Michael Burry creer que el último repunte en los valores estadounidenses podría estar acercándose a un punto de inflexión crítico, advirtiendo que las condiciones actuales del mercado podrían terminar produciendo una venta masiva comparable al colapso de 1987. Su perspectiva cautelosa contrasta fuertemente con el continuo avance de Wall Street, ya que el S&P 500 regresó a territorio récord el martes.
Confirmó que mantiene posiciones cortas en Nvidia, Tesla, Palantir y varias otras empresas expuestas al auge de la inversión en inteligencia artificial.
Burry advierte que el mercado podría estar cerca de un pico
El S&P 500 aumentó 1.79% el martes para cerrar en un récord de 7,736.52, mientras que el Nasdaq Composite subió 2.59% hasta un máximo histórico de 26,584.99.
El repunte fue respaldado por ganancias corporativas más fuertes de lo esperado y la caída de los precios del petróleo. El crudo disminuyó mientras los inversores evaluaban la posibilidad de la reanudación del transporte por el Estrecho de Ormuz, aliviando las preocupaciones sobre el suministro energético y la inflación.
A pesar del entorno de mercado positivo, Burry argumentó que la demanda de infraestructura de IA sigue dependiendo en gran medida del acceso continuo a capital y flujos de efectivo sólidos. Si esas condiciones de financiamiento se debilitan, las empresas expuestas al ciclo de gasto en IA podrían enfrentar una presión significativa.
Sus últimos comentarios siguieron a una advertencia anterior el 30 de junio, cuando comparó la rápida expansión de las valoraciones relacionadas con la IA con una burbuja especulativa.
Burry también señaló que los máximos históricos suelen atraer capital adicional hacia las acciones. Al mismo tiempo, la disminución de la volatilidad puede animar a los fondos sistemáticos y algorítmicos a aumentar el apalancamiento, lo que podría hacer que el mercado sea más vulnerable a una reversión repentina.
Nvidia destaca como la única corta no rentable de Burry
Burry dijo que sigue manteniendo posiciones bajistas contra el ETF iShares Semiconductor ETF, así como contra Micron Technology, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla y Applied Materials.
Según su divulgación, todas esas posiciones fueron rentables, excepto la operación contra Nvidia.
Esa posición podría enfrentar una prueba importante cuando Nvidia informe sus ganancias trimestrales el 26 de agosto. El sentimiento de Wall Street hacia la empresa de chips sigue siendo abrumadoramente positivo, con la mayoría de los analistas manteniendo calificaciones equivalentes a compra en la acción.
Nvidia ha seguido siendo uno de los mayores beneficiarios del auge de la infraestructura de IA, respaldada por la fuerte demanda de procesadores gráficos utilizados en centros de datos y sistemas de aprendizaje automático. Un crecimiento continuo de los ingresos y orientaciones optimistas podrían ejercer mayor presión sobre las posiciones bajistas contra la empresa.
¿Podría el mercado repetir el colapso de 1987?
La comparación de Burry con 1987 refleja preocupaciones sobre la concentración del mercado, la complacencia de los inversores y el apalancamiento, más que una predicción de que ambos períodos se desarrollarán exactamente de la misma manera.
El colapso de 1987 culminó en el Lunes Negro, cuando el Dow Jones Industrial Average cayó más del 22% en una sola sesión. Las estrategias de seguro de cartera y la venta automatizada contribuyeron a la velocidad y la gravedad de la caída.
La estructura del mercado de hoy es diferente, pero las estrategias de trading sistemático aún responden a los cambios en la volatilidad y el momentum. Un aumento repentino en la volatilidad podría forzar a los fondos apalancados a reducir su exposición, acelerando potencialmente una venta más amplia.
Por ahora, los sólidos resultados y los flujos continuos están respaldando las acciones estadounidenses. Burry dijo que está preparado para limitar sus pérdidas si el mercado continúa moviéndose en su contra.
Si su advertencia resulta justificada puede depender de la durabilidad del gasto en IA, el flujo de nuevo capital hacia acciones y el comportamiento de la volatilidad mientras los principales índices continúan estableciendo récords.