El negocio de IA de Microsoft está en auge. Pero si analizas los números, descubrirás que aproximadamente el 70% de ese crecimiento se debe a un solo socio: OpenAI.
Los ingresos de OpenAI han alcanzado aproximadamente $24,1 mil millones en base anual en el ejercicio fiscal 2026, lo que equivale a unos $2 mil millones que ingresan cada mes.
Los números detrás de la asociación
El negocio de IA más amplio de Microsoft genera entre $37 mil millones y $40 mil millones en ingresos anualizados a mediados de 2026. Si OpenAI representa el 70% de la parte de ventas de IA, el cálculo es sencillo: elimine a OpenAI de la ecuación y la historia de IA de Microsoft parece muy diferente.
Microsoft informó que los compromisos relacionados con OpenAI representaron aproximadamente el 45% de su cartera comercial en la nube de $625 mil millones al final del segundo trimestre del año fiscal 2026. No es un error tipográfico. Casi la mitad del flujo futuro de ingresos en la nube de Microsoft está vinculado a una sola empresa.
OpenAI cerró una ronda de financiación récord de $122 mil millones el 31 de marzo de 2026, lo que elevó su valoración posterior a la inversión a $852 mil millones. Microsoft participó en esa ronda junto con Amazon, NVIDIA y SoftBank.
El motor de ingresos se basa principalmente en suscripciones a ChatGPT y el uso de la API. Los clientes empresariales pagan por el acceso a los modelos de OpenAI a través de la plataforma en la nube Azure de Microsoft.
Una relación reestructurada
En abril de 2026, Microsoft y OpenAI reestructuraron su acuerdo de asociación, reduciendo las cláusulas de exclusividad y limitando los acuerdos de reparto de ingresos hasta 2030.
Qué significa esto para los inversores
La cifra del 70% es tanto la mayor fortaleza de Microsoft como su vulnerabilidad más evidente en este momento. La asociación con OpenAI ha otorgado a Microsoft una ventaja de varios años en la adopción de IA empresarial.
Cuando casi la mitad de tu lista de pendientes en la nube y la gran mayoría de tus ingresos de IA dependen del éxito y la lealtad continuos de un solo socio, estás expuesto al riesgo de concentración. Los límites de reparto de ingresos hasta 2030 brindan previsibilidad a ambas partes, aunque también establecen un techo para el potencial de ganancias de Microsoft si los ingresos de OpenAI continúan su crecimiento exponencial.
La valoración de OpenAI de 852 mil millones de dólares y su ritmo de ingresos de 24 mil millones de dólares establecen un punto de referencia contra el cual se medirá a todos los competidores, desde Anthropic hasta Google DeepMind. La ronda de financiación de 122 mil millones de dólares también señala que los mercados de capital privado siguen comprometidos profundamente con las inversiones en infraestructura de IA.