes pagos de Fabric supera los 40 000, con un aumento del 60%. Morgan Stanley considera que el consumo de IA está impulsando la demanda de infraestructura básica, creando un entorno favorable para DDOG, SNOW y MDB. Sin embargo, las expectativas también están aumentando simultáneamente. Las expectativas del mercado para DDOG en el segundo trimestre oscilan entre el 35% y el 36%, con una valoración que equivale a aproximadamente 69 veces el FCF de 2028; cualquier señal por debajo de lo esperado podría ser amplificada. La mayor parte del consumo de SNOW proviene de AWS, por lo que la aceleración en la nube es una señal positiva para los ingresos del producto. MDB no presentará un punto de inflexión en IA a corto plazo, pero la presión competitiva está aumentando. Morgan Stanley mantiene una recomendación de "sobreponderar" para las tres empresas, con precios objetivos de 300 dólares, 300 dólares y 380 dólares, respectivamente. Ya no se cuestiona si existe la demanda; el mercado ahora pregunta si es lo suficientemente fuerte como para respaldar la valoración actual.
Moody's: El crecimiento de los principales proveedores de nube supera el 48%, DDOG enfrenta altas expectativas
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Resumen
El informe de Moody's destaca que el crecimiento de los proveedores de nube en el Q2 aumentó al 48%, con AWS en un 37%, Azure en un 43% y Google Cloud en un 82%. Los ingresos por IA de AWS ahora superan los $25 mil millones. DDOG enfrenta altas expectativas, con una meta de crecimiento del 35-36% y una valoración de FCF 2028 de 69x. El índice de miedo y codicia permanece elevado, y las altcoins a vigilar incluyen SNOW y MDB. Moody's mantiene una calificación de sobrepeso, con precios objetivos de $300, $300 y $380.
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