Las acciones de Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) aumentaron más del 3% el martes, ya que los operadores regresaron a valores semiconductores de alta beta a pesar de los futuros del índice más débiles.
Los futuros del Nasdaq aumentaron un 0,74%, mientras que los futuros del S&P 500 subieron un 0,32% al momento de redactar este texto.
La fuerza relativa de Micron surge tras una corrección desde su pico de mitad de año, mientras los inversores continúan evaluando el suministro ajustado de memoria y la demanda impulsada por la IA frente al riesgo de que las futuras ampliaciones de capacidad generen eventualmente otro ciclo de sobreoferta.
La oferta de memoria sigue siendo un impulsor clave
Micron sigue expuesta a una fuerte demanda de memoria utilizada en toda la infraestructura de IA, mientras que los expertos de la industria siguen esperando que las restricciones de suministro persistan mientras los fabricantes trabajan para aumentar la capacidad.
El debate a plazo largo se centra en si la demanda de IA puede seguir absorbiendo la nueva producción de memoria a medida que se ponga en línea capacidad adicional en los próximos años.
Cramer prefiere Micron entre los nombres de memoria
Jim Cramer dijo que prefiere Micron sobre Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC), señalando la posición tecnológica más sólida de Micron.
Cramer reconoció el martes que Western Digital ya había sufrido una caída significativa en su acción y aún podría caer más, pero dijo que Micron sería su opción preferida entre las dos.
Su opinión surge mientras las acciones de memoria y almacenamiento permanecen volátiles a pesar de la fuerte demanda subyacente de la infraestructura de IA.
Los expertos prevén que la escasez durará hasta 2028 y más allá
Will Rhind, CEO de GraniteShares, dijo en julio que Wall Street aún podría estar subestimando cuánto tiempo durará la escasez de memoria de ancho de banda alto. Dijo que la capacidad lleva años para aumentarse, mientras que el gasto en infraestructura de IA permanece fuerte, creando un desequilibrio de oferta que podría persistir hasta 2028.
El CEO de Yorkville America, Steve Neamtz, ofreció una visión similar en septiembre, diciendo que nuevas fábricas capaces de aliviar materialmente la escasez podrían no alcanzar la producción total hasta 2028 o 2029. Señaló que HBM consume aproximadamente tres veces la capacidad de fabricación por gigabyte en comparación con la memoria convencional, mientras que la demanda también se está extendiendo hacia el almacenamiento NAND.
El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, ha dicho que la oferta debería mejorar gradualmente en 2028, pero que la empresa aún no tiene una visibilidad clara sobre cuándo la oferta alcanzará la demanda. Más del 75% de la producción de Micron en 2027 ya está comprometida.
El inversor Ross Gerber dijo el 5 de octubre que espera que la limitación de memoria dure aún más, posiblemente durante una década, ya que la demanda de infraestructura de IA se amplía a áreas como la robótica. Cree que la creciente demanda del mercado final puede absorber nueva capacidad incluso si los precios de los componentes finalmente disminuyen.
SK Hynix y Samsung se benefician de la oferta ajustada
Los principales competidores de Micron en DRAM y HBM también se benefician del desequilibrio.
El 28 de octubre, el analista de Cantor Fitzgerald C.J. Muse espera que SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY) se beneficie del gasto en infraestructura de IA, los largos tiempos de entrega de equipos y la oferta limitada de memoria hasta 2030. Destacó la indicación de la administración de que la demanda de HBM está operando aproximadamente al doble de la oferta disponible.
El analista de Rosenblatt Kevin Cassidy también espera que la oferta limitada respalde a SK Hynix, citando el crecimiento de HBM4, precios más fuertes y acuerdos a largo plazo que cubren una parte significativa de la capacidad futura.
Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF) también ha dicho que la demanda de memoria impulsada por IA podría hacer que las restricciones de oferta sean aún más estrictas en 2027 que en 2026.
La nueva oferta sigue siendo el riesgo clave
La perspectiva alcista aún conlleva un riesgo importante.
En septiembre, Martin Shkreli, quien reveló una posición corta en Micron, advirtió que la caída de los precios de la memoria podría socavar rápidamente el ciclo de ganancias.
China’s CXMT está ampliando la capacidad de DRAM y preparándose para ingresar al NAND, lo que podría añadir más oferta con el tiempo.
Mientras tanto, el 2 de noviembre, el fundador de Tastytrade, Tom Sosnoff, dijo que Micron, NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) y Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) aún no han bajado lo suficiente para considerarse sobrevendidas tras sus fuertes repuntes, destacando la desconexión entre sólidos fundamentos a largo plazo y la volatilidad continua a corto plazo.
Ganancias y perspectiva de los analistas
El próximo informe de ganancias estimado de Micron está programado para el 16 de diciembre de 2026.
El consenso espera un beneficio por acción de 35,07 $, frente a 4,78 $ hace un año, y unos ingresos de 56,55 mil millones de dólares, frente a 13,64 mil millones de dólares el año pasado.
La acción se negocia con un múltiplo P/E de 11.2 veces.
Acción del precio de MU: Las acciones de Micron Technology aumentaron 3,05% hasta $859,01 al momento de la publicación el martes, según datos de Benzinga Pro.
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