MicroStrategy reportó una pérdida neta de $8.22 mil millones en el segundo trimestre de 2026, pero la cifra principal solo cuenta parte de la historia.
El mayor tenedor corporativo de bitcoin del mundo aumentó su posición en BTC, fortaleció su balance y aumentó sus reservas de efectivo a pesar de la caída del precio del bitcoin durante el trimestre.
Strategy registra una pérdida de 8.2 mil millones de dólares debido a la caída del bitcoin que afecta los ingresos
La estrategia reportó una pérdida neta de 8.22 mil millones de dólares para el segundo trimestre de 2026, impulsada casi en su totalidad por pérdidas no realizadas de valor razonable en sus tenencias de bitcoin, ya que los precios de las criptomonedas cayeron durante el período de informe.
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La empresa registró una pérdida no realizada de $8.32 mil millones en activos digitales, lo que resultó en una pérdida operativa de $8.33 mil millones. Un año antes, Strategy había reportado una utilidad neta de $10.02 mil millones, destacando cómo el tratamiento contable bajo las reglas de valor justo puede alterar drásticamente las ganancias reportadas con los movimientos del precio del bitcoin.
A pesar de la pérdida contable, la estrategia continuó ejecutando su estrategia a largo plazo de tesorería en bitcoin, fortaleciendo varias métricas clave del balance.
Las tenencias de bitcoin continúan creciendo
Al 26 de julio, la Estrategia mantuvo 843.775 BTC, conservando su posición como el mayor tenedor institucional de bitcoin del mundo. La empresa indicó que sus tenencias de bitcoin han aumentado aproximadamente un 25% hasta la fecha este año, mientras que el Bitcoin por Acción (BPS) aumentó un 5%.
La empresa también informó:
- 4.5% de rendimiento en BTC año hasta la fecha
- 29,997 BTC de ganancia en 2026
- Ganancia de 1.95 mil millones de dólares en BTC basada en el precio de mercado del bitcoin del 27 de julio
La estrategia reveló que ha vendido aproximadamente $218.4 millones en bitcoin hasta ahora este año bajo su recién establecido Programa de Monetización de Bitcoin, principalmente para financiar obligaciones de dividendos de acciones preferentes, manteniendo al mismo tiempo la flexibilidad financiera.
La estrategia fortalece el balance general a pesar de la debilidad del mercado
La administración enfatizó que el trimestre fue menos sobre las ganancias reportadas y más sobre mejorar la resiliencia financiera.
La empresa redujo su deuda convertible en un 18%, recomprando $1.5 mil millones en notas convertible con un descuento aproximado del 8% respecto al valor nominal.
Mientras tanto, Strategy aumentó su reserva en USD a $3.75 mil millones, suficiente para cubrir más de 2.1 años de pagos de dividendos preferentes y obligaciones de interés.
La empresa también lanzó una autorización de recompra de acciones MSTR por mil millones de dólares, aunque aún no se han ejecutado recompras de acciones ordinarias. Por separado, Strategy ha comenzado a recomprar acciones preferentes STRC por debajo de su valor nominal, manteniendo su recientemente aumentada tasa de dividendo del 12%.
El software continúa generando crecimiento
Lejos del bitcoin, el negocio de software empresarial de la estrategia permaneció rentable y continuó expandiéndose.
Los ingresos trimestrales aumentaron un 6,9% interanual hasta alcanzar los 122,4 millones de dólares, mientras que el beneficio bruto alcanzó los 81,6 millones de dólares, lo que representa un margen bruto del 66,6%.
La administración también presentó nuevas métricas para inversores, incluyendo BTC Hurdle ARR y Net Bitcoin Per Share, diseñadas para ofrecer mayor transparencia sobre la estrategia de asignación de capital de la empresa y la economía de su modelo de financiamiento centrado en bitcoin.
El Presidente Ejecutivo Michael Saylor dijo que Strategy continúa desarrollando lo que describe como una nueva clase de activos de Crédito Digital, a pesar del débil sentimiento hacia el bitcoin, mientras que el CEO Phong Le dijo que la empresa fortaleció su balance durante uno de los trimestres más desafiantes para el bitcoin.
¿Qué sigue?
Los inversores ahora se centrarán en si la recuperación del precio del bitcoin en la segunda mitad del año mejora las ganancias reportadas de Strategy bajo la contabilidad de valor justo. Los mercados también vigilarán la recaudación continua de capital de la empresa, posibles recompras de acciones y la ejecución de su Programa de Monetización de Bitcoin. Como el mayor titular corporativo de bitcoin, Strategy sigue siendo uno de los indicadores más claros del confianza institucional en el bitcoin, lo que hace que sus decisiones de tesorería sean seguidas de cerca tanto en las finanzas tradicionales como en los mercados cripto.