La creciente demanda de entrenamiento e inferencia de IA sigue impulsando el uso de memoria de alto ancho de banda (HBM), lo que ha convertido a Micron, fabricante de chips de almacenamiento, en una de las empresas más rentables del sector semiconductores en el mercado estadounidense en los últimos cinco años. Según los datos citados en el artículo, Micron cerró el viernes pasado en 1016.59 dólares, con un aumento acumulado del 1313% en cinco años, superando el retorno del 912% de NVIDIA durante el mismo período.
Increase over five years exceeds most large-cap tech stocks
Este repunte también se refleja en la capitalización de mercado de la empresa. El artículo indica que la capitalización de mercado de Micron ha aumentado de aproximadamente 104.2 mil millones de dólares a finales de 2021 a aproximadamente 1.15 billones de dólares actualmente, un aumento de más de 1 billón de dólares. Si se compara con la lista actual de componentes del S&P 500, algunas empresas incluidas recientemente en el índice han tenido aumentos aún mayores, pero si se consideran únicamente las grandes empresas tecnológicas que han permanecido continuamente en el índice durante un período prolongado, el desempeño de Micron sigue siendo muy destacado.
El artículo señala que Sandisk y Comfort Systems USA tuvieron un mejor rendimiento a cinco años, pero ambas empresas no formaron parte del índice S&P 500 durante todo el período de análisis, por lo que no son completamente comparables con acciones de larga data como Micron y NVIDIA.
La IA cambia la capacidad de fijación de precios de los chips de almacenamiento
El factor clave que impulsa la revaluación de Micron es el rápido aumento de la demanda de HBM en servidores de IA. El HBM es un componente esencial de los aceleradores de IA, ya que las GPU avanzadas requieren memoria con mayor ancho de banda y respuesta más rápida para procesar grandes volúmenes de datos.
El artículo cita análisis de la industria que indican que la demanda actual de HBM ya supera el doble de la capacidad de suministro disponible. Micron planea aumentar la capacidad mensual de obleas de HBM a aproximadamente 100,000 antes de fin de año, una expansión significativa en comparación con niveles anteriores. La escasez de oferta también otorga a los productos relacionados una mayor capacidad de negociación.
Los ingresos aumentaron significativamente; el mercado presta atención al próximo punto de informes financieros
Impulsada por la demanda, el último trimestre fiscal de Micron mostró un rendimiento significativamente más fuerte. El artículo indica que los ingresos del tercer trimestre fiscal de la empresa alcanzaron un récord de 41.46 mil millones de dólares, frente a 9.3 mil millones de dólares en el mismo período del año anterior. La percepción de Wall Street sobre la industria de almacenamiento también ha cambiado, con cada vez más inversores considerando el almacenamiento como parte de la infraestructura de IA, en lugar de simplemente como un negocio semiconductores cíclico tradicional.
Sin embargo, el mercado no ha ignorado completamente los riesgos. El artículo señala que la industria de almacenamiento aún conserva características cíclicas. Si Micron, Samsung Electronics y SK Hynix liberan de forma concentrada nuevas capacidades de producción en el futuro, podría producirse un aumento en la oferta; si el gasto en capital de la IA se desacelera, los precios también podrían enfrentar presión rápidamente.
La próxima prueba de resultados de Micron llegará el 30 de septiembre. Para los inversores, el enfoque se centrará en si la oferta y la demanda de HBM continúan siendo ajustadas, y si los ingresos relacionados con la IA pueden mantener el actual impulso de crecimiento.