Durante la mayor parte de 2026, Microsoft fue un ejemplo cautelar. Para junio, las acciones habían caído a alrededor de $349, una disminución de aproximadamente el 25% respecto a sus máximos anteriores, ya que los inversores se volvían cada vez más impacientes con las enormes apuestas de la empresa en infraestructura de IA.
Un solo día que reescribió los libros de récords
El 30 de julio de 2026, Microsoft informó los resultados del Q4 fiscal para el trimestre que finalizó el 30 de junio. Los ingresos alcanzaron $90 mil millones, un aumento del 18% interanual. Azure, la plataforma en la nube de la empresa, creció un 43% en el trimestre y superó por primera vez los $100 mil millones en ingresos anuales. El retraso comercial alcanzó un récord de $678 mil millones.
Las acciones de Microsoft aumentaron un 15,51% el 30 de julio, el mayor aumento porcentual de un solo día en la historia de la empresa. Ese movimiento añadió aproximadamente $450 mil millones a la capitalización de mercado de Microsoft en una sola sesión.
Lo que realmente indica el número de $678 mil millones en pedidos pendientes merece una pausa. Un volumen de pedidos pendientes comerciales de ese tamaño significa que las empresas ya se han comprometido a pagar a Microsoft por servicios que aún no han recibido. Es más cercano a una lista de reservas que a una proyección de ingresos.
Seis días verdes y una asociación en Riad
Hasta el 28 de agosto, las acciones de Microsoft registraron al menos seis días consecutivos de ganancias, convirtiéndose en la racha ganadora más larga de la acción en 2026. Para esa fecha, las acciones se negociaban en el rango de $513 a $514, una recuperación de casi el 50% desde el mínimo de junio de alrededor de $349.
La racha recibió un nuevo catalizador el 27 de agosto, cuando Microsoft anunció una asociación de inteligencia artificial de varios años con HUMAIN, una entidad saudí enfocada en el desarrollo de IA. El acuerdo extiende las capacidades de Azure Foundry y Microsoft 365 Copilot para respaldar modelos en idioma árabe. Las acciones subieron un 1,75% ese día, seguidas por otra ganancia del 1,68% el 28 de agosto.
Los modelos de lenguaje grande que funcionan bien en árabe son verdaderamente escasos. Los principales laboratorios de IA estadounidenses han entrenado históricamente con conjuntos de datos dominados por el inglés, dejando a los hablantes de árabe con modelos que tienen un rendimiento inferior en comparación con sus contrapartes en inglés.
Qué significa realmente el giro
El informe del Q4 cerró esa brecha. La tasa de crecimiento del 43% de Azure y el volumen de pedidos de $678 mil millones no son proyecciones ni orientación de la dirección. Son contratos firmados e ingresos realizados.
El riesgo que permanece es la valoración a los niveles actuales. Azure necesitaría mantener tasas de crecimiento que históricamente son inusuales para una plataforma de su escala. El pipeline es alentador, pero los pipelines pueden retrasarse, renegociarse o, en casos extremos, cancelarse. Los inversores que siguen el próximo ciclo de resultados probablemente tratarán la tasa de crecimiento trimestral de Azure como el número más importante que Microsoft informa.